2015年，新三板市場(chǎng)迅速擴(kuò)容，新增掛牌企業(yè)3557家，定增市場(chǎng)也異?；鸨，F(xiàn)在快6000家掛牌企業(yè)了，北京科創(chuàng)企業(yè)投融資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、新三板英雄會(huì)創(chuàng)始人、三板匯投資公司董事長(zhǎng)李浩指出，新三板融資相對(duì)便捷，再加上制度正在日趨完善，未來(lái)將有更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入新三板市場(chǎng)。

　　新三板定增行情火爆

　　眼下，新三板市場(chǎng)的定向增發(fā)非?；鸨瑨炫破髽I(yè)定增的案例數(shù)目和融資規(guī)模均同比翻倍。2015年全年，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共完成2565次發(fā)行，是2007到2014年該市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行次數(shù)的5.82倍;市場(chǎng)融資金額總計(jì)約1216億元，融資規(guī)模是2014年全年的9倍。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2015年全市場(chǎng)股票轉(zhuǎn)讓的成交金額達(dá)到1910.62億元，全年累計(jì)換手率53.88%，與2014年的19.67%形成鮮明對(duì)照。

　　目前，定向發(fā)行是新三板掛牌企業(yè)股票融資的主要方式，投資者通過(guò)參與新三板企業(yè)定向增發(fā)，有利于提前獲取籌碼，享受將來(lái)流動(dòng)性大幅提升后所帶來(lái)的溢價(jià)。

　　北京科創(chuàng)企業(yè)投融資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、新三板英雄會(huì)創(chuàng)始人、三板匯投資公司董事長(zhǎng)李浩表示，看好2016年的新三板投資機(jī)會(huì)，預(yù)期2016年新三板定增收益率將會(huì)高過(guò)2015年。

　　政策動(dòng)向逐漸明晰

　　分層制度征求意見(jiàn)被業(yè)內(nèi)看做2015年新三板最受關(guān)注的政策紅利。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》逐步進(jìn)入落實(shí)階段，監(jiān)管層再度強(qiáng)調(diào)加快完善“新三板”制度規(guī)則體系，包括轉(zhuǎn)板試點(diǎn)、增量資金入市、公司債權(quán)融資等在內(nèi)的系列制度創(chuàng)新均有望加速推出。

　　1月12日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)年會(huì)上，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部總監(jiān)孫立介紹了新三板未來(lái)的四大政策動(dòng)向。其中包括強(qiáng)化融資功能。未來(lái)將完善股票發(fā)行制度，鼓勵(lì)掛牌同時(shí)發(fā)行股票融資，發(fā)展適合中小微企業(yè)的債券品種，推出資產(chǎn)支持證券，開(kāi)展掛牌股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　北京科創(chuàng)企業(yè)投融資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、新三板英雄會(huì)創(chuàng)始人、三板匯投資公司董事長(zhǎng)李浩指出，新三板市場(chǎng)走勢(shì)受政策、主板波動(dòng)等影響較大，未來(lái)隨著擴(kuò)容或?qū)⒓觿》只?。目前看，影響新三板走?shì)主要為市場(chǎng)政策，而流動(dòng)性隨著分層制度出臺(tái)有所恢復(fù)。然而隨著分層落地，板塊間、主題間、個(gè)股間的流動(dòng)性差異也將愈發(fā)明顯。

　　新三板投資性價(jià)比優(yōu)于主板

　　經(jīng)過(guò)2015年快速發(fā)展，新三板市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者數(shù)量也出現(xiàn)高速增長(zhǎng)。有機(jī)構(gòu)指出，從供求關(guān)系、企業(yè)估值以及盈利增速、收入增速來(lái)看，新三板的投資性價(jià)比較主板要高出很多，獲利的確定性更強(qiáng)。

　　優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)一步增加，新三板投資性價(jià)比優(yōu)于主板。具體從三點(diǎn)來(lái)看，其一，從供求關(guān)系來(lái)看，目前主板股票供給受限，新三板供給放開(kāi)，而受參與門檻高影響導(dǎo)致需求受限，未來(lái)供求關(guān)系存在較大的改善空間;其二，從企業(yè)估值來(lái)看，新三板市盈率相對(duì)主板明顯較低;其三，從盈利增速、收入增速的基本面來(lái)看，新三板公司特別是創(chuàng)新公司明顯高于主板。因此，新三板的投資性價(jià)比要高出很多，獲利的確定性更強(qiáng)。