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2025年01月09日 星期四

朗迪集團(tuán)4月21日登陸上交所

　　【基本信息】

股票代碼 603726 股票簡稱 朗迪集團(tuán)
申購代碼 732726 上市地點(diǎn) 上海證券交易所
發(fā)行價(jià)格(元/股) 11.73 發(fā)行市盈率 19.23
市盈率參考行業(yè) 通用設(shè)備制造業(yè) 參考行業(yè)市盈率(最新) 52.32
發(fā)行面值(元) 1 實(shí)際募集資金總額(億元) 2.78
網(wǎng)上發(fā)行日期 2016-04-11 (周一) 網(wǎng)下配售日期 2016-4-11
網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量(股) 21,312,000 網(wǎng)下配售數(shù)量(股) 2,368,000
老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量(股) - 總發(fā)行數(shù)量(股) 23,680,000
申購數(shù)量上限(股) 9,000 頂格申購需配市值(萬元) 9.00
中簽繳款日期 2016-04-13 (周三) 市值確認(rèn)日期 T-2日(T:網(wǎng)上申購日)

　　【申購狀況】

中簽號(hào)公布日期 2016-04-13 (周三) 上市日期 2016-04-21 (周四)
網(wǎng)上發(fā)行中簽率(%) 0.0422 網(wǎng)下配售中簽率(%) 0.0095
中簽結(jié)果公告日期 2016-04-13(周三) 網(wǎng)下配售認(rèn)購倍數(shù) 10504.31
初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)股數(shù)(萬股) 2509470.00 初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)倍數(shù) 1754.87
網(wǎng)上有效申購戶數(shù)(戶) 8844221 網(wǎng)下有效申購戶數(shù)(戶) 1800
網(wǎng)上有效申購股數(shù)(萬股) 5049933.80 網(wǎng)下有效申購股數(shù)(萬股) 2487420.00

　　【公司簡介】

　　公司主營空調(diào)風(fēng)葉、風(fēng)機(jī)(包括機(jī)殼、風(fēng)葉和出風(fēng)口)的研發(fā)和生產(chǎn)，通過自主研發(fā)、與下游廠商合作開發(fā)生產(chǎn)空調(diào)及其他通風(fēng)系統(tǒng)中的各類風(fēng)葉、風(fēng)機(jī)?是專業(yè)的空調(diào)風(fēng)葉、風(fēng)機(jī)設(shè)計(jì)制造企業(yè)。

籌集資金將用于的項(xiàng)目 序號(hào) 項(xiàng)目 投資金額(萬元)
1 350萬套商用空調(diào)風(fēng)機(jī)及研發(fā)中心 15479
2 空調(diào)風(fēng)葉生產(chǎn)項(xiàng)目 14321
投資金額總計(jì) 29800.00
超額募集資金(實(shí)際募集資金-投資金額總計(jì)) -2023.36
投資金額總計(jì)與實(shí)際募集資金總額比 107.28%

　　【財(cái)務(wù)狀況】

財(cái)務(wù)指標(biāo)/時(shí)間 2015年 2014年 2013年 2012年
總資產(chǎn)(億元) 8.5201 8.4767 7.5315 6.4497
凈資產(chǎn)(億元) 4.4402 3.8263 3.1472 2.6016
少數(shù)股東權(quán)益(萬元) - - - -
營業(yè)收入(億元) 7.2368 7.8655 6.4581 5.4130
凈利潤(億元) 0.61 0.68 0.55 0.41
資本公積(萬元) 224.91 224.91 224.91 224.91
未分配利潤(億元) 3.51 3.00 2.32 1.79
基本每股收益(元) 0.86 0.96 0.77 0.58
稀釋每股收益(元) - - - -
每股現(xiàn)金流(元) - - - 0.65
凈資產(chǎn)收益率(%) 14.85 19.48 18.98 17.04

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　海通證券：朗迪集團(tuán)合理價(jià)值為21.0-25.2元

　　公司從事空調(diào)風(fēng)葉的生產(chǎn)銷售，主要產(chǎn)品為為家用空調(diào)送風(fēng)系統(tǒng)中使用的塑料貫流、軸流、離心等風(fēng)葉產(chǎn)品，以及商用空調(diào)所使用的金屬風(fēng)葉、風(fēng)機(jī)產(chǎn)品，是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的能夠同時(shí)生產(chǎn)塑料風(fēng)葉和金屬風(fēng)葉、風(fēng)機(jī)的專業(yè)廠家之一，也是格力、美的等行業(yè)龍頭企業(yè)的核心供應(yīng)商。

　　主營產(chǎn)品突出，逐步多元化引入新的利潤增長點(diǎn)。塑料類風(fēng)葉產(chǎn)品為公司的傳統(tǒng)產(chǎn)品，是公司主營業(yè)務(wù)收入的主要來源，且具有較高的盈利能力。塑料類風(fēng)葉產(chǎn)品收入占比約為85%，綜合毛利率維持在25%左右。公司通過不斷研發(fā)，推出適應(yīng)空調(diào)整機(jī)廠商高品質(zhì)要求的新型號(hào)風(fēng)葉產(chǎn)品，保障了產(chǎn)品的利潤空間。隨著商用空調(diào)開始在國內(nèi)高速發(fā)展，未來在商用空調(diào)領(lǐng)域發(fā)展前景巨大，有望成為公司新的利潤增長點(diǎn)。

　　與行業(yè)龍頭合作，全面布局銷售網(wǎng)絡(luò)。公司與下游核心客戶、行業(yè)龍頭企業(yè)格力、美的、海爾、LG 等國內(nèi)外知名空調(diào)整機(jī)廠商，已形成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。為了就近配套供貨，公司在全國各地均設(shè)有生產(chǎn)基地，并積極緊跟空調(diào)整機(jī)廠商的步伐，在新工廠附近設(shè)廠。近年來，隨著空調(diào)整機(jī)廠商逐步向中西部遷移，公司也開始在中西部布局相應(yīng)的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)及銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　行業(yè)兩極競(jìng)爭格局，守舊布新是關(guān)鍵。配件行業(yè)的發(fā)展與空調(diào)整機(jī)行業(yè)密不可分，家用空調(diào)行業(yè)的更新?lián)Q代以及商用空調(diào)的逐步普及，促使空調(diào)風(fēng)葉的產(chǎn)品升級(jí)，帶來了更多的產(chǎn)品需求。空調(diào)風(fēng)葉行業(yè)現(xiàn)處于兩極分化的競(jìng)爭格局，家用空調(diào)行業(yè)格局趨于穩(wěn)定，品牌集中度越來越高，而商用空調(diào)領(lǐng)域市場(chǎng)容量巨大，但國內(nèi)金屬風(fēng)機(jī)仍處于分散競(jìng)爭階段。公司利用現(xiàn)有的客戶及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，逐步提高金屬風(fēng)機(jī)市場(chǎng)占有率，是未來主要的發(fā)展方向。

　　募投項(xiàng)目搶占先機(jī)。本次募集資金擬用于武漢朗迪的空調(diào)風(fēng)葉生產(chǎn)項(xiàng)目及寧波朗迪的年新增350 萬套商用空調(diào)風(fēng)機(jī)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，本次募集項(xiàng)目可以擴(kuò)大公司現(xiàn)有塑料空調(diào)風(fēng)葉產(chǎn)能，進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位，同時(shí)有效提高金屬風(fēng)機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，搶占市場(chǎng)先機(jī)。

　　公司本次新股發(fā)行數(shù)量為2368 萬股，發(fā)行后總股本9472 萬股，募集總金額約2.78 億元，發(fā)行費(fèi)用為4588 萬元，發(fā)行價(jià)格為11.73 元/股。攤薄計(jì)算公司16-18年的EPS 分別為0.84、1.16、1.33 元/股，按照可比公司16 年P(guān)E 估值，我們給予公司16 年25-30xPE，合理價(jià)值區(qū)間應(yīng)為21.0-25.2 元。

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