安碩信息高價(jià)股謊言被刺破 機(jī)構(gòu)配合表演恐難辭其咎

　　只有退潮之后，才知道誰在裸泳。

　　2015年5月8日，牛市正盛，安碩信息封住漲停板，坐上“股王”寶座，也成為A股首只400元以上的高價(jià)股。但一年之后，牛市遠(yuǎn)去熊市在途，證監(jiān)會一紙?zhí)幜P告知書將股王的面具刺破，露出“妖王”的本來面目，而高價(jià)股的練就路徑也得以暴露。

　　按照安碩信息最新公告的披露，在2014年4月30日至2015年5月6日期間，公司股價(jià)之所以能夠從30元一路飛漲至474元，主要的“功勞”來自于公司董事長高鳴、董秘曹豐等人，聯(lián)合賣方分析師在市場上對公司互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的大肆吹噓。而這一行徑已被認(rèn)定為誤導(dǎo)性陳述，安碩信息因此被證監(jiān)會處罰60萬元，高鳴、曹豐也分別被給予30萬和20萬的罰款。

　　對于這一處罰，市場普遍的反應(yīng)是——“太輕了”。實(shí)際上，除了證監(jiān)會的處罰，安碩信息或?qū)⒚媾R未來大批投資者集體索賠，而這一出自導(dǎo)自演的鬧劇或還將牽扯出更多的機(jī)構(gòu)，首當(dāng)其沖的應(yīng)該與高鳴、曹豐等聯(lián)合操縱股價(jià)的賣方機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員，此外，有業(yè)內(nèi)人士還向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者透露，作為曾經(jīng)“股王”推手的公募基金或也難辭其咎，而曾在2015年重倉安碩信息又迅速撤離的匯添富基金則備受市場質(zhì)疑。

　　股價(jià)8個月漲超14倍主要靠“吹”

　　2014年4月30日至2015年5月6日，8個月股價(jià)勢如破竹漲幅超過14倍，安碩信息更多靠的一個字——“吹”。

　　“安碩信息董事長高鳴、董事會秘書曹豐與某證券機(jī)構(gòu)分析師接觸達(dá)成默契，決定通過信息披露、投資者調(diào)研、路演等多種形式持續(xù)、廣泛、有針對性地宣傳安碩信息開展互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)信息?！卑凑兆C監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果來看，高鳴等人進(jìn)行的是一場有計(jì)劃有預(yù)謀的股價(jià)秀，用“傍熱點(diǎn)”、“講故事”的手段瞞天過海，誤導(dǎo)市場。

　　《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，光從表面公告來看，從2014年5月到2015年8月被監(jiān)管調(diào)查前，安碩信息先在2014年宣布與杭州盈豐展開資本合作，后打算與國內(nèi)知名計(jì)算機(jī)專家成立合資公司，再設(shè)立征信業(yè)務(wù)公司，涉足征信市場。進(jìn)入2015年后，安碩信息又豪言成立股權(quán)投資基金，投資金融領(lǐng)域和IT服務(wù)業(yè)項(xiàng)目，之后互連金融服務(wù)子公司、網(wǎng)絡(luò)信息公司、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)公司都接踵而來。

　　但這些表面功夫顯然并沒給安碩信息帶來實(shí)際收益，倒是成功完成了高鳴等人推動公司股價(jià)的目的。

　　數(shù)據(jù)顯示，安碩信息連續(xù)兩年凈利潤下滑，2014年、2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤0.39億元和0.21億元，各降16.13%、45.61%。但形成巨大反差的是，這家公司的股價(jià)從上一輪牛市之初的30元，到頂峰時的474元，只用了不到八個月的時間。

　　“安碩信息在多次與投資者進(jìn)行業(yè)務(wù)交流的過程中，披露的信息存在與公司現(xiàn)實(shí)狀況不符，存在不準(zhǔn)確、不完整情形。該涉案信息為公司對前景的描繪和設(shè)想，缺乏相應(yīng)的事實(shí)基礎(chǔ)，未來可實(shí)現(xiàn)性極小，具有較大誤導(dǎo)性?！睂τ诎泊T信息披露的“互聯(lián)網(wǎng)金融”故事，證監(jiān)會已經(jīng)在相關(guān)處罰告知書中剝開了畫皮，并給予了60萬的處罰。

　　“8個月股價(jià)漲幅超過1000%，同期創(chuàng)業(yè)板漲幅也就110%多，安碩信息和分析師的行為，應(yīng)該說更接近操縱股價(jià)?！比A容律師事務(wù)所律師許峰認(rèn)為，雖然按照目前的定性，安碩信息已經(jīng)被處罰，但相對其違法行徑來看，60萬的罰款相對“九牛一毛”。

　　“證監(jiān)會只有這么大的權(quán)，但可以積極推動刑責(zé)和民事賠償?！币毁Y深投行人士對本報(bào)記者表示。許峰則透露，此前已經(jīng)接到部分投資者索賠安碩信息的委托，等正式處罰下發(fā)，該公司或面臨投資者集體索賠。

　　機(jī)構(gòu)配合表演難辭其咎

　　在安碩信息這場自導(dǎo)自演的高股價(jià)秀中，機(jī)構(gòu)也扮演了幫兇的角色。

　　“那些分析師和證券公司就不罰了？基金公司就此放過?”在安碩信息處罰出來之后，有不少投資者發(fā)出這樣的疑問。本報(bào)注意到，在安碩信息披露的處罰告知書中，證監(jiān)會并未對涉案分析師以及機(jī)構(gòu)進(jìn)行披露和處罰。

　　“這份處罰應(yīng)該沒有披露完整，畢竟安碩信息股價(jià)大漲和賣方研報(bào)觀點(diǎn)的傳播、買方哄抬脫不了關(guān)系?！鄙鲜鐾缎腥耸空J(rèn)為，安碩信息的相關(guān)處罰后期或還將繼續(xù)。

　　而按照證監(jiān)會此前頒布的《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對待發(fā)布對象，禁止傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場活動。

　　“按照證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果，當(dāng)時不少賣方分析師的研報(bào)都存在失實(shí)之處?！痹S峰如是認(rèn)為。

　　不過，本報(bào)查閱公開信息發(fā)現(xiàn)，目前Wind、 東方財(cái)富 等平臺上留存的關(guān)于安碩信息的公開研報(bào)并不多。在可查的研報(bào)來看，2014年6月至2015年8月，銀河證券和 宏源證券 兩家證券公司發(fā)布關(guān)于安碩信息的研報(bào)最多。

　　從2014年7月15日開始，宏源證券分別針對安碩信息發(fā)布了《業(yè)績穩(wěn)健，長期受益行業(yè)增長》、《一橫一縱穩(wěn)增長，進(jìn)軍征信保未來》、《加強(qiáng)技術(shù)積累，延展業(yè)務(wù)線布局》、《公司季報(bào)簡評：募投影響當(dāng)期利潤，未來發(fā)展可期》等研報(bào)，并對安碩信息互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)行了點(diǎn)評，而為首署名的則是該券商研究所副所長易歡歡。隨后，接棒的則是銀河證券的分析師沈海兵和吳硯婧，更為直接地發(fā)布《安碩信息：互聯(lián)網(wǎng)金融漸入佳境推薦評級》等四篇研報(bào)。

　　此外， 東方證券 、 興業(yè)證券 、廣證恒生、川財(cái)證券同期也有相關(guān)研報(bào)。其中，東方證券浦俊懿2015年3月發(fā)布的《打造信貸資產(chǎn)服務(wù)平臺，踐行互聯(lián)網(wǎng)銀行改造》研報(bào)中稱，三層業(yè)務(wù)體系構(gòu)建“信貸資產(chǎn)服務(wù)”平臺，未來市值空間超200億，給予安碩信息2015年300倍PE，目標(biāo)價(jià)180.9元。川財(cái)證券程杲2015年4月在研報(bào)中更稱，安碩信息目標(biāo)價(jià)330元，對應(yīng)市值230億元左右。

　　除了賣方機(jī)構(gòu)，買方機(jī)構(gòu)也被認(rèn)為是安碩信息的高股價(jià)推手。從深交所互動易披露的投資者關(guān)系活動記錄來看，從2014年5月到去年8月被調(diào)查后，公司保持與機(jī)構(gòu)之間密切接觸，共有25份公開的投資者活動關(guān)系披露。就披露信息來看，與安碩信息聯(lián)絡(luò)的多是券商、公募基金。興業(yè)證券、東方證券、 國泰君安 等是出現(xiàn)頻率較高的賣方機(jī)構(gòu)，而買方機(jī)構(gòu)方面，曾進(jìn)入安碩信息前十大流通股股東的匯添富基金、廣發(fā)基金則成為安碩信息調(diào)研活動的座上賓。

　　“實(shí)際上，去年就有公募基金因?yàn)檫@家公司被立案調(diào)查，但后來并沒有出結(jié)果?！币粰C(jī)構(gòu)人士對記者透露，對于買方機(jī)構(gòu)的配合表演，也應(yīng)該被監(jiān)管注意。

　　從安碩信息的十大流通股股東變動不難看出，這家公司股價(jià)變動最大的8個月，也是機(jī)構(gòu)扎堆進(jìn)入的時候，其中又以匯添富基金為首。

　　2014年6月30日，安碩信息的前十大流通股股東僅有兩家證券投資基金。這一數(shù)目在當(dāng)年第三季度增到6家，到年末已增至9家。2015年上半年，以匯添富基金為首的公募基金霸占了該公司前十大流通股股東全部席位，到2015年6月30日，機(jī)構(gòu)持股高達(dá)34.13%。

　　過往公開數(shù)據(jù)更顯示，在2015年上半年，匯添富基金通過旗下匯添富移動互聯(lián)、匯添富民營活力、匯添富均衡增長等合計(jì)逆向投資持股安碩信息流通股比重達(dá)24.73%，持倉市值達(dá)9.6億元，占總股本的比例達(dá)到8.47%。而匯添富基金也曾因重倉安碩信息陷入坐莊質(zhì)疑，不過在2015年第三季度，在安碩信息被調(diào)查前后，匯添富選擇了將這些股份迅速出手。