“××項(xiàng)目，市場稀缺的真正高科技產(chǎn)品，當(dāng)今最火爆的人工智能(AI)、虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)、無人機(jī)(UAV)概念之一”，“公司研發(fā)中心位于美國硅谷，生產(chǎn)基地位于……”，許多主動或被動被拉進(jìn)各種新三板線相關(guān)社群的朋友，應(yīng)該經(jīng)常能看到這類項(xiàng)目投資推介信息。特別是，這類募資信息后面，經(jīng)常還會有類似“公司承諾2017年在新三板掛牌”、如果未能按計(jì)劃掛牌，大股東將以每股多少錢回購股票之類。

　　雖然未能證實(shí)所有這類信息都是虛假信息，但我們能夠確定的是，真正合法合規(guī)和在市場上做生意的正規(guī)私募等投資機(jī)構(gòu)，不會像貼牛皮癬似的到處瘋狂上傳這類信息，因?yàn)樗麄兌紩衅渌鄬蛩矫芑蚬_的渠道去做這件事情。而且，類似這樣公開在各種微信群濫發(fā)這種募資信息的行為本身，就是不合法的。某大型知名私募機(jī)構(gòu)合伙人告訴我們，他們是絕對嚴(yán)禁自己的員工做這種事情的。

　　按照即將有望于本月推出的《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，除了要求募集資金的私募機(jī)構(gòu)必須持牌上崗，需要在證監(jiān)會注冊，或在中基協(xié)登記之外，還要求募集人承擔(dān)合格投資者甄別和認(rèn)定責(zé)任，“產(chǎn)品宣傳必須面向特定對象；要進(jìn)行合格投資者確認(rèn)；實(shí)行冷靜期制度”等。所以，把微信群當(dāng)菜市場，把各類募資項(xiàng)目信息拿來當(dāng)大白菜一樣在群里擺賣的行為，本身就是潛藏風(fēng)險(xiǎn)巨大。

　　新三板市場熱客觀上已經(jīng)正在形成，可以說隨著上海戰(zhàn)新板的被喊停、以及其他推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)的各項(xiàng)利好逐步落地的刺激，可謂盛宴開啟在即，但也正是趁著新三板這股東風(fēng)，許多空殼私募或者非法集資或打擦邊球的各種不合規(guī)行為也沉渣泛起，值得市場監(jiān)管者和投資者警惕。

　　由于大家都能普遍感受到的經(jīng)濟(jì)下行壓力，制造業(yè)低迷，不管出口還是內(nèi)銷都不好做，在投資領(lǐng)域，房地產(chǎn)熱降溫；A股二級市場去年股災(zāi)以后大多數(shù)人包括我們在內(nèi)，都嚇破了膽；而眾籌、P2P平臺接二連三倒閉。在這種情況下，股權(quán)投資、真正的價(jià)值投資成了大家比較關(guān)注的點(diǎn)也是很自然的事。

　　服務(wù)于新三板市場、提倡價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值投資的我們，對此也感到振奮；但是，如果全民皆投資，大家都一窩蜂投身到股權(quán)投資中來，我們隱隱覺得，這肯定不對路。

　　從去年某個(gè)時(shí)候開始，我們發(fā)現(xiàn)自己身邊的朋友或朋友的朋友，聲稱自己在做私募的越來越多。我們沒有要出賣自己朋友的意思，也不是說自己朋友圈里做私募的朋友們有任何不是。而是感覺這種情況多得有點(diǎn)不正常，至少是，過熱了。

　　當(dāng)然，私募熱和創(chuàng)業(yè)熱可能也是相伴相隨的關(guān)系?！按蟊妱?chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，在北京和深圳某些片區(qū)，往往隨便進(jìn)個(gè)咖啡店、西餐館，就能聽到鄰座有人在介紹自己的公司或者項(xiàng)目，真就這么夸張。我們生活多年的廣州這座城市，相對是個(gè)比較慢熱和沉靜的地方，但是，只要你稍稍留意一下，也會發(fā)現(xiàn)私募熱、股權(quán)投資熱波起云涌。上周我們在一家餐廳吃飯，無意中就聽到旁邊桌上斷斷續(xù)續(xù)的對話：“我以前做國際貿(mào)易，年紀(jì)大了，不喜歡再東奔西跑”“想想為什么不去搞個(gè)私募？”“我不喜歡公司，一進(jìn)去格子間一望無際”“去年拿了牌照……”呵呵，一聽，又是一個(gè)剛剛改行入私募的。

　　而更常見的情況，則是不少原來從事制造業(yè)的企業(yè)老板，因?yàn)槠髽I(yè)面臨轉(zhuǎn)型無從轉(zhuǎn)起，或者利潤已經(jīng)微薄得不足以支撐甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，原來還有房地產(chǎn)可以投，現(xiàn)在面臨投無可投的窘境，也開始轉(zhuǎn)向，幾個(gè)人或十幾個(gè)、幾十個(gè)人合起來搞個(gè)基金，目的也是想四兩撥千斤，覓個(gè)好企業(yè)或好項(xiàng)目來投，坐收資本增值收益。

　　據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底，已登記的私募基金管理人達(dá)到25979家，其中，有管理規(guī)模的有8414家，僅占登記總數(shù)的3成。換句話說，也即是空殼私募在市場中占據(jù)多數(shù)席位，行業(yè)亂象叢生也就不足為奇。

　　也正是在這種大背景之下，目前做為企業(yè)股權(quán)投資主戰(zhàn)場的新三板市場，驟然被各路人馬、各路資本盯上。于是，如雨后春筍般的各種新三板微信群里，各種各樣的項(xiàng)目融資信息讓人眼花繚亂。對此，我們唯有建議：投資者一定要擦亮眼睛，小心各種“優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目”陷阱；對于監(jiān)管部門，除了出臺管理法規(guī)之外，也要在監(jiān)管執(zhí)行層面加大力度，為新三板健康發(fā)展保駕護(hù)航，千萬不要一熱起來就亂，大家都不想看到，新三板盛宴還未真正開啟，就被鬧騰得冷冷清清。