數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，今年以來(lái)A股市場(chǎng)共發(fā)生定向增發(fā)事件1161起，涉及上市公司841家，這些個(gè)股表現(xiàn)活躍，跑贏同期上證指數(shù)(年內(nèi)漲幅11.51%)的個(gè)股達(dá)709只，占比84.3%，其中，松遼汽車與成飛集成年內(nèi)漲幅更是達(dá)到304.41%和303.95%。今日本文按照今年以來(lái)的定增情況、定增分布的行業(yè)和定增公布后強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的層次深入解讀，供投資者參考。

　　三優(yōu)勢(shì)引機(jī)構(gòu)搶食定增蛋糕

　　今年以來(lái)，各大機(jī)構(gòu)瘋狂搶食定增這塊“蛋糕”究竟為什么呢？有分析人士指出，定增通常具有三大優(yōu)勢(shì)：第一，價(jià)格通常有可觀的折扣率，參與初始就已經(jīng)獲得了較厚的安全墊；第二，定增項(xiàng)目通常會(huì)推動(dòng)公司主業(yè)發(fā)展或者加速企業(yè)轉(zhuǎn)型，未來(lái)公司業(yè)績(jī)向好；第三，定增的鎖定期在一年以上，因此投資者被動(dòng)長(zhǎng)期持有，能夠等待企業(yè)基本面得到改善。

　　值得一提的是，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，目前股市仍有望繼續(xù)上行，定增收益仍值得投資者期待，定增產(chǎn)品仍是投資者可以配置的品種。

　　那么，目前定增市場(chǎng)情況如何呢？據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)截至昨日，共有841家上市公司發(fā)布1161份定增預(yù)案，其中，已實(shí)施定增公司家數(shù)達(dá)到274家，正在進(jìn)行中的達(dá)到577家，停止實(shí)施及未被股東大會(huì)通過(guò)的達(dá)到69家。

　　從定增實(shí)施情況來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，274家已實(shí)施定增上市公司預(yù)計(jì)累計(jì)募資總額達(dá)5129.13億元，從定增的單筆融資規(guī)模來(lái)看，京東方A無(wú)疑位居榜首。4月3日，京東方科技集團(tuán)發(fā)布公告稱，京東方A已完成定向增發(fā)普通股(A股)217.68億股，募集資金總額為457.13億元。此次定向投資者中，除北京國(guó)管中心、合肥建翔、重慶渝資3家戰(zhàn)略投資者之外，還有平安創(chuàng)新資本、華安基金、華寶興業(yè)基金、民生加銀基金等多家財(cái)務(wù)投資者參與認(rèn)購(gòu)。

　　從目前正在進(jìn)行的定增情況來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，定增預(yù)案涉及的577家上市公司預(yù)計(jì)融資金額共計(jì)10533.09億元，在已發(fā)布預(yù)案的公司中，*ST儀化的募資規(guī)模最大。從進(jìn)度上來(lái)看，大多數(shù)定增預(yù)案仍處于股東大會(huì)通過(guò)及董事會(huì)通過(guò)階段，已經(jīng)取得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的項(xiàng)目有73筆。

　　而在定增方案未通過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)或者停止實(shí)施的情況方面，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，69家定增方案未通過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)或者停止實(shí)施的上市公司預(yù)計(jì)募集資金1312.2億元；其中，有10家公司定增方案遭股東大會(huì)否決，涉及擬融資金額達(dá)117.32億元。

　　電子行業(yè)大手筆整合仍將繼續(xù)

　　據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)截至昨日，A股年內(nèi)共計(jì)274家公司股實(shí)施了定向增發(fā)，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類上看，這些公司主要集中在機(jī)械設(shè)備、電子、化工、電氣設(shè)備、傳媒等行業(yè)，年內(nèi)實(shí)施定增家數(shù)分別為27家、27家、20家、19家和17家，占比分別為9.85%、9.85%、7.3%、6.93%和6.2%。

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)已實(shí)施定向增發(fā)的個(gè)股中，股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有249只，其中，股價(jià)翻倍個(gè)股達(dá)到24只，閩福發(fā)A年內(nèi)累計(jì)漲幅居首，達(dá)到283.14%，科冕木業(yè)、湖澤鈷鎳期間累計(jì)漲幅也均在200%以上，分別達(dá)到232.95%和206.65%，此外，世紀(jì)華通(195.89%)、萬(wàn)力達(dá)(183.42%)、海隆軟件(179.09%)、利亞德(163.35%)、東方熱電(161.30%)、盛屯礦業(yè)(159.84%)、方正電機(jī)(147.77%)、盛路通信(147.14%)等個(gè)股漲勢(shì)也相當(dāng)兇猛。

　　值得一提的是電子行業(yè)，該行業(yè)定增家數(shù)最多同時(shí)年內(nèi)股價(jià)翻倍的定增概念股也是最多。今年以來(lái)，電子行業(yè)共有27家公司實(shí)施定向增發(fā)，它們分別為：萬(wàn)力達(dá)、利亞德、深天馬A、振華科技、*ST合泰、力源信息、東光微電、長(zhǎng)電科技、大立科技、南洋科技、聯(lián)建光電、超聲電子、匯冠股份、有研新材、水晶光電、宇順電子、福日電子、星星科技、京東方A、中環(huán)股份、綜藝股份、長(zhǎng)信科技、順絡(luò)電子、東晶電子、德豪潤(rùn)達(dá)、歐菲光、三安光電。不難發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，定增單筆融資規(guī)模最大的京東方A也位列其中。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為電子行業(yè)景氣度和公司業(yè)績(jī)都將持續(xù)上行，同時(shí)在產(chǎn)業(yè)和資本層面，大手筆的投資整合仍將繼續(xù)。在電子行業(yè)布局方面，國(guó)信證券認(rèn)為，智能移動(dòng)終端進(jìn)入微創(chuàng)新時(shí)代，創(chuàng)新的重點(diǎn)聚焦于提升用戶體驗(yàn)，功能創(chuàng)新和材料創(chuàng)新成為主要方向。功能創(chuàng)新看好指紋識(shí)別、無(wú)線充電、移動(dòng)支付等技術(shù)的推廣應(yīng)用，材料創(chuàng)新看好藍(lán)寶石材料、金屬外殼等。在智能移動(dòng)終端成長(zhǎng)動(dòng)能趨弱的情況下，投資機(jī)會(huì)將來(lái)自由功能創(chuàng)新和材料創(chuàng)新組成的微創(chuàng)新。逾九成增發(fā)個(gè)股實(shí)現(xiàn)正收益今年以來(lái)，定增單筆融資規(guī)模最大的京東方A引起了不小的爭(zhēng)議，但在年內(nèi)發(fā)布定增預(yù)案的上市公司中，仍不乏數(shù)額驚人的融資額出現(xiàn)。

　　*ST儀化9月13日公告稱，公司擬向控股股東中國(guó)石化出售全部資產(chǎn)及負(fù)債。此外，公司還發(fā)行92.24億股購(gòu)買石化集團(tuán)持有的石油工程公司100%股權(quán)，交易價(jià)格擬為240.75億元；同時(shí)向不超過(guò)10名特定對(duì)象募集配套資金不超過(guò)60億元，預(yù)計(jì)發(fā)行股份上限為22.99億股。*ST儀化此次定增合計(jì)募資總額已創(chuàng)年內(nèi)新高。值得注意的是，年內(nèi)前9個(gè)月定增融資規(guī)模前十位中，于三季度公布預(yù)案的上市公司已占據(jù)9席。

　　那么，截至目前，這些涉及定增的上市公司市場(chǎng)表現(xiàn)如何呢？有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)A股增發(fā)股份上市首日的平均收益率達(dá)到45.2%，92%的增發(fā)個(gè)股都實(shí)現(xiàn)了正收益。而去年全年與之對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)分別為31%、85%。

　　值得一提的是，在已實(shí)施定增的個(gè)股中，有24只股票的股價(jià)較年初實(shí)現(xiàn)了翻倍，而在今年以來(lái)公布定預(yù)案的上市公司中，松遼汽車與成飛集成則最為搶眼，年內(nèi)漲幅更是達(dá)到304.41%和303.95%，定增概念儼然成為了牛股“集散地”。由此產(chǎn)生的“財(cái)富效應(yīng)”令投資者更加關(guān)注目前正在進(jìn)行中的定向增發(fā)項(xiàng)目。

　　對(duì)于如何在定增概念股中優(yōu)選投資標(biāo)的，安信證券給出了五方面參考意見：

　　其一，資產(chǎn)收購(gòu)類增發(fā)收益率要顯著高于項(xiàng)目融資類，其中，跨界資產(chǎn)收購(gòu)收益率遠(yuǎn)高于同行業(yè)資產(chǎn)收購(gòu)，新興產(chǎn)業(yè)收購(gòu)的收益率又遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)收購(gòu)；其二，困境反轉(zhuǎn)類公司因估值重構(gòu)收益顯著較高；其三，盈利增厚比例高的公司漲幅越大；其四，同等條件下優(yōu)選邊際彈性大的公司；其五，越早買入越有利。

　　更為重要的是，市場(chǎng)熱捧定增背后的更多風(fēng)險(xiǎn)也已開始顯現(xiàn)，有業(yè)內(nèi)人士表示，涉及到重組并購(gòu)的定增中，相關(guān)標(biāo)的公司以較高的業(yè)績(jī)承諾支撐虛高的估值，而在業(yè)績(jī)兌現(xiàn)出現(xiàn)困難時(shí)上市公司則以募得資金填補(bǔ)業(yè)績(jī)?nèi)笨?，即便上市公司倒貼之后，還是可以獲取一筆可觀的資金，直到最后泡沫破裂導(dǎo)致股價(jià)暴跌。