A股暫未納入MSCI指數(shù) QFII資金匯出限制為阻礙

　　6月15日消息，據(jù)香港經(jīng)濟日報報道，國際指數(shù)公司MSCI宣布，延遲將中國A股納入新興市場指數(shù)。新聞稿指出，QFII資金匯出限制為重要阻礙。

　　MSCI董事總經(jīng)理和全球研究主管 Remy Briand 指出：將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)的議題已經(jīng)取得了顯著的進展。這些積極進展體現(xiàn)出中國當局努力提升A股市場準入標準至國際水平的堅定決心，期盼當局繼續(xù)制度改革的政策動力，著手解決剩下的市場準入問題。

　　MSCI 新聞稿全文：

　　MSCI 公布 2016 年度市場分類評審結(jié)果

　　MSCI 延遲將中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數(shù)

　　2016 年 6 月 14 日于美國紐約 – 作為全球領(lǐng)先的指數(shù)供應(yīng)商，MSCI Inc．（紐交所：MSCI）在其今日公布的 2016 年全球市場分類評審結(jié)果中提到，延遲將中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數(shù)。在過去幾個月，中國當局為滿足國際投資者需求，對中國 A 股市場的準入制度進行了一系列顯著的改善。這些制度改善意在掃除之前被視為 A 股納入的幾個主要障礙，其中包括：（1）有效解決實際權(quán)益擁有權(quán)問題；（2）加強上市公司停復(fù)牌監(jiān)管，以回應(yīng)這個近來被投資者視為最關(guān)鍵的問題；（3）改革 QFII 制度，旨在放寬額度分配和資本流動兩項限制。

　　MSCI 的董事總經(jīng)理和全球研究主管 Remy Briand 指出：“將中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數(shù)的議題已經(jīng)取得了顯著的進展。這些積極進展體現(xiàn)出中國當局努力提升 A 股市場準入標準至國際水平的堅定決心。我們期盼當局繼續(xù)制度改革的政策動力，著手解決剩下的市場準入問題。 ”

　　Briand 先生表示：“國際機構(gòu)投資者希望在中國 A 股被納入 MSCI 新興市場指數(shù)之前看到 A 股市場準入情況得到更進一步的切實改善。 MSCI 將履行我們的標準慣例，密切關(guān)注近期所公布新政的執(zhí)行進展并收集市場參與者的反饋?！?

　　MSCI 與全球市場參與者就中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數(shù)這項議題進行了廣泛深入的咨詢。國際投資者對中國當局為進一步開放 A 股市場所采取的各項措施表示肯定，并且特別指出實際權(quán)益擁有權(quán)的問題已經(jīng)得到圓滿解決。另一方面，大多數(shù)投資者強調(diào)，QFII 額度分配和資本流動限制的相關(guān)制度進展以及交易所停牌新規(guī)的執(zhí)行效果仍需要一段時間去觀察。而且，QFII 每月資本贖回不超過上一年度凈資產(chǎn)值 20%的額度限制尚存。包括共同基金在內(nèi)的，有法定義務(wù)滿足客戶贖回的這一類型投資者仍視此項限制為投資 A 股的重要阻礙，認為這個問題必須得到圓滿的解決方案。最后，中國交易所對涉及 A 股的金融產(chǎn)品進行預(yù)先審批的限制仍未得到有效解決。有鑒于此，MSCI 將繼續(xù)保留中國 A 股在 2017 年納入新興市場的審核名單上。假若中國 A 股市場準入狀況在 2017 年 6 月之前出現(xiàn)顯著的積極進展，MSCI 不排除在年度市場分類評審的例行周期之外提前公布納入 A 股的可能性。

　　MSCI今日同時公布將MSCI巴基斯坦指數(shù)于2017年5月半年度指數(shù)評審時納入成為新興市場。

　　MSCI秘魯指數(shù)將繼續(xù)留在新興市場。但是，MSCI強調(diào)一旦MSCI秘魯指數(shù)的成份股數(shù)目低于新興市場最少3只成份股數(shù)目的最低要求，秘魯將被重新分類為前沿市場。在此一提，MSCI秘魯指數(shù)目前僅有3只成份股，剛剛達到新興市場最低成份股數(shù)目要求。

　　MSCI公布將MSCI阿根廷指數(shù)列入其2017年度市場分類評審可能納入成為新興市場的審核名單上。

　　MSCI 韓國指數(shù)將不會被列入2017年度市場分類評審可能納入成為發(fā)達市場的審核名單上。主要是由于韓國金融服務(wù)委員會早前公布的新規(guī)需到2017年才生效， 加上韓元兌換限制導(dǎo)致的投資阻力以及韓國交易所就金融產(chǎn)品開發(fā)而設(shè)的數(shù)據(jù)使用限制仍未得到有效解決。

　　此外，MSCI 宣布，由于資本流動限制的問題，MSCI 尼日利亞指數(shù)將可能從 MSCI 前沿市場指數(shù)中剔除并歸類為獨立市場。 MSCI 表示將于未來 3 個月向國際機構(gòu)投資者咨詢是否應(yīng)于 2016 年 11月半年度指數(shù)評審時實施此項建議。

　　MSCI 歡迎沙特資本市場管理局與沙特阿拉伯證券交易所（Tadawul）近期公布的市場準入的改善措施，并會繼續(xù)為國際機構(gòu)投資者監(jiān)測沙特阿拉伯股票市場對外開放政策的演變。已公布的措施包括上市證券交割周期變更、取消現(xiàn)金提前到帳要求、引進合適的付款交割/券款對付機制以及合格境外金融機構(gòu)準入規(guī)則。以上措施將于 2017 年年中實施。措施生效后將使沙特阿拉伯股票市場準入條件提升至更接近新興市場的水平。

　　最后，MSCI 就其覆蓋的82個國家發(fā)布了2016 年度全球市場準入的評審結(jié)果。