收費新規(guī)實施后，四家IPO項目披露發(fā)行費用，固定費率成主流

　　《國務院關于規(guī)范中介機構為公司公開發(fā)行股票提供服務的規(guī)定》(簡稱《新規(guī)》)正式實施后，IPO發(fā)行保薦費用該如何收??？近期發(fā)行的4家IPO企業(yè)提供了樣本。

　　近日，永杰新材料股份有限公司(簡稱“永杰新材”)、漢朔科技股份有限公司(簡稱“漢朔科技”)、廣東弘景光電科技股份有限公司(簡稱“弘景光電”)、合肥恒鑫生活科技股份有限公司(簡稱“恒鑫生活”)先后公布了IPO招股意向書，并披露了發(fā)行費用概算。澎湃新聞注意到，已披露的4家IPO均按照“募資總額×固定費率”或配以保底收費的方式進行收費。其中有2個還明確了“分階段支付”，這在過往的上市招股意向書中未曾出現(xiàn)。

　　具體來看，2月20日，永杰新材發(fā)布首發(fā)招股意向書，本次擬募資20.89億元。根據招股意向書，永杰新材發(fā)行費用中，保薦、承銷費用是以實際募集資金總額為基數(shù)，保薦承銷費合計傭金費率為5.10%，且合計不低于人民幣4000萬元。其中保薦費用為300萬元，扣除保薦費用后剩余部分為承銷費用，上述費用不含增值稅。

　　2月20日，漢朔科技發(fā)布首發(fā)招股意向書，本次擬募資11.82億元。根據招股意向書，漢朔科技發(fā)行費用中，保薦承銷費分階段收取，保薦承銷費為本次發(fā)行募集資金總額的8.00%，并且不少于8000萬元；參考市場保薦承銷費率平均水平，經雙方友好協(xié)商確定，根據項目進度分節(jié)點支付。

　　2月21日，弘景光電發(fā)布首發(fā)招股意向書，本次擬募資4.88億元。根據招股意向書，弘景光電的保薦費為160.38萬元，承銷費為本次發(fā)行募集資金總額的8.00%；參考市場保薦承銷費率平均水平，經友好協(xié)商確定，保薦費根據項目進度分階段支付。

　　2月27日，恒鑫生活發(fā)布首發(fā)招股意向書，本次擬募資8.28億元。根據招股意向書，恒鑫生活的承銷及保薦費用為本次募集資金總額的8.26%，其中保薦費用為200萬元。

　　上述IPO項目對發(fā)行費用的詳細披露，主要因為2月15日正式實施的《新規(guī)》?！缎乱?guī)》明確，證券公司從事保薦業(yè)務時，可以按照工作進度分階段收取服務費用，但是收費與否以及收費多少不得以股票公開發(fā)行上市結果作為條件。同時，《新規(guī)》還要求證券公司從事承銷業(yè)務時，應當符合國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定，綜合評估項目成本等因素收取服務費用，不得按照發(fā)行規(guī)模遞增收費比例。

　　澎湃新聞注意到，過往IPO按照發(fā)行規(guī)模遞增收費比例較為常見。

　　如2023年創(chuàng)業(yè)板上市的某行業(yè)龍頭，招股意向書中表示，若募集資金總額不超過20億元，保薦承銷費=募集資金總額*5%，且總額不低于4500萬元；若募集資金總額在20億元以上，保薦承銷費=20億元*5%+(募集資金總額-20億元)*6%。

　　2023年另一家科創(chuàng)板上市公司在招股意向書中表示，若本次募集資金總額不超過5億元，則承銷保薦費=募集資金總額×6.5%+400萬元；若本次募集資金總額超過5億元但不超過7.5億元，則承銷保薦費=(募集資金總額-5億元)×7%+3650萬元；若本次募集資金總額超過7.5億元但不超過10億元，則承銷保薦費=(募集資金總額-7.5億元)×8.5%+5400萬元；若本次募集資金總額超過10億元，則承銷保薦費=(募集資金總額-10億元)×10%+7525萬元。

　　不過，隨著IPO市場動態(tài)調整，IPO超募現(xiàn)象已罕見，更多的IPO項目選擇縮減募資規(guī)模，澎湃新聞注意到，按照“募資總額×固定費率”或要求保底費用已經是主流選擇。今年已經上市的6家IPO企業(yè)均采取按照固定費率收取費用，僅超研股份(301602.SZ)采取按照規(guī)模遞減比例的方式收取費用，即在發(fā)行比例10%(含)以內的部分，承銷保薦費率為該部分募集資金金額的7.5%，10%(不含)至20%(含)部分為該部分募集資金金額的7%。

　　業(yè)內人士分析認為，固定費率以及規(guī)模遞減比例或將成為業(yè)內主流的收費方式。