對(duì)內(nèi)地監(jiān)管部門(mén)而言，更要以滬港通為契機(jī)，推動(dòng)A股市場(chǎng)形成投資觀念。

　　8月11日，滬市與深市聯(lián)袂上漲，主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)相表現(xiàn)，打破了之前主板與創(chuàng)業(yè)板之間蹺蹺板式輪動(dòng)格局，不過(guò)，筆者認(rèn)為，A股投資與投機(jī)觀念仍將持續(xù)廝殺碰撞。

　　上交所計(jì)劃于8月11日至9月30日期間持續(xù)開(kāi)展滬港通測(cè)試，據(jù)稱(chēng)10月即將實(shí)施。對(duì)于目前在A股和H股雙重上市的股票，滬港通的實(shí)施，無(wú)疑形成兩個(gè)市場(chǎng)之間的套利機(jī)會(huì)，不少藍(lán)籌股A股價(jià)格低于H股價(jià)格，這成為藍(lán)籌股A股最直接的上漲動(dòng)因。

　　在歷史上演繹諸多投機(jī)風(fēng)波的A股市場(chǎng)，不少投資者熱衷于短線炒作、意圖一夜暴富，根本看不上每年5%左右的股息，對(duì)投資觀念嗤之以鼻，藍(lán)籌股估值中樞越來(lái)越低；在H股等成熟市場(chǎng)，內(nèi)地藍(lán)籌股相對(duì)比較受歡迎，墻內(nèi)開(kāi)花墻外香，滬港通的推出，香港市場(chǎng)的投資觀念將慢慢影響A股市場(chǎng)，與投機(jī)觀念形成直接碰撞，這個(gè)“借雞生蛋”的救市思路無(wú)疑是正確的。

　　當(dāng)然，冰凍三尺非一日之寒，過(guò)度投機(jī)觀念已經(jīng)深入A股骨髓。藍(lán)籌股跌的時(shí)候投機(jī)股可能維持漲勢(shì)，藍(lán)籌股漲時(shí)、市場(chǎng)多頭氛圍濃厚，投機(jī)股也會(huì)巧借風(fēng)頭進(jìn)一步推漲。只要上市公司有重組、新經(jīng)濟(jì)等題材概念，投資者對(duì)幾十幾百倍的市盈率估值都能接受，市盈率炒成市夢(mèng)率，但顯然，這為市場(chǎng)孕育了巨大的風(fēng)險(xiǎn)源。

　　積小勝可以成為大勝，千萬(wàn)不要小看上市公司每年5%左右的股息回報(bào)，20年下來(lái)就是100%，到時(shí)投資者拿回了投資成本還可保有股票；其實(shí)余額寶年化利率也就在5%左右，目前有的藍(lán)籌股股息只占其創(chuàng)造的凈利潤(rùn)的50%以下，還有更大回報(bào)潛力，投資價(jià)值凸顯。

　　另一方面，意圖短期投機(jī)暴利卻往往難如人愿，就算散戶大膽殺入投機(jī)股，有時(shí)賬面盈利甚豐，但紙上富貴從來(lái)都不靠譜，很多時(shí)候只是坐電梯，怎么上去又怎么下來(lái)，最后空歡喜一場(chǎng)；投機(jī)股沒(méi)有什么盈利能力，難以回報(bào)投資者，投資者要從投機(jī)股上面賺錢(qián)，就只有依靠從其他交易對(duì)手那里去賺，投機(jī)股只是各方對(duì)賭的籌碼而已，而散戶這個(gè)弱勢(shì)群體要從莊家等交易對(duì)手那里賺錢(qián)，無(wú)異于虎口拔牙，大股東、操縱者趁高大肆拋售，股價(jià)隨時(shí)可能暴跌，由此套牢不少意圖投機(jī)暴利的跟風(fēng)散戶。

　　值得關(guān)注的是，隨著滬港通以及將來(lái)深港通的實(shí)行，A股投機(jī)炒作風(fēng)，也可能有輸送到港股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。有的上市公司本來(lái)H股價(jià)格只有A股的30%左右，隨著兩地股市互通消息傳播，A股投機(jī)股價(jià)格沒(méi)有看見(jiàn)下跌，倒是其對(duì)應(yīng)的H股開(kāi)始暴漲，不排除有資金在其中操縱，港股監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)這方面的監(jiān)管。

　　對(duì)內(nèi)地監(jiān)管部門(mén)而言，更要以滬港通為契機(jī)，推動(dòng)A股市場(chǎng)形成投資觀念。其中一個(gè)重要任務(wù)，就是要隨時(shí)反擊A股投機(jī)操縱觀念的反撲，要對(duì)投機(jī)操縱者予以最為嚴(yán)厲打擊。

　　每一只重組股、暫停上市恢復(fù)上市股票、題材概念股等投機(jī)股價(jià)格暴漲的背后，或許都隱藏著一只只無(wú)形的操縱之手，但目前監(jiān)管部門(mén)對(duì)市場(chǎng)操縱還沒(méi)有引起足夠重視，其實(shí)，市場(chǎng)操縱相比內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為危害更大，它毀掉了市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能這個(gè)根本，而且內(nèi)幕交易者要獲利，多倚仗股價(jià)操縱帶來(lái)的巨大差價(jià)，建議監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)操縱的監(jiān)管查處力度。