經(jīng)濟(jì)學(xué)家樂觀預(yù)測股市上市企業(yè)與市值雙高漲

　　“我提出的目標(biāo)是，到2020年國內(nèi)資本市場的上市公司(不包括新三板)應(yīng)該達(dá)到3800家，市值應(yīng)該達(dá)到80萬億元至100萬億元?！?月1日，中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求在華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院金融圓桌第八期論壇上發(fā)表演講時，提出了上述觀點。他同時表示，要達(dá)到這個目標(biāo)，首先要改革，第一要改革供給制度，一方面是股票發(fā)行從核準(zhǔn)制到注冊制的改革，另一方面是改革上市標(biāo)準(zhǔn)，這是改革的重點。第二要開放，一方面要讓更多的資金進(jìn)入市場。其次是讓外國企業(yè)到中國上市。

　　吳教授的預(yù)測，令人鼓舞。中國資本市場的未來，令人期待。2020年聽起來好像很遠(yuǎn)，其實，也只剩下了五年時間。吳教授的目標(biāo)夠宏偉，五年間上市公司數(shù)量增長近五成，市值增幅也在五成左右。同時，吳教授也提出了改革目標(biāo)，特別是核準(zhǔn)制向注冊制的改革，以及讓外國公司到中國上市等。不過，市場經(jīng)濟(jì)的最大魅力在于不確定性，上市公司達(dá)到多少家，市值到多大規(guī)模，只能做預(yù)測，而不能確保。如果牛市勢頭能夠持續(xù)較長，上市公司的數(shù)量增加會比較快；市值變化更要看市場“臉色”，君不見前些天的股市暴跌，一天就失掉幾萬億元。一定程度上說，對于上市公司數(shù)量和市值規(guī)模，我們只能盡人力、憑天命。另一個角度看，上市公司是不是越多越好？市值是不是越大越好？恐怕還是要有質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。增加一千多家上市公司，固然令人高興，但是退市是不是也要有個“指標(biāo)”呢？只進(jìn)不出的資本市場，肯定是不正常的市場，也不是能夠保質(zhì)保量的市場。吳教授注意到改革的至關(guān)重要。和市場的“靠天吃飯”不同，改革是要通過人為努力才能推動的，在未來五年，資本市場的改革都是“硬骨頭”，需要上上下下一起努力，需要斷臂求生般斬斷諸多利益鏈，需要在監(jiān)管方面更加嚴(yán)格和公正。

　　多種知名保健酒摻“偉哥”投資者需小心“大補(bǔ)”陷阱

　　號稱國內(nèi)第一保健酒的海南椰島鹿龜酒涉嫌違法添加“偉哥”。上周末，食藥監(jiān)總局發(fā)布通告稱，包括海南椰島在內(nèi)的多家企業(yè)涉嫌在多種保健酒、配制酒中違法添加西地那非(俗稱“偉哥”的藥品成分)等化學(xué)物質(zhì)。不過，海南椰島發(fā)布的公告稱，其大本營所在地的海南藥監(jiān)局對其產(chǎn)品的抽樣檢測是合格的。根據(jù)食藥監(jiān)總局通告，初步查明，違法添加西地那非的有15家企業(yè)27種產(chǎn)品，包括吉林伊通滿族自治縣宇田鹿業(yè)開發(fā)有限公司生產(chǎn)的鹿鞭酒、鹿血酒、鹿茸酒、鹿筋酒、鹿尾酒、鹿茸血酒、鹿心血酒、鹿尾鞭酒；煙臺鑫達(dá)酒業(yè)有限責(zé)任公司生產(chǎn)的神力源養(yǎng)生酒、鑫達(dá)神力源酒；河南省汝陽縣杜康泉酒廠生產(chǎn)的瑪卡爽三天酒等。違法添加他達(dá)拉非、硫代艾地那非、伐地那非、紅地那非等(均為與西地那非類似的化學(xué)物質(zhì))的有5家企業(yè)7種產(chǎn)品，包括遼寧桓仁五女酒業(yè)有限公司生產(chǎn)的帝春酒、陽春酒；四川省東圣酒業(yè)股份有限公司生產(chǎn)的古御堂養(yǎng)生酒、古御堂蟲草養(yǎng)生酒等。

　　藥品和保健品是人們比較信任的東西，特別是那些知名品牌的產(chǎn)品，更是容易贏得消費者的信賴。以往，在中藥中添加西藥，在保健品產(chǎn)品中添加藥品，多次為人們所詬病。這次，添加“西藥”的廠家，擴(kuò)展到了保健酒中。只能追問：還有什么東西不能造假？還有什么食品飲品不能“加藥”？從上述揭露的保健酒來看，以“壯陽”為賣點的不少，“大補(bǔ)”的保健酒不少。這似乎是個“傳統(tǒng)秘方”橫行的領(lǐng)域，習(xí)慣于吃什么補(bǔ)什么的“國粹”，又較少檢驗標(biāo)準(zhǔn)和實踐案例，幾乎是廠家說什么是什么?？磥?，這些補(bǔ)品如果真的有效，不是由于這個“鞭”、那個“血”，而是“偉哥”。更可怕的是，如此大范圍地添加西藥，顯然已經(jīng)成了“行業(yè)慣例”，大概只有消費者不知道吧。而涉及的不少是上市公司，這令投資者不得不對此提高警惕。

　　創(chuàng)業(yè)板漲跌無序振幅驚人股價合理與否市場說了算

　　最近一個半月，A股跌宕起伏，波動巨大。創(chuàng)業(yè)板等相關(guān)個股由于小市值高彈性更是不斷上演漲停、跌停的驚魂劇情。界面新聞統(tǒng)計了6月15日至7月31日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)發(fā)現(xiàn)，6月15日以來，創(chuàng)業(yè)板指單日平均振幅高達(dá)6.46%。在34個交易日里，單日振幅超過5%的有20個交易日。其中，有4個交易日的振幅超過10%，分別是7月6日的14.51%，6月30日的14.49%，7月3日的12.47%，7月16日的10%。個股方面，跌幅最大的是京天利，到筆者發(fā)稿時股價僅80多元(最高時曾經(jīng)超過300元)。前不久，公司股票連續(xù)12個跌停板，慘烈程度堪比當(dāng)年“黑天鵝”事件重慶啤酒和昌九生化。

　　創(chuàng)業(yè)板股價是高還是低？這是個永遠(yuǎn)說不清楚的事。通常最具參考價值的指標(biāo)，是市盈率，但也有人指出，創(chuàng)業(yè)板市盈率并不比納斯達(dá)克高多少，現(xiàn)在在大幅調(diào)整之后，已經(jīng)低于納斯達(dá)克了。也有人說，買股票就是買未來，就是買成長價值，不能僅僅看當(dāng)下的盈利能力，不能僅僅看靜態(tài)的市盈率，英特爾和微軟都曾經(jīng)是納斯達(dá)克的“賠錢貨”。馬上有人指出，納斯達(dá)克真正的明星企業(yè)連5%都不到。說來說去，如何評價總是仁者見仁，智者見智，無法有定論?？傮w看，這一波股市調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板似乎比主板還要波動大；當(dāng)然，反彈的力度也不小。表現(xiàn)在指數(shù)上，就是振幅大，波動大，對投資者而言，就是風(fēng)險大，對應(yīng)的是如果進(jìn)出的時間合適，收益也大。該不該進(jìn)入和退出，還要看投資人的風(fēng)險承受能力了。

　　四百家公司多措施維穩(wěn)八成企業(yè)獲得超額收益

　　“五選一”利好推出20天，兩市超過1000家公司落實維穩(wěn)舉措，429家在五大措施中多選，對股價穩(wěn)定實施多重保險。7月10日，證監(jiān)會要求上市公司制定維護(hù)股價穩(wěn)定的具體方案，包括但不限于五大措施：大股東增持、董監(jiān)高增持、公司回購股份、員工持股計劃、股權(quán)激勵。事實上，7月8日證監(jiān)會就曾發(fā)布支持大股東及董監(jiān)高增持本公司股份的通知。證券時報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，7月份，683家公司控股股東或持股5%以上股東增持，622家公司董監(jiān)高增持。1047家落實“五選一”公司中，近九成是通過兩類增持實現(xiàn)的。另據(jù)統(tǒng)計，7月9日大盤觸底反彈以來，上證指數(shù)累計漲幅4%，中小板與創(chuàng)業(yè)板略顯強(qiáng)勁，幅度分別達(dá)到12%和7%。相比之下，429家多選五項維穩(wěn)措施的公司表現(xiàn)不俗，平均漲幅高達(dá)25%，收益遠(yuǎn)勝各大指數(shù)，其中，八成個股跑贏大盤。盡管近日大盤回調(diào)，走出二次探底行情，但仍有50只個股收獲五成以上漲幅，多重維穩(wěn)舉措對股價帶來的正能量不言而喻。

　　上市公司采取“維穩(wěn)措施”并不僅僅是“做好事”，做“奉獻(xiàn)”，原來還可以有利可圖，這可能讓有些人沒有想到。其實，上市公司大可不必為此心存慚愧?？傮w上看，在股市大幅波動中，通過增持回購等方式維穩(wěn)股價，還是要面對巨大風(fēng)險的，往往是在人心渙散時投出真金白銀，還是需要一點膽量和魄力——當(dāng)然，政策層面的支持和硬性要求，也是不可忽略的因素。風(fēng)險往往與回報成正比，維穩(wěn)無意之中卻成就了效益，這也算是回報吧。對股民而言，跟著“維穩(wěn)”部隊入股市，或許有更多的機(jī)會，這也是不錯的選擇。不過，從歷史看，當(dāng)年香港救市成功，投入資金大賺；泰國救市失敗，國家經(jīng)濟(jì)陷入困境，投入資金也潰不成軍?？梢姡M(jìn)資金的成敗主要依賴救市成功。但即使看好救市，選股依然很重要，并不是所有“救市”相關(guān)企業(yè)的股票都能有很高的漲幅。