上半年一路高歌猛進的A股從6月15日開始展開了一輪劇烈調(diào)整，尤其在上周市場大幅下跌的情況下，投資者入市步伐趨緩，打新資金涌出效應(yīng)致保證金上周凈流出1.18萬億。但分析人士指出，近兩周保證金合計凈流入3621億元，總體趨勢依然是平緩流入。

　　投保基金數(shù)據(jù)顯示，上周(6月23日至26日)證券保證金凈流出1.18萬億。上周證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為7265億元，減少額為1.9萬億，日均余額為3.49萬億，較前一周的2.65萬億大幅回升。投保基金在備注一欄表示：“本周銀證轉(zhuǎn)賬凈轉(zhuǎn)出11779億元主要是因為上周新股網(wǎng)上申購凍結(jié)資金解凍轉(zhuǎn)出所致?！?/p>

　　盡管保證金因打新因素而大幅流出，但數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，5月以來每輪新股發(fā)行當(dāng)周及后一周保證金凈流入幅度分別為4857億元、4378億元、4344億元、3621億元。

　　分析人士指出，該數(shù)據(jù)顯示場外資金依然保持平穩(wěn)凈流入，但流入趨勢近期有所趨緩。

　　中國結(jié)算周報也顯示，上周新增投資者數(shù)量50萬人，環(huán)比前一周減少近50%。此外，新增基金賬戶62萬戶，環(huán)比亦減50%。投資者交易活躍度也大幅減弱，持倉數(shù)比例則繼續(xù)提高。數(shù)據(jù)顯示，上周參與交易A股的投資者數(shù)量為2872萬人，占已開立A股賬戶投資者數(shù)量的32.03%，環(huán)比前一周的39.02%大幅回落；期末持有A股的投資者為4976萬人，占已開立A股賬戶投資者數(shù)量的55.5%，環(huán)比前一周的55.36%小幅增加。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根表示，急跌后杠桿資金難再快增，資金入市節(jié)奏將平緩，但牛市趨勢沒變。去杠桿和急跌教訓(xùn)將使居民資金入市平緩，政策引導(dǎo)資金進入實體經(jīng)濟也擠出部分企業(yè)資金。資金量在1億元以上的超級大戶規(guī)模增長5月開始下降、私募基金發(fā)行規(guī)模下降，說明企業(yè)資金入市趨緩，儲蓄存款余額4 月開始持續(xù)下降，公募基金發(fā)行規(guī)模仍高，說明居民入市仍積極，但整體入市資金規(guī)模增長將趨緩。自上而下看，轉(zhuǎn)型、改革需要資本市場發(fā)揮資源配置的作用，居民資產(chǎn)配置向股權(quán)資產(chǎn)遷徙，牛市格局未變。