機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近年來(lái)，債市在多種因素助推下出現(xiàn)了牛市，但在市場(chǎng)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，需要加強(qiáng)監(jiān)管，推動(dòng)債市擴(kuò)大開(kāi)放，實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。

　　債市快速發(fā)展

　　近期，規(guī)范債市發(fā)展成為市場(chǎng)關(guān)注的話題，其背景正是債市延續(xù)至今的牛市行情。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年我國(guó)債券融資迅速擴(kuò)張，成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)除銀行貸款之外獲得資金的第二大渠道。2015年我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行各類(lèi)債券規(guī)模達(dá)22.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)108.3%。各類(lèi)債券余額48.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)38.1%。

　　對(duì)于債券市場(chǎng)的高歌猛進(jìn)，公募基金人士認(rèn)為，這一現(xiàn)象或持續(xù)。債券市場(chǎng)的快速發(fā)展背后是債券融資方旺盛的資金需求，正在推進(jìn)的“一帶一路”建設(shè)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等都需要大量資金，債市是重要的渠道。企業(yè)已經(jīng)逐步熟悉債券市場(chǎng)規(guī)則，開(kāi)始自覺(jué)、主動(dòng)地運(yùn)用債券融資這一工具。此外，近年來(lái)資金面相對(duì)寬松，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，發(fā)行利率趨于下行。

　　監(jiān)管有待加強(qiáng)

　　在債券市場(chǎng)的快速發(fā)展中，也出現(xiàn)了一些問(wèn)題?！盎鸨氖袌?chǎng)也催生出利益輸送等問(wèn)題，特別是一些資金方和發(fā)債方合謀違規(guī)操作，為快速發(fā)展的債券市場(chǎng)埋下了風(fēng)險(xiǎn)的‘種子’。這就需要監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)監(jiān)管，為市場(chǎng)保駕護(hù)航?！鄙鲜龉蓟鹑耸空J(rèn)為。

　　對(duì)于債券市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)，上海元普投資基金經(jīng)理黃智海認(rèn)為，目前債市仍然有慢?；A(chǔ)。黃智海認(rèn)為，第一，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐比預(yù)期慢，下一次加息很可能會(huì)在7月份之后才實(shí)施。最新公布的2月份美國(guó)核心PCE指數(shù)仍然保持在1.7%，通脹水平的下降支持美國(guó)加息推遲的預(yù)期, 有利于中國(guó)利率繼續(xù)保持在低位，宏觀上對(duì)債市有很大支撐。第二，國(guó)內(nèi)債券供需兩旺現(xiàn)象越來(lái)越明顯。隨著貨幣供應(yīng)量增大，市場(chǎng)上的資金對(duì)債券的配置需求大幅上升，特別是銀行的理財(cái)資產(chǎn)配置在債券上的規(guī)模以驚人速度增加，債基的配置價(jià)值在股市走弱的情況下更受到投資者關(guān)注?！暗屠虱h(huán)境、寬松的利率政策、資金的涌入是2015年債券牛市的原因，我們不認(rèn)為這個(gè)基調(diào)在2016年有所改變，債牛步伐或許變慢了，但仍能走很遠(yuǎn)?！秉S智海認(rèn)為。

　　黃智海認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)對(duì)債券市場(chǎng)的發(fā)展是非常支持的，債券已經(jīng)是除了銀行貸款之外最重要的融資渠道，而且一系列出臺(tái)的政策，如債券通、對(duì)外開(kāi)放銀行間市場(chǎng)等，更顯示出監(jiān)管部門(mén)對(duì)債券市場(chǎng)發(fā)展的推動(dòng)?！皞袌?chǎng)的擴(kuò)大開(kāi)放將是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，成熟的債市不但有利于為公司提供低成本的資金從而降低企業(yè)的負(fù)債率，還可以為地方政府提供基建所需的資金。”