中國平安整合業(yè)務(wù)意欲分拆上市？近期中國平安接連整合旗下業(yè)務(wù)板塊，不禁讓資本市場浮想聯(lián)翩。繼將旗下信保、陸金所轄下P2P小額信貸業(yè)務(wù)、直通貸款三大塊業(yè)務(wù)整合成一個(gè)統(tǒng)一的“平安普惠金融”業(yè)務(wù)集群后，中國平安又在緊鑼密鼓地將旗下第三方支付公司“平安付”和“萬里通”進(jìn)行業(yè)務(wù)整合。

　　據(jù)悉，兩大平臺(tái)業(yè)務(wù)具有很高的戰(zhàn)略協(xié)同性，而平安集團(tuán)也寄希望于將二者資源整合起來，“打造平安互聯(lián)網(wǎng)金融，除陸金所、平安好車、平安好房等業(yè)務(wù)之外的又一極”。

　　據(jù)了解，截至2014年底，中國平安已擁有1.37億互聯(lián)網(wǎng)用戶，年活躍用戶6925萬，APP用戶數(shù)近2000萬，陸金所、萬里通、平安好房與平安好車已具備一定規(guī)模。按照線上獲客+線下遷徙的模式，平安能夠更好地實(shí)現(xiàn)從流量導(dǎo)入到價(jià)值創(chuàng)造的過程，從而形成互聯(lián)網(wǎng)+金融的互動(dòng)促進(jìn)發(fā)展。

　　對此，市場分析認(rèn)為，中國平安進(jìn)一步整合旗下互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，分拆上市的時(shí)間可能臨近。而日前中金公司研報(bào)也認(rèn)為，(中國平安)加速分拆這些業(yè)務(wù)上市，既有利于將潛在價(jià)值顯性化，也可以利用資本市場時(shí)機(jī)加速互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展，而且也能夠減少企業(yè)文化上的摩擦，建立具有吸引力的人才引進(jìn)機(jī)制。

　　中金公司進(jìn)一步指出，一直以來，對普惠金融與平安信托的擔(dān)心壓抑了平安集團(tuán)的估值?！捌栈萁鹑诤推桨残磐械男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)敞口成為壓制平安集團(tuán)估值的重要因素，這些敞口分布在信托、擔(dān)保、小貸、信用保證保險(xiǎn)等幾個(gè)業(yè)務(wù)單元，而且互相之間還存在著交叉，更增加了資本市場理解平安集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)敞口的難度?！?/p>

　　而對于如何分拆業(yè)務(wù)，中金公司也認(rèn)為，壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)是平安集團(tuán)“皇冠上的明珠”，其單獨(dú)上市能夠獲得相比集團(tuán)更好的估值水平，可以用較少的攤薄來籌集資本。