放開35人限制僅僅是針對(duì)新三板合格投資者，其性質(zhì)并非公開發(fā)行

　　“此次掛牌即定增將放開35人限制，僅僅是針對(duì)新三板合格投資者，其性質(zhì)并非公開發(fā)行，但這將在一定程度上提高掛牌企業(yè)融資效率?！?1月22日，一位券商場(chǎng)外市場(chǎng)部的研究人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)11月20日正式對(duì)外發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，提出探索放開掛牌同時(shí)向合格投資者發(fā)行股票新增股東人數(shù)35人的限制，加快推出儲(chǔ)架發(fā)行制度和授權(quán)發(fā)行機(jī)制。堅(jiān)持新三板以機(jī)構(gòu)投資者為主體的發(fā)展方向。

　　“這一制度的實(shí)施意味著新三板掛牌即定增向IPO看齊再一次逼近?！鄙鲜鋈耸拷忉屨f(shuō)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，自2014年7月份藍(lán)天環(huán)保成為新三板首家掛牌同時(shí)定增的企業(yè)，業(yè)界將掛牌同時(shí)定增模式稱之為“小IPO”，此后“小IPO”模式被擬掛牌企業(yè)所追捧。主板市場(chǎng)IPO“上市即融資”的便利性，在新三板市場(chǎng)中也得到充分展現(xiàn)。

　　目前越來(lái)越多的新三板企業(yè)正在采用“小IPO”的融資模式，最大限度地挖掘資本市場(chǎng)的融資功能。今年以來(lái)截至10月底，新三板共有1484家掛牌公司完成1984次股票發(fā)行，發(fā)行185.40億股，融資896.30億元，其中包括掛牌同時(shí)發(fā)行233次，發(fā)行38.07億股，融資157.57億元。

　　除了放開掛牌同時(shí)定增的35人限制之外，此次發(fā)布的《意見》提出將研究落實(shí)合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與新三板市場(chǎng)的制度安排。推動(dòng)將新三板掛牌證券納入保險(xiǎn)資金、社?；鸷推髽I(yè)年金等長(zhǎng)期資金投資范圍。

　　與此同時(shí)，《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，11月17日，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)謝旭人、副理事長(zhǎng)王忠民赴新三板調(diào)研，詳細(xì)考察了準(zhǔn)入審批程序、融資情況和交易情況等，并就全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)投資的PE基金所投企業(yè)掛牌新三板有關(guān)情況，與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行了交流。這意味著，社?；鹜顿Y新三板有望加速。

　　申萬(wàn)宏源研究員李筱璇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“對(duì)于公募基金、QFII/RQFII、險(xiǎn)資、社保和年金等投資新三板，有些產(chǎn)品推出確有難處，預(yù)計(jì)前兩者會(huì)更快，期待2016年公募基金入場(chǎng)的落地?！?/p>