分層后監(jiān)管與服務(wù)雙管齊下

　　5月13日，《證券日報(bào)》記者獲悉，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布通知稱，將于5月14日開展掛牌公司分層信息揭示第一輪全網(wǎng)測試。本次主要測試掛牌公司分層信息揭示的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，各技術(shù)系統(tǒng)對掛牌公司分層信息接收和揭示的準(zhǔn)確性，分板塊揭示不同層次證券行情的正確性。

　　《證券日報(bào)》記者了解到，掛牌公司分層的本質(zhì)是掛牌公司風(fēng)險(xiǎn)的分層管理，其實(shí)現(xiàn)方式是制度的差異化安排。通過分層，對不同層級(jí)掛牌公司實(shí)施差異化的服務(wù)和監(jiān)管。

　　此次測試旨在配合全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層工作，配套完成分層后的信息服務(wù)管理，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擬通過行情系統(tǒng)向市場揭示掛牌公司差異信息。此次測試結(jié)束后，各參測機(jī)構(gòu)被要求于5月15日上午12:00之前提交測試報(bào)告。此前已于4月份進(jìn)行兩輪掛牌公司分層信息揭示仿真測試。

　　此次全網(wǎng)測試，要求各主辦券商的行情系統(tǒng)參測。通知要求各主辦券商組織通過不同方式接收行情的營業(yè)部參測。本次測試要求各主辦券商支持分層信息揭示的交易系統(tǒng)(包括但不限于經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)、自營系統(tǒng)、資管系統(tǒng)、做市系統(tǒng))、各基金公司支持分層信息揭示的交易系統(tǒng)參測。

　　通知明確要求各主辦券商至少有一種行情終端能支持正確揭示掛牌公司分層信息，各信息商應(yīng)保證所有對外發(fā)布的行情系統(tǒng)都支持正確揭示掛牌公司分層信息。各交易技術(shù)系統(tǒng)如提供分層信息的行情查詢功能及在委托界面揭示指定證券的分層信息，必須保證揭示信息的正確性，保證信息揭示不影響其他業(yè)務(wù)的原有功能。

　　按照分層安排，分層以后，在服務(wù)方面，創(chuàng)新層市場將以提高市場效率為核心持續(xù)推進(jìn)制度創(chuàng)新，優(yōu)先進(jìn)行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點(diǎn)。對創(chuàng)新層掛牌公司建立一次審批、分期實(shí)施的儲(chǔ)架發(fā)行制度和掛牌公司股東大會(huì)一次審議、董事會(huì)分期實(shí)施的授權(quán)發(fā)行機(jī)制，加強(qiáng)融資定價(jià)指導(dǎo)、限售管理和募集資金使用的管理；探索并購貸款和并購基金的可行性。

　　在監(jiān)管方面，一是從信息披露的時(shí)效性和強(qiáng)度上適度提高要求，要求該層公司披露業(yè)績快報(bào)或業(yè)績預(yù)告，并提高定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告披露及時(shí)性的要求，鼓勵(lì)披露季度報(bào)告，加強(qiáng)對公司承諾事項(xiàng)的管理；二是要求進(jìn)一步完善治理結(jié)構(gòu)和建立相關(guān)制度，要求設(shè)置專職董秘，強(qiáng)化對公司董監(jiān)高敏感期股票買賣、短線交易的管理；三是實(shí)施嚴(yán)格的違規(guī)記分制度和公開披露制度，并與責(zé)任人員強(qiáng)制培訓(xùn)制度相銜接，研究引入自愿限售制度。

　　對于基礎(chǔ)層公司，主要以現(xiàn)行市場制度為基礎(chǔ)運(yùn)行，隨著現(xiàn)行制度的調(diào)整完善，并針對基礎(chǔ)層企業(yè)特點(diǎn)持續(xù)優(yōu)化。在服務(wù)方面，將探索運(yùn)用大數(shù)據(jù)方式進(jìn)行公司個(gè)體診斷和橫向比對，提高市場透明度和投融資對接效率，并強(qiáng)化非標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)性化服務(wù)。在監(jiān)管方面，在執(zhí)行現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則的同時(shí)，適度降低定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告披露要求。