在上周四和周五出現(xiàn)凈償還后，本周一伴隨著市場再度遭遇重挫，融資凈償還規(guī)模放大至166.91億元，創(chuàng)下了2月5日以來的新高。由此，當日兩融余額大幅下降1.92%至167.11億元，創(chuàng)下了2014年12月2日以來的新低。行業(yè)板塊也全面呈現(xiàn)出凈償還狀態(tài)。而且，春節(jié)假期過后獲得融資客持續(xù)大幅加倉的新興產(chǎn)業(yè)板塊，這三個交易日凈償還規(guī)模持續(xù)居于行業(yè)板塊前列。

　　融資凈償還逾166億元

　　2月29日，滬深兩市再度遭遇重挫，上證綜指盤中一度跌逾百點，并失守2700點，創(chuàng)業(yè)板指盤中跌幅更是超過7%，創(chuàng)逾5個月新低。因此當日資金離場特征顯著，兩融資金也是同樣。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，2月29日，滬深股市融資融券余額報8529.68億元，較上個交易日大幅減少167.11億元，降幅為1.92%，創(chuàng)下了2014年12月2日以來的最低值。其中，滬市兩融余額報5026.65億元，環(huán)比下降1.74%；深市兩融余額報3503.04億元，降幅為2.18%。

　　融資方面，2月29日滬深股市融資余額減少166.91億元，至8508.72億元，創(chuàng)下了2014年12月3日以來的新低。其中，當日的融資買入額為328.46億元，連續(xù)第二個交易日維持在300億元的低位；當日的融資償還額則增加67.92億元至495.37億元。由此，2月29日的凈償還額大幅增加，并以166.91億元的凈償還額，刷新2月5日以來的新高。

　　本周一滬深股市融資余額占A股流通市值的比值小幅上升至2.71%，但當日的融資買入額占成交金額的比值則大幅回落至7.13%?？梢?，周一融資買入熱情出現(xiàn)了十分明顯的降溫，但離場腳步相對非杠桿資金相對滯后。

　　由此，自2月25日以來，兩融余額連續(xù)三個交易日下降，累計凈償還361.66億元，為2月初兩融余額出現(xiàn)企穩(wěn)特征以來最大規(guī)模的連續(xù)下降過程，顯示出上周四市場的“突然”大跌對剛剛出現(xiàn)回暖的兩融投資者情緒造成了明顯的挫傷。周二雖然市場出現(xiàn)了修復性反彈，但量能明顯萎縮，表明市場人氣依然較低，短期市場再度陷入震蕩的概率較大。而投資者情緒也難以快速修復，因此兩融余額仍難以快速企穩(wěn)回升。

　　新興產(chǎn)業(yè)板塊連遭凈償還

　　在本周一市場凈償還規(guī)模明顯增加的背景下，行業(yè)也全面呈現(xiàn)出凈償還特征。值得注意的是，此前持續(xù)獲得融資客大舉加倉的新興產(chǎn)業(yè)板塊，在兩融余額連續(xù)下降的這三個交易日卻遭遇了大規(guī)模凈償還。

　　2月29日，28個申萬一級行業(yè)板塊全面遭遇融資凈償還。其中，非銀金融、計算機、傳媒、電子和有色金屬的凈償還規(guī)模居前，金額均超過了10億元。醫(yī)藥生物、化工、機械設備、公用事業(yè)、電氣設備、建筑裝飾、通信、交通運輸和商業(yè)貿(mào)易的凈償還額也都在5億元以上。相比之下，休閑服務、輕工制造、鋼鐵、建筑材料和家用電器板塊的凈償還規(guī)模相對較小，都沒有超過2億元。

　　但其實，春節(jié)假期過后，隨著融資客參與熱情的回升，成長股集中的新興行業(yè)板塊便持續(xù)獲得融資客大舉加倉。電子、傳媒、計算機板塊期間持續(xù)居于凈買入規(guī)模前列位置。但這些板塊表現(xiàn)卻顯得差強人意，表現(xiàn)常常落后于大盤，甚至領跌行業(yè)指數(shù)。伴隨著上周四市場再度出現(xiàn)快速回落，融資客的信心也隨之再度潰散，此前持續(xù)加倉的新興產(chǎn)業(yè)板塊轉而連續(xù)占據(jù)凈償還板塊的前列。具體來看，2月26日，醫(yī)藥生物、計算機、電子和傳媒板塊分別居于凈償還的第二、三、七和十位，凈償還5.12億元、4.89億元、2.62億元和2.33億元；2月25日，計算機、電子、醫(yī)藥生物和傳媒板塊分別遭遇了11.05億元、7.94億元、7.51億元和6.70億元融資凈償還，位居第一、四、六和八位。