證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍17日表示，證監(jiān)會正式發(fā)布上市公司退市制度的若干意見，發(fā)布之日起30日后生效。

　　早在今年7月初，證監(jiān)會正式發(fā)布了《關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》的征求意見稿。這標志著新一輪退市制度改革正式啟動。證監(jiān)會表示，這次改革的目標是進一步健全完善資本市場基礎(chǔ)功能，實現(xiàn)上市公司退市的市場化、法治化和常態(tài)化。這一征求意見稿的發(fā)布，引起了市場的強烈關(guān)注，有分析人士認為此舉有利于抑制對重組股、虧損股的過度炒作，引導(dǎo)市場價值投資理念，促進市場穩(wěn)定發(fā)展。

　　實際上，上市公司退市制度是資本市場一項重要的基礎(chǔ)性制度。以2005年《證券法》的規(guī)定為基礎(chǔ)，證券交易所不斷完善上市公司退市的具體實施制度，逐步形成了上市公司退市規(guī)則體系。根據(jù)現(xiàn)有的退市規(guī)則，迄今為止，我國證券市場累計已有78家上市公司的股票退出市場交易。

　　但是，在很多人的觀念中，退市的公司肯定是“壞”公司，并由此把退市作為判斷一家公司“好壞”的絕對標準。其實不然，從境外市場的情況來看，上市公司退市的情形有很多，既包括強制退市，也包括主動退市。甚至，在美國等成熟市場，主動退市的比例超過了強制退市。因此，我們不能把退市作為判斷公司“好壞”的唯一標準。甚至還可以說，因退市制度實施，部分所謂的殼資源仍具備一定的投資價值。

　　數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市已經(jīng)在2012年和2013年連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損的企業(yè) (剔除已經(jīng)暫停上市)一共有35家，如果今年再次出現(xiàn)虧損的話，就將觸及連續(xù)虧損三年的“紅線”而被暫停上市。值得一提的是，除了上述公司以外，包括*ST精功、*ST常鋁、寶德股份、*ST東力、天龍光電以及此前提到的*ST昌九，都處于停牌籌劃重大事項的狀態(tài)，為鼻作最后沖刺。

　　隨著時間的流逝，留給ST公司自救的時間也越來越短，雖然這30多家面臨退市風(fēng)險的公司中，大多已經(jīng)開始行動，但仍有一些公司掙扎在暫停上市的懸崖邊。而在市場分析人士看來，*ST公司一旦被實施暫停上市，其恢復(fù)上市的難度要比以往大得多，這也是相關(guān)公司今年采取各種措施全力鼻的關(guān)鍵所在。

　　當然，如果退市制度嚴格實施，相對而言，目前創(chuàng)業(yè)板個股風(fēng)險更大。英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄（財苑）就曾表示，創(chuàng)業(yè)板市場的退市制度要比主板嚴格，“現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險比主板要大，因此需要有比主板更多的安全邊際和更低的估值水平，但現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板估值水平遠高于主板?！崩畲笙霰硎?，不排除創(chuàng)業(yè)板會出現(xiàn)偉大的公司，但追高的投資人會遭遇到很多的風(fēng)險，因此低風(fēng)險能力投資者需要遠離創(chuàng)業(yè)板。