一字之差，命運各異。

　　截至目前，年內(nèi)IPO終止審查的企業(yè)達到36家，不同于中止審查企業(yè)，這36家企業(yè)可能要暫時無緣A股市場。

　　遺憾的不只是企業(yè)，36家企業(yè)涉及26家保薦機構，承銷保薦費無法落袋為安。

　　其中，招商證券持有的終止審查項目較多，博潤工業(yè)、天波信息、匯綠園林均在其中。德邦證券、安信證券等也分別持有2單終止審查項目。值得一提的是，終止審查企業(yè)還涉及4家合資券商。

　　36家企業(yè)終止審查

　　招商證券保薦3單

　　證監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)694家，其中，已過會58家，未過會636家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)616家，中止審查企業(yè)20家。

　　這20家中止審查企業(yè)涉及13家保薦機構。其中，中泰證券持有4單，分別是杭州集智機電、普聯(lián)軟件、南京金埔園林、寧波思進機械。中信建投、申萬宏源承銷保薦公司、華泰聯(lián)合、安信證券分別持有2單中止審查項目。

　　中止審查的原因主要集中在兩方面，分別是“申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續(xù)的”、“發(fā)行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常開展的”。大部分企業(yè)被中止審查的原因是申請文件不齊備，這對于企業(yè)的上市進程影響不太大。而處于終止審查狀態(tài)的企業(yè)可能要暫時無緣A股市場。

　　截至目前，有36家企業(yè)處于終止審查狀態(tài)，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，這36家企業(yè)涉及26家保薦機構。招商證券持有的終止審查項目較多，博潤工業(yè)、天波信息、匯綠園林均在其中；合資券商華英證券持有2單，分別是同方環(huán)境、富泰革；德邦證券以及安信證券也分別持有2單終止審查項目。另外，中信證券、國金證券、華林證券等券商均持有1單終止審查項目。值得一提的是，合資券商中除了上述提到的華英證券，一創(chuàng)摩根、東方花旗、中德證券也身在其中。與眾多本土券商相比，合資券商的業(yè)務競爭力相對較弱，持有的IPO項目數(shù)本就不多，如果這些項目不能正常上市，對合資券商全年業(yè)績影響顯而易見。

　　招商證券分析師認為，目前IPO發(fā)審速度加快，其中信披合規(guī)是審核重點。隨著IPO步入正軌，發(fā)審會上的審核要點開始逐個亮相。通過梳理不難發(fā)現(xiàn)，信息披露是否詳細、企業(yè)運營是否合規(guī)、財務數(shù)據(jù)是否存在較大偏差成為新一輪IPO重啟后發(fā)審審核的關鍵點。

　　2016年券商IPO承銷費用

　　或?qū)⑦_到200億元

　　CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，盡管7月初A股市場IPO全面叫停，截至2015年11月份，A股IPO中企數(shù)量依舊高達192家，較2014年全年增長53.6%；共計募集1470.47億元，較2014年全年增長86.95%；平均募集金額7.66億元，較2014年的6.29億元增長21.71%，可見2015年上半年A股IPO市場的火爆。

　　11月份，此前暫緩IPO的28家企業(yè)將在年底前按照現(xiàn)行制度逐步恢復發(fā)行，并改革新股發(fā)行制度，取消現(xiàn)行新股申購預先繳款制度，改為確定配售數(shù)量后再進行繳款；公開發(fā)行2000萬股以下的，取消詢價環(huán)節(jié)，由發(fā)行人、主承銷商協(xié)商定價。此前暫緩IPO的28家企業(yè)將在年底前按照現(xiàn)行制度恢復發(fā)行。

　　值得一提的是，今年前11個月共有96家中企在港交所上市，募集金額1586.11億元，較2014年全年輕微上漲5.31%；其中香港本地企業(yè)達44家，所占比例較2014年的29.63%增加16.2%；平均募集金額16.52億元，較2014年全年上升18.47%?？梢婋m然2013年底A股IPO開閘對中企港交所IPO造成了一定的沖擊，但影響并沒有預期嚴重。

　　從券商收入角度來看，在今年全年，無論是債券承銷還是IPO承銷，券商相應的承銷保薦費用同比都有較大幅度增長，而未來，股權融資和債券融資擴容，將直接提升券商投行業(yè)務收入，國海證券分析師預計，2016年IPO家數(shù)將達到500家(平均每月42家)，IPO承銷費用將達到200億元。中小券商投行收入占比更高，其中投行收入占比最高的三家上市券商分別是西南證券、山西證券和國金證券。