每經(jīng)記者 于垚峰 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 葉曉丹
近日，新三板公司瓷爵士擬將旗下P2P平臺(tái)溫商貸100%股權(quán)出售，在包括P2P在內(nèi)的類金融企業(yè)擠破腦袋想上新三板之時(shí)，這一舉動(dòng)出乎尋常。
不過，翻閱瓷爵士近兩年年報(bào)以及公開轉(zhuǎn)讓書就會(huì)發(fā)現(xiàn)，瓷爵士掛牌新三板前后業(yè)績的巨大反差同樣令人咋舌。2014年12月掛牌新三板后，瓷爵士當(dāng)年?duì)I收達(dá)到1082萬元，而2012年及2013年瓷爵士的營收分別只有39.80萬元和46.33萬元，業(yè)績暴增了20倍之多。
為了證實(shí)這種業(yè)績暴增的情況，近日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到瓷爵士所在地浙江溫州進(jìn)行了調(diào)查。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，瓷爵士2014年度第一大客戶居然沒有采購過瓷爵士的產(chǎn)品，同時(shí)瓷爵士與其前幾大客戶存在著不少關(guān)聯(lián)交易。
興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所一位會(huì)計(jì)師表示，如果大客戶否認(rèn)與其有業(yè)務(wù)往來，則該公司是明顯的財(cái)務(wù)造假，如果有大量的關(guān)聯(lián)交易，說明公司是通過關(guān)聯(lián)交易支撐其業(yè)績。
●掛牌新三板前后業(yè)績相差20倍
瓷爵士的前身為溫州瓷爵士餐具修復(fù)有限公司，2013年變更為溫州瓷爵士科技股份有限公司，主營業(yè)務(wù)為廢棄陶瓷品開發(fā)，陶瓷品修復(fù)，陶瓷品修復(fù)技術(shù)推廣；陶瓷品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等。
2014年12月11日，瓷爵士在新三板掛牌，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入為1082萬元，較上一年度，增長了2235.86%；凈利潤37.13萬元，毛利率為34.18%，上一年度該數(shù)據(jù)為負(fù)數(shù)，虧損狀態(tài)。
對(duì)于營業(yè)收入突然暴增了20多倍，瓷爵士對(duì)此的解釋是，2014年以來公司加強(qiáng)了對(duì)陶瓷餐具銷售業(yè)務(wù)的投入，公司銷售的陶瓷餐具在款式、型號(hào)以及寓意方面均有較大創(chuàng)新力度，文化價(jià)值和產(chǎn)品附加值不斷提高，獲得了較多客戶特別是餐飲管理公司、高檔星級(jí)酒店、大型企業(yè)等優(yōu)質(zhì)客戶的認(rèn)可，餐具銷售業(yè)務(wù)收入大幅上升。
瓷爵士在2014年財(cái)報(bào)中還表示，2014年度公司主營業(yè)務(wù)收入增長幅度較大，主要是加強(qiáng)了銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，提高了配套服務(wù)能力，使陶瓷餐具銷售規(guī)模顯著擴(kuò)大。2014年度公司凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要是主營業(yè)務(wù)收入顯著增長，且營業(yè)成本及各項(xiàng)期間費(fèi)用控制合理，公司規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，使得公司主營業(yè)務(wù)利潤率和凈利潤快遞增長。
事實(shí)上，瓷爵士在2014年準(zhǔn)備掛牌新三板時(shí)，業(yè)績就已經(jīng)有了顯著變化。瓷爵士的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，2014年1~5月報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入398萬元，這一收入較2013年度的46.33萬元增長了759%，凈利潤達(dá)到50萬元。
瓷爵士董秘嚴(yán)玲月向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，瓷爵士掛牌新三板之后業(yè)務(wù)突然增大有兩方面的原因，一是在新三板掛牌前，企業(yè)不規(guī)范，有很多賬都沒有納入財(cái)務(wù)報(bào)表，申請(qǐng)掛牌時(shí)券商和會(huì)計(jì)師事務(wù)所都要求企業(yè)規(guī)范財(cái)務(wù)；二是瓷爵士此前業(yè)務(wù)單一，只做瓷器的修補(bǔ)，后面增加了瓷器的銷售，增加了業(yè)績。
●2014年第一大客戶否認(rèn)有業(yè)務(wù)往來
瓷爵士2014年報(bào)顯示，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入構(gòu)成主要包括陶瓷餐具銷售、陶瓷餐具修復(fù)和專利商標(biāo)使用費(fèi)，其中陶瓷餐具銷售926萬元，占總營收的85.58%，陶瓷餐具修復(fù)124萬元，占比11.48%。公司主要銷售客戶大致分為以下幾個(gè)類型：酒店餐飲業(yè)、企事業(yè)單位以及個(gè)人。
2014年，瓷爵士前五大客戶分別為溫州蒲鞋市蘭立方酒店管理有限公司、溫州萬豪置業(yè)有限公司、上海悅雅餐飲管理有限公司、溫州鯉魚門海鮮餐飲管理有限公司和溫州市龍灣金泰鞋業(yè)有限公司。其中第一大客戶蘭立方酒店為瓷爵士貢獻(xiàn)了77.6萬元的營收，占公司總營收的7.17%。
隨后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以供應(yīng)商的身份聯(lián)系了蘭立方酒店的董事長，他表示和瓷爵士董事長盧成堆是朋友，但是和瓷爵士并沒有業(yè)務(wù)往來，蘭立方的餐具主要采購地點(diǎn)是山東淄博和廣東潮州。在他看來，瓷爵士的價(jià)格高，不可能進(jìn)入他的酒店，“他們的（產(chǎn)品）價(jià)格那么高，怎么做我的生意？降到一半的價(jià)格還差不多?！?
記者在位于李山投資集團(tuán)總部的瓷爵士精品館看到，瓷爵士餐具最低價(jià)格也要數(shù)百元一套，展廳中最貴的一套，價(jià)格為21800元。
店內(nèi)一位工作人員稱，瓷爵士在溫州還有其他的銷售店面，但是并不知道在哪里。記者查詢瓷爵士的官方網(wǎng)站，未發(fā)現(xiàn)溫州還有其他瓷爵士門店。記者在離開瓷爵士精品店后，又致電該商城一位導(dǎo)購組長，她告訴記者，瓷爵士直營店在溫州只有這一家，溫州市下轄的瑞安市有一家店也賣瓷爵士的產(chǎn)品，只是加盟店，但不是只賣瓷爵士的產(chǎn)品。
記者在瓷爵士官方微信商城里查詢發(fā)現(xiàn)，“瓷爵士”品牌商城產(chǎn)品的價(jià)格也不低，一套10頭的高足碗售價(jià)368元，一套12頭的金域藍(lán)咖啡具售價(jià)3000元；瓷爵士另一品牌“巧廚”商城的餐具價(jià)格則均在百元左右。
興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所一位會(huì)計(jì)師表示，瓷爵士的第一大客戶的董事長親自否認(rèn)了和瓷爵士有業(yè)務(wù)往來，并稱和瓷爵士的董事長是朋友，再結(jié)合瓷爵士的產(chǎn)品價(jià)格來看，可能涉嫌造假。
上述會(huì)計(jì)師還表示，酒店的餐具并非損耗品，一年這么大的采購量，也不符合正常的邏輯，除非酒店剛剛開業(yè)，才有求購大量餐具的需求。記者通過工商資料查詢到，溫州蒲鞋市蘭立方酒店管理有限公司的注冊(cè)日期是2013年。
對(duì)于大客戶否認(rèn)和瓷爵士有業(yè)務(wù)往來，瓷爵士董秘嚴(yán)玲月解釋稱，這可能是銷售經(jīng)理客戶關(guān)系沒有維護(hù)好。嚴(yán)玲月還舉例稱蘭立芳酒店的董事長可能對(duì)酒店采購不知情，“比如說，你問我們董事長公司有沒有購買某種瓷磚，他可能回答說沒有，但是我們公司下面可能就購買了這種瓷磚?！?
●與大客戶錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系
瓷爵士掛牌新三板之后，其2015年年報(bào)遲遲未披露，原計(jì)劃披露時(shí)間為4月18日，但又稱因?qū)徲?jì)事項(xiàng)調(diào)整延期至2016年4月26日披露。此后，瓷爵士向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司申請(qǐng)股票暫停交易，直至6月14日，瓷爵士才完成了2015年報(bào)披露。
2015年瓷爵士業(yè)績對(duì)比上一個(gè)年度更加靚麗，公司營收4559.8萬元，同比增加321.37%；凈利潤1045.96萬元，同比大增2717%。
瓷爵士表示，營業(yè)收入、凈利潤出現(xiàn)較為明顯的增長主要系公司在穩(wěn)健發(fā)展原有陶瓷餐具的銷售及修復(fù)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，開展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)作為新的利潤增長點(diǎn)。
2015年7月，瓷爵士設(shè)立子公司浙江溫商貸互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司。年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，浙江溫商貸實(shí)收資本為3000萬元，凈資產(chǎn)為4090.69萬元，2015年7月成立日至期末的營業(yè)收入為3537.23萬元，凈利潤為1090.69萬元。
可以看出，如果剔除溫商貸的利潤，瓷爵士原有陶瓷業(yè)務(wù)已陷入輕微虧損。
再看2015年瓷爵士的大客戶：第一大客戶溫州候三壽資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱候三壽）、第二大客戶浙江蕭邦控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱蕭邦控股)，第四大客戶浙江博納礦業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱博納礦業(yè)）。
瓷爵士在年報(bào)中表示，與這些公司的業(yè)務(wù)并不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述公司與瓷爵士及瓷爵士實(shí)際控制人李山投資集團(tuán)有著千絲萬縷的關(guān)系。候三壽股東郭明杰、蕭邦控股股東劉愛玲以及博納礦業(yè)股東陳建新均是瓷爵士的前十大股東。
此外，候三壽股東為郭明杰和孫甌，蕭邦控股最終股東為劉愛玲和王海。孫甌、劉愛玲、王海與瓷爵士實(shí)際控制人胡其豐旗下的李山投資共同持有多家企業(yè)股權(quán)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者按照工商注冊(cè)地址分別尋找了上述大客戶。在候三壽注冊(cè)地址溫州市車站大道金城大廈e幢201室－2，記者并未看到該公司；而在蕭邦控股注冊(cè)地址平陽縣蕭江鎮(zhèn)立后村、鳳頭村，也沒有找到該公司。
在博納礦業(yè)注冊(cè)地溫州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)濱海園區(qū)鄰里中心3棟8層8007室，記者同樣未看到有該公司指示牌。隨后，記者聯(lián)系了博納礦業(yè)的一位股東曾文貴，他告訴記者，他只是公司的第二大股東，第一大股東是個(gè)自然人，是李山投資集團(tuán)派來代持股份，他也沒有見過，博納礦業(yè)的法人代表陳建新，也是李山投資集團(tuán)請(qǐng)過來的。
瓷爵士法務(wù)總監(jiān)周淼鑫表示，在公司注冊(cè)地找不到公司也是很正常的?！斑@些公司是先向公司借款，再投資溫商貸，成為了公司的股東?！?
瓷爵士董秘嚴(yán)玲月則表示，上述這些公司確實(shí)是溫商貸的客戶，他們不是關(guān)聯(lián)交易?！八目刂拼_實(shí)是原來的老板在控制，為什么會(huì)成為大客戶？他們向（溫商貸）平臺(tái)貸款，發(fā)展成了客戶?！?
值得注意的是，6月29日瓷爵士發(fā)布公告稱，當(dāng)日收到財(cái)務(wù)總監(jiān)邵愛弟遞交的辭職報(bào)告。據(jù)公開信息披露，邵愛弟于2014年2月?lián)未删羰控?cái)務(wù)總監(jiān)，當(dāng)時(shí)正值瓷爵士登陸新三板前夕，他可謂參與了瓷爵士掛牌新三板整個(gè)過程。
●上市后一年三次增發(fā)融資
周淼鑫稱，2014年報(bào)是2015年披露的，這個(gè)對(duì)瓷爵士2014年底掛牌新三板過程是沒有影響的，如果說年報(bào)出現(xiàn)錯(cuò)誤，在法律性質(zhì)上，是事后的信披可能出現(xiàn)了瑕疵，而不是掛牌資格弄錯(cuò)了。
對(duì)于上述交易是否存在造假？嚴(yán)玲月向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他們其實(shí)根本沒有動(dòng)機(jī)，沒有必要，“如果說這是假的東西，我們白白交稅，新三板掛牌不關(guān)注這些東西?！?
不過，盈科律師事務(wù)所合伙人、律師洪興賢認(rèn)為，如果上述公司真的存在虛構(gòu)交易，做出這么好的業(yè)績和盈利能力，目的則在于抬高公司市值，達(dá)到1000萬元規(guī)模盈利水平的企業(yè)市值比100萬元的要高。
值得注意的是，瓷爵士于2014年12月11日正式登陸新三板后，隨即多次增發(fā)股票，而且每股面值一次比一次高。
據(jù)瓷爵士公告，其2014年12月11日公開掛牌價(jià)格為每股面值1元，總量1018萬股。2015年4月，瓷爵士首次增發(fā)，發(fā)行不超過1000萬股股票，融資額不超過2100萬元，單價(jià)2.1元/股，最后共有20名自然人股東參與，于2015年7月24日完成登記手續(xù)。2015年6月17日，瓷爵士再次增發(fā)，發(fā)行不超過1982萬股，預(yù)計(jì)融資額不超過8324.40萬元，定價(jià)提高至4.2元/股，于2016年1月13日完成登記手續(xù)。2015年8月18日，瓷爵士公告稱再度增發(fā)，擬發(fā)行285萬股，融資額不超過1197萬元，同樣作價(jià)4.2元/股，發(fā)行對(duì)象為15名自然人。
不難看出，瓷爵士的每股價(jià)格已溢價(jià)400%倍。
不過，據(jù)瓷爵士最新公告稱，第三次增發(fā)尚未完成相關(guān)的備案及股份登記手續(xù)，2016年6月8日召開第一屆董事會(huì)第二十五次會(huì)議，決議通過撤回第三次增發(fā)申請(qǐng)，尚待股東大會(huì)審議通過。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于上述不斷對(duì)外融資，瓷爵士均在公告里表示，“本次股票發(fā)行募集資金主要用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，合理布局公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保障公司長期穩(wěn)定發(fā)展?！?
耐心尋味的是，對(duì)于瓷爵士而言，一方面不斷對(duì)外融資，另一方面是針對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入越來越少。
此前瓷爵士在其公開轉(zhuǎn)讓說明書中即明確，公司擬采取的戰(zhàn)略規(guī)劃包括加大技術(shù)研發(fā)力度、加強(qiáng)市場(chǎng)開發(fā)力度以及人才建設(shè)，其中加大技術(shù)研發(fā)力度被擺在首位?？墒?，瓷爵士2015年財(cái)報(bào)顯示，2014年研發(fā)支出尚達(dá)21.59萬元，占營業(yè)收入的比例為2%，可到2015年研發(fā)支出則為0元；同時(shí)，在核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)或關(guān)鍵技術(shù)人員的16人名單中，只有1名任職瓷爵士，其他15名全部在溫商貸。
洪興賢則稱，如果沒有好的業(yè)績與盈利能力，只是虛構(gòu)出來的，則存在欺騙投資者的行為，導(dǎo)致投資者做出錯(cuò)誤的判斷，會(huì)損害大多數(shù)投資者的利益。
(責(zé)任編輯：張恒)
