股轉(zhuǎn)系統(tǒng)4月8日發(fā)布的公告，米奧會展(證券代碼：831822)被移除做市樣本股，原因是新三板掛牌企業(yè)米奧會展的交易方式已經(jīng)由“做市轉(zhuǎn)讓”變更為“協(xié)議轉(zhuǎn)讓”。易三板發(fā)現(xiàn)，對于新三板企業(yè)“做市轉(zhuǎn)協(xié)議”已經(jīng)不是第一次了，在眾多企業(yè)沖刺創(chuàng)新層而“圍攻”做市商的時候，一些企業(yè)選擇退出意欲何為？

　　準備IPO不和新三板玩了

　　最近，一位投資圈的朋友對易三板表示，戰(zhàn)略新興板被叫停讓大家松了一口氣，否則新三板真的會淪為別人的標的市場了，但是他也表示，最近IPO節(jié)奏的加快，有種不好的預(yù)感！

　　該人士的話正在被新三板的企業(yè)所驗證，做市轉(zhuǎn)協(xié)議的情況，有一大部分的原因是IPO。

　　除了米奧會展之外，在2016年初披露的企業(yè)包括奇維科技(430608)、捷昌驅(qū)動(830948)等也申請了做市轉(zhuǎn)協(xié)議，背后的考慮都與IPO有關(guān)。

　　有媒體之前的報道，米奧會展去年就開始公告進入IPO輔導(dǎo)期。IPO的審核標準顯然比新三板還要嚴格，企業(yè)不得不從新三板激流勇退，開始做“減法”備戰(zhàn)IPO。

　　企業(yè)選擇IPO離開新三板，背后的制度原因應(yīng)該引起關(guān)注。正如前兩天，知名媒體人水皮先生表示，新三板的“假大空”嚴重影響該市場的發(fā)展，定價太“假”，流動性太“空”。

　　可想而知，給企業(yè)短期“畫餅”可以，時間太長，老不來點“干貨”實在的，企業(yè)也等不及了，不和你玩了。

　　分層沒有之前那么熱

　　新三板一直被熱炒的“分層”，如今有些降溫。易三板多渠道了解到，投資機構(gòu)并未對創(chuàng)新層抱有過高的期望，投資者的邏輯是，流動性都沒有，多分幾層也沒有太多意義。

　　最近只有三板圈的媒體，還在追捧分層，希望創(chuàng)新層給市場帶來更多的暖意，然而三板的寒冬還并未結(jié)束。

　　更多的新三板企業(yè)則抱怨，券商掛牌時候說的好好的，如今卻撒手不管了，融資拿不到錢，新三板也解決不了吃飯問題。

　　更有甚者，2016年初，分層熱炒時，企業(yè)紛紛爭搶做市商，而80幾家做市商牌照成了“香餑餑”，券商依靠牌照資源，大力壓股價，有的以凈資產(chǎn)打幾折的價格拿票，有的券商還在做市過程中率先“砸盤”。

　　企業(yè)也無處說理，有苦難言。

　　做市轉(zhuǎn)協(xié)議 是否會觸發(fā)“格雷欣現(xiàn)象”？

　　“格雷欣現(xiàn)象”也被稱為“劣幣驅(qū)除良幣”現(xiàn)象。最近，IPO抬頭，新三板企業(yè)做市轉(zhuǎn)協(xié)議，以及退出新三板重新到IPO排隊正在上演這一現(xiàn)象。

　　由于企業(yè)股東人數(shù)超過200人，會平添更多的IPO程序，為了控制股東人數(shù)，企業(yè)只好選擇更為保守的協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易方式。

　　此外，新三板目前還沒有大宗交易系統(tǒng)，企業(yè)選擇做市交易的時候，對于大宗交易不方便，也是企業(yè)放棄做市交易的原因之一。為了解決此問題，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已經(jīng)在著手準備上線大宗交易系統(tǒng)。

　　但以上都不是根本問題，企業(yè)選擇“做市轉(zhuǎn)協(xié)議”，選擇IPO離開三板，還是因為企業(yè)需要更多的流動性，需要融資，而新三板政策的遲遲擱置，給了市場過高的預(yù)期，而不能兌現(xiàn)。

　　也有不少老板和易三板提到，有些企業(yè)上了新三板確實搞紅了，但也有不少企業(yè)掛了牌死掉的不少，企業(yè)補了稅，卻融不到資，資不抵債了么！

　　所以，易三板也提醒各位企業(yè)家朋友，想上新三板前，還是要想清楚自己要的是什么，有沒有實力要得到！