A股上市公司2014年三季報剛剛收官，眾機構(gòu)投資A股的情況也揭開面紗。

　　社保基金，有著“國家隊”之稱，其在市場中的一舉一動都備受關(guān)注。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至三季度末，社?；鸸灿嫵钟蠥股股票574只，合計持股數(shù)量約123.66億股，持股總市值約1293.16億元。與今年二季度末時相比，這三項數(shù)據(jù)均有不同程度增加。

　　事實上，把時間拉長到過去12個季度，社?；饒猿种觽}的風(fēng)格習(xí)慣，只是加倉幅度會視之前的預(yù)判及當(dāng)季的市場表現(xiàn)進行調(diào)整。

　　在具體持股方面，毫不意外，秉承著穩(wěn)健投資的理念，社?；饘λ{籌股重視有加，不過，對創(chuàng)業(yè)板、中小板股票，也不“吝嗇”，品類可占半邊天。

　　不論牛熊市持續(xù)加倉

　　據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，相比今年二季度末，社保基金至三季度末時持有的股票數(shù)量增加了近20%，由479只增加至574只;持股量共計增加13.57億股，環(huán)比增幅約12%;持股市值增加了266.3億元，環(huán)比增幅約26%。

　　需要指出的是，這一市值增幅是近三年來社?；饐渭径仁兄翟龇诙蟮模弦淮问?013年三季度。至當(dāng)季末，社保基金持股市值環(huán)比增長了34.9%。之前還有一次持股市值環(huán)比增幅較大的是2012年四季度，增幅為24.8%。

　　結(jié)合二級市場盤面，不難發(fā)現(xiàn)，在上述三個市值環(huán)比增幅較快的時間段，A股市場表現(xiàn)亦不錯。

　　拿上證綜指作為參照。今年三季度，季度累計漲幅為15.4%;2013年三季度，上證綜指的累計漲幅為9.88%;2012年四季度，單季度漲幅為8.77%。

　　事實上，社?；鸩⒎侵辉谏蠞q行情中加倉。根據(jù)統(tǒng)計，近三年里，盡管A股市場跌跌撞撞，滬深兩市股指上上下下，但社?；鸪尸F(xiàn)出不斷加倉的跡象，只有一兩個季度出現(xiàn)了疑似減倉行為。

　　2014年一季度是社保基金一個“疑似”減倉季度。統(tǒng)計顯示，至今年一季度末，社保基金持有股票490只，比去年年底減少了18只，持股總數(shù)由116.68億股降至110.09億股，持股總市值也由999.41億元下降至987.97億元，降幅1.14%。

　　同期，上證綜指當(dāng)季股指呈現(xiàn)寬幅震蕩，一度創(chuàng)出1974.38點的階段新低，最終季度跌幅為近4%。社?；鸪止墒兄到捣陀谥笖?shù)跌幅，很有可能社保基金反而增加投資。只是“疑似”減倉。

　　從社保基金單只產(chǎn)品的持倉情況看，也可發(fā)現(xiàn)近三年來，季度加倉明顯多于減倉。

　　重配藍籌股贏多虧少

　　社?；鸬臉I(yè)績?nèi)绾危瑑H僅通過上市公司披露的信息很難準(zhǔn)確統(tǒng)計，但或可一窺端倪。

　　截至11月4日收盤，若社?；鹁S持三季度末時持股和持倉不變，那么，其持股總市值已增加至1318.23億元。也就是說，近1個多月以來，社?；鹫w賬面浮盈25.07億元，市值漲幅約1.94%。不過，同期上證綜指的漲幅為2.83%。

　　繼續(xù)往前推算，按照截至今年6月30日社?；鸬某謧}情況，則至今年9月30日時，社?；鸬某止煽偸兄祽?yīng)為1161.62億元，11月4日數(shù)據(jù)是1293.16億元，社?；甬?dāng)期的持倉市值增加了131.54億元。

　　今年二季度也是這樣。截至6月30日社?；鸪止墒兄禐?026.86億元，環(huán)比一季度增加了80.08億元。

　　社?；鹈總€季度持有數(shù)量最多、市值最大的股票都集中于藍籌股。今年三季度末持股市值前五名分別為伊利股份(600887)、中國建筑(601688)、中國石油(601857)、大秦鐵路(601006)和農(nóng)業(yè)銀行(601288);今年二季度末時，依次為中國建筑、農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、中國神華、伊利股份;今年一季度末時，依次為中國建筑、中國石油、農(nóng)業(yè)銀行、伊利股份、大秦鐵路。這五只股票，一直都是社?；痖L期重倉配置的品種，短則一年，長則數(shù)年。

　　今年下半年來，大盤藍籌股表現(xiàn)給力，社保基金自然從中受益不少。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，若以11月4日收盤價計算，社?；鹁S持三季度末持倉不變，那么，四季度以來，中國中鐵(601390)、中國建筑、中國鐵建(601186)、中國北車(6.45， 0.00， 0.00%)(601299)四只“中”字股的賬面浮盈就已達到社?；鹫w浮盈的80%，中國中鐵獨自貢獻6.5億元。

　　 不避小盤股買賣頻繁

　　相對于持有藍籌股的穩(wěn)定，社?；鹪诓僮?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz399401/" target="_blank" title="中小盤 399401">中小盤股票上面交易行為較為短期。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，2014年二季度末時，社?；鸪钟械膫€股數(shù)量環(huán)比有所減少，持股總數(shù)量與上季度相比基本持平，但持股總市值依然出現(xiàn)增長。而當(dāng)季A股市場整體表現(xiàn)一般，上證綜指只微漲了0.74%。

　　“這一看似異常的情況，實則解析非常簡單”，海通證券分析師齊琰表示，在該季度，社?；饝?yīng)該是整體加倉了創(chuàng)業(yè)板等相對高價的小盤股所致。

　　二級市場盤面顯示，在2014年二季度，小盤股大多漲勢喜人，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲了近6%，中小板指數(shù)也上漲了4.35%，兩板塊的個股表現(xiàn)更是精彩紛呈，8只創(chuàng)業(yè)板或中小板股票漲幅超過了100%。

　　最終的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也驗證了社?；鹪?014年二季度大手筆加倉了創(chuàng)業(yè)板和中小板股票。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在該季度社保基金持股市值環(huán)比增長較多的股票中，創(chuàng)業(yè)板的碧水源(28.890， -0.44， -1.50%)(300070)位居第二，新進買入1612.9萬股，至季度末時持股市值為4.72億元。如此大手筆買入一只創(chuàng)業(yè)板股票，這是社?；鹜顿Y史上十分罕見的舉動。

　　此外，社保基金還重倉買入了中小板的金螳螂(002081)、奧飛動漫(002292)、東華軟件(002065)、科華生物(002022)、大華股份(002236)、華蘭生物(002007)、省廣股份(002400)以及創(chuàng)業(yè)板的華錄百納(300291)等，這些個股均位于當(dāng)季社?；鸪謧}市值環(huán)比增長的前二十名之列，且大多是新進加倉，加倉最多的是金螳螂，新進買入2893.3萬股，至季度末持股市值為4.1億元;最少的是省廣股份，在原持有495.72萬股的基礎(chǔ)上社?；鹩衷鰝}了979.73萬股，至季度末時，持股市值增加了2.04億元。

　　總體來講，即使是有“國家隊”之稱，但社?；鸾陙韺?chuàng)業(yè)板和中小板股票的投入并不吝嗇。從投資標(biāo)的品種選擇角度，今年三個季度的數(shù)據(jù)均已顯示出，創(chuàng)業(yè)板、中小板股票可占“半邊天”。譬如今年一季度末社?；?90只持股中，含有79只創(chuàng)業(yè)板股票、164只中小板股票，兩者合計占比49.6%;到二季度末，這一比例為48%;三季度末為47%。三季度社?；鹦逻M211只個股，其中創(chuàng)業(yè)板有31只，中小板有60只。

　　一直以來，對于小盤股，社保基金的操盤手法也是相對靈活的，增減不斷。如二季度時，社保基金還在大舉增倉的碧水源、金螳螂、大華股份、開山股份(300257)等，但到了三季度卻開始調(diào)頭大舉賣出。

　　以持股占比計算，幾乎每個季度社?；鸺觽}、減倉幅度最大的都是創(chuàng)業(yè)板或中小板股票。開山股份是今年三季度遭社?；饻p持幅度最大的，減倉比例達7.81%，涪陵榨菜(002507)次之，減倉比例為6.26%。

　　而三季度增倉比例最高的股票是次新股東方通(300379)，增倉比例高達8.7%，此外，東易日盛(002713)、同花順(300033)、探路者(300005)、松芝股份(002454)等也有5%以上比例的增倉。