昨日市場繼續(xù)調(diào)整。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在近期境外資金進入A股步伐出現(xiàn)放緩跡象的同時，產(chǎn)業(yè)資本也開始高位套現(xiàn)，僅9月12個交易日減持176億元，超8月全月。另一方面卻通過定向增發(fā)在一級市場低價買入。有分析人士表示，產(chǎn)業(yè)資本已成為A股市場最大的主力，其動向?qū)κ袌鲇幸欢ǖ膮⒖家饬x，高位套現(xiàn)鎖定盈利，低位參與“定增+收購”再獲得股價暴漲。因此，產(chǎn)業(yè)資本已成為股市的最大贏家。不過，散戶也有望搭順風(fēng)車。

　　隨著A股沖高，產(chǎn)業(yè)資本減持動作越來越頻繁。截至17日，9月份滬深兩市共有342只個股發(fā)生重要股東二級市場交易，其中獲得增持的個股僅有25只。但累計套現(xiàn)額度卻暴增。被減持的個股就有312家，占比為91.23%。累計套現(xiàn)規(guī)模高達(dá)174.92億元。

　　減持：日均減持增近九成

　　而整個8月份，被減持的個股只有262家，套現(xiàn)金額為164.43億元。這也意味著，9月份剛過半，產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)金額就超過8月份全月。如果按日均計算，本月以來日均減持14.58億元，比上個月增長了86.21%。

　　有專業(yè)人士指出，產(chǎn)業(yè)資本大幅減持可能對A股形成一定的壓力。興業(yè)證券分析師張怡東表示，從9月份上市公司被增持和減持的情況變化來看，產(chǎn)業(yè)資本對股市長期投資價值預(yù)期的態(tài)度偏謹(jǐn)慎。東莞證券潘紹昌也認(rèn)為，近期產(chǎn)業(yè)資本減持意愿上升，對A股市場構(gòu)成一定拋壓。

　　定增:成低價買入造福利器

　　“近期被減持的多數(shù)公司股價都漲得很厲害，算是高位套現(xiàn)?！币晃蝗倘耸孔蛉諏τ浾弑硎尽Ｒ贿吺歉呶惶赚F(xiàn)，另一邊卻通過定向增發(fā)低價買入，并借助于“定增+收購”賺取二級市場巨大溢價。9月以來有定增概念的個股全線暴漲，其中，松遼汽車、西南藥業(yè)等股價較增發(fā)價溢價幅度都在120%以上。

　　云南鹽化在9月12日發(fā)布定增方案以來，股價在4個交易日里暴漲了35%左右。根據(jù)定增方案，本次發(fā)行的12390.07萬股，被云南能投以12.39億元的總價全額認(rèn)購，每股成本為10元。而該公司目前股價最高已達(dá)到15.36元。因此，云南能投算是低價增持云南鹽化的股票，而且很快就獲得不菲的溢價。

　　投資建議：搭“順風(fēng)車” 散戶或可關(guān)注

　　有意思的是，2014年跨界和新興產(chǎn)業(yè)并購使定增市場中涌現(xiàn)眾多“金礦”。在定增預(yù)案公告以來，漲幅超50%的個股數(shù)量上百只。預(yù)計未來定增數(shù)量還會進一步增多。因此，面對“定增+收購”的誘惑，散戶往往到很高位了才有機會介入，但如果收購預(yù)期仍在，調(diào)整后也可以適當(dāng)關(guān)注?！帮L(fēng)險是有的，比如散戶有機會的時候，股價已漲得很高了。但有些還是有機會的?！鄙钲谝晃换鸸痉治鰩煂Ρ緢笥浾弑硎尽?

　　安信證券分析師諸海濱也表示，定增股首輪上漲行情一般持續(xù)時間為半年左右，投資者越早參與越好。但由于散戶的弱勢地位，這樣的賺錢機會只能靠運氣，在停牌前就持有。否則等到真相大白，連續(xù)漲停使得散戶沒有介入機會。因此，散戶如何把握定增+收購的機會備受關(guān)注。

　　一位長期關(guān)注并參與上市公司定增概念的資深投資者表示，今年以來，很多上市公司停牌前，散戶都不知道?！暗桨腹己螅喟攵际沁B續(xù)封死漲停，等漲停打開，股價已炒到天上去了，這個時候介入很容易成為高位接盤手。因此，根據(jù)大多數(shù)散戶的操作習(xí)慣，不建議投資者在連續(xù)漲停打開后就立即買?！边@位投資者指出。不過，他認(rèn)為，只要是收購沒有完成，等股價出現(xiàn)一定的調(diào)整后還是可以關(guān)注的。

　　有券商指出，在“預(yù)案公告日”后介入有最大概率能收獲較高的平均超額收益，剔除5日內(nèi)連續(xù)漲停的情形后概率依然顯著。投資者對于看好的定增題材股，應(yīng)該在董事會預(yù)案公告日后提早介入，3~5個交易日是比較好的短線投資機會。

　　對于部分借殼類“定增+收購”概念股，股價在爆炒后往往會回調(diào)，可能存在繼續(xù)沖高的機會。

　　操作提醒：

　　違規(guī)減持加大個股風(fēng)險

　　盡管減持對公司股價影響不大，但是部分上市公司高管違規(guī)減持的風(fēng)險卻值得投資者注意?！吧鲜泄径ㄆ趫蟾婀媲?0日內(nèi)，上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員不得買賣本公司股票?！边@一規(guī)定已實施了好幾年，但有少數(shù)公司高管置若罔聞、違規(guī)操作。

　　8月27日，相繼有廣東明珠和九州通2家公司披露高管窗口期違規(guī)交易的情況。而在2014年中報披露期間，已有8家上市公司的高管或高管配偶在中報窗口期內(nèi)買賣股票。

　　中信證券分析人士陳慕林建議，如果是有違規(guī)操作行為存在的公司股票最好不要持有，若持有，也建議拋出。因為現(xiàn)在的上市公司“多如牛毛”，股民想在股市上收益，還是應(yīng)重點關(guān)注上市公司通過規(guī)范運作所帶來的價值成長，公司成長給股東帶來的收益是長期的。而對于炒短線的股民，盡管高管的行為對他們也許影響不大，但對于有著潛在風(fēng)險的股票，散戶也還是盡量避免為好。(記者楊欣)

　　警惕期指交割日

　　昨日大盤再度回撤到2300點一線多空拉鋸。午后在地產(chǎn)股的護盤拉動下，股指飄紅。截至收盤，上證綜指報2307.89點，漲幅0.49%；深證成指報7981.82點，漲幅0.77%；創(chuàng)業(yè)板指報1479.12點，漲幅0.41%。

　　周五將迎來期指交割日，同時又有兩只新股周四即將申購，短期市場或有大波動。