福建國航：借錢度日連續(xù)虧損 今年搞定增誰會(huì)解囊相助?

　　經(jīng)濟(jì)下行的影響對(duì)于航運(yùn)來說，最為明顯?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到，2015年8月4日掛牌新三板的福建國航遠(yuǎn)洋運(yùn)輸(集團(tuán))股份有限公司(證券簡稱：福建國航，證券代碼：833171)就是其中典型。自2008年以來，全球干散貨運(yùn)輸需求下降，航運(yùn)業(yè)運(yùn)力供給過剩現(xiàn)象嚴(yán)重，福建國航披露的公開數(shù)據(jù)顯示，其已連續(xù)兩年虧損，2015年虧損金額達(dá)到3.33億元，虧損金額增加逾五成。

　　2015年虧損3.33億元

　　福建國航所處行業(yè)為水上干散貨運(yùn)輸業(yè)，擁有與業(yè)務(wù)相關(guān)的國際船舶運(yùn)輸經(jīng)營權(quán)、國際海運(yùn)輔助業(yè)經(jīng)營權(quán)、水路運(yùn)輸經(jīng)營權(quán)、水路運(yùn)輸服務(wù)經(jīng)營權(quán)以及煤炭經(jīng)營權(quán)等業(yè)務(wù)資質(zhì)。公司主營業(yè)務(wù)包括國際遠(yuǎn)洋、國內(nèi)沿海及長江中下游干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)。公司主要客戶類型包括有煤炭、鋼鐵、水泥、電力、糧食等下游行業(yè)客戶?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者從2015年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，福建國航去年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.81億元，同比下滑46.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損3.33億元，同比增長51.66%；基本每股收益為-0.7616元。截止2015年末，公司賬上資產(chǎn)總計(jì)為17.38億元。

　　對(duì)于凈利潤的虧損加劇，福建國航稱主要有四個(gè)方面的原因：一是全球貿(mào)易持續(xù)低迷，行業(yè)運(yùn)力供給過剩的局面沒有發(fā)生根本改變，公司航運(yùn)業(yè)務(wù)經(jīng)營面臨持續(xù)虧損，使本年航運(yùn)業(yè)務(wù)虧損比上年增加3660萬元。二是公司及全資子公司上海國電海運(yùn)有限公司與民生金融租賃股份有限公司簽訂了《福建國航系項(xiàng)目重組協(xié)議》，增加固定資產(chǎn)減值等重組損失產(chǎn)生的虧損11837萬元。三是“國電1輪”、“國電5輪”提前拆船產(chǎn)生固定資產(chǎn)處置損失9900萬元，比上年“海西輪”拆船增加固定資產(chǎn)處置損失4596萬元。四是本年所得稅費(fèi)用-9592萬元，比上年的-733萬元增加可彌補(bǔ)所得稅資產(chǎn)8859萬元。

　　事實(shí)上，這并不是福建國航首次虧損?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到，近年來受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，公司所處的干散貨運(yùn)輸業(yè)運(yùn)力供給過剩現(xiàn)象嚴(yán)重，從2013年開始，公司業(yè)績就出現(xiàn)了虧損跡象。公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，雖然2013年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤2395.15萬元，但扣非后的凈利潤卻虧損6631.19萬元。2014年公司更是直接虧損2.2億元。

　　福建國航在年報(bào)中表示：“若未來行業(yè)運(yùn)力供給過剩的局面不能發(fā)生改變，公司將可能面臨持續(xù)虧損?！?/p>

　　資產(chǎn)負(fù)債率高企不下

　　福建國航所屬的航運(yùn)業(yè)是資金密集型行業(yè)，由于公司自有資本較少，購置經(jīng)營船舶所需資金主要依靠融資租賃、銀行借款、自身積累，融資渠道相對(duì)單一。母公司2014年12月31日和2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債率分別為64.16%和60.62%，資產(chǎn)負(fù)債率均在60%以上。

　　資產(chǎn)負(fù)債率高企，一方面，若發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，公司經(jīng)營將受到嚴(yán)重影響；另一方面，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用支出較大，2014年、2015年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用分別高達(dá)1.44億元和1.25億元，侵蝕了凈利潤?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者還觀察到，公司旗下共有11家控股子公司、3家參股公司，其主要控股子公司和參股公司在2015年的表現(xiàn)卻并不佳。公司持股40%的天津國電海運(yùn)有限公司，2015年凈利潤虧損13250萬元；另外2家控股子公司上海國電海運(yùn)有限公司和上海福建國航遠(yuǎn)洋運(yùn)輸有限公司去年也是不賺反虧，分別虧損16754萬元和5785萬元。3家公司虧損合計(jì)高達(dá)3.58億元。

　　對(duì)于2016年，福建國航在年報(bào)中透露了自己的規(guī)劃。公司稱，2016年將繼續(xù)爭取和大客戶談判，形成互惠互利的長期均衡價(jià)格，從根本上保障公司的收入水平，同時(shí)通過優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)，深化全球網(wǎng)絡(luò)營銷，努力開拓新興市場，增加公司的營業(yè)收入；利用公司所擁有的五星紅旗船舶優(yōu)勢(shì)，不斷優(yōu)化內(nèi)外貿(mào)結(jié)合的三角航線，而通過三角航線優(yōu)勢(shì)提高營運(yùn)效率的同時(shí)，也能進(jìn)一步降低燃油成本；在2015年的基礎(chǔ)上，2016年公司將繼續(xù)通過定向增發(fā)、債轉(zhuǎn)股等措施進(jìn)一步減少財(cái)務(wù)費(fèi)用等。

　　不過，對(duì)于在2016年是否能打一個(gè)翻身仗，福建國航似乎心里也沒底，并在年報(bào)中提醒投資者：“目前國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然錯(cuò)綜復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入一個(gè)較長時(shí)期的低速增長期，部分新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，公司經(jīng)營仍將面臨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性?！?/p>

　　面對(duì)這樣的行業(yè)形勢(shì)和經(jīng)營狀況，不知道會(huì)否還有人解囊相助，真替福建國航捏把汗。

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