2015年第一批IPO核準(zhǔn)批文于1月5日下發(fā)，20家擬上市企業(yè)獲準(zhǔn)發(fā)行，與去年相比，新股月放行數(shù)量翻倍。2014年6月以來，新股批文下發(fā)保持穩(wěn)定節(jié)奏—每月月中下發(fā)，每次下發(fā)11家左右。近期藍(lán)籌股全面上漲，牛市特征顯現(xiàn)，市場對IPO提速逐漸形成預(yù)期；而IPO提速的預(yù)期兌現(xiàn)后，1月6日創(chuàng)業(yè)板卻暴漲5%。

　　20家獲準(zhǔn)發(fā)行，在市場人士看來，這正是新股供給增加的開始，也是為未來注冊制的推進(jìn)作鋪墊。也有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，20家公司獲批發(fā)行，凍結(jié)資金或許會(huì)超過2萬億，對市場產(chǎn)生一定沖擊，IPO的提速會(huì)使得小盤股更難翻身。

　　募資額大增

　　證監(jiān)會(huì)主席肖鋼此前曾明確表態(tài)，將積極推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，在保持每月新股均衡發(fā)行、穩(wěn)定市場預(yù)期的基礎(chǔ)上，“適時(shí)適度增加新股供給”。

　　深圳一家知名券商投行業(yè)務(wù)高管對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱，從監(jiān)管部門最近審核新股情況來看，審核要求有所降低，通過率也有一定提高；而目前公司對IPO的提速，暫時(shí)并未有特殊的應(yīng)對措施；對監(jiān)管層而言，審核方向是不再對企業(yè)下判斷，只要企業(yè)如實(shí)披露，并且可以賣得出去就可以了。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月25日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)654家，其中已過會(huì)38家，未過會(huì)616家。未過會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)591家，中止審查企業(yè)25家。2014年12月31日，發(fā)審委審核主板的5家公司有4家過會(huì)；同一天，創(chuàng)業(yè)板上會(huì)的5家公司全部過會(huì)，當(dāng)日通過率達(dá)到九成。

　　申銀萬國分析師林瑾認(rèn)為，2014年新股發(fā)行改革一波三折，折射出市場化改革之路囿于現(xiàn)實(shí)條件的薄弱，留有明顯的行政化印跡，但注冊制改革方向卻是明確的，信披質(zhì)量的改善是一個(gè)長期的系統(tǒng)工程。監(jiān)管理念上，注冊制將向事中和事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移，如將部分配售、申購細(xì)則等環(huán)節(jié)的監(jiān)管職能下放到協(xié)會(huì)、交易所。2015年將是向注冊制過渡的關(guān)鍵一年，既要對重啟一年的IPO存在的問題進(jìn)行調(diào)整，又要為進(jìn)一步深化改革而加快法規(guī)和制度建設(shè)的步伐。預(yù)計(jì)新股發(fā)行節(jié)奏將加快，與之對應(yīng)的募資總額將增加，增幅或超七成。

　　投中集團(tuán)稱，2014年A股IPO重啟，募集金額786.56億。安永審計(jì)部合伙人湯哲輝預(yù)計(jì)，2015年初整個(gè)IPO注冊制的藍(lán)圖會(huì)頒布，2015年下半年，證監(jiān)會(huì)可能將有關(guān)的審批權(quán)限放給交易所，2016年如果正式通過《證券法》的修改，則該年為注冊制開啟元年。預(yù)計(jì)A股市場2015年約有220宗IPO，融資額將達(dá)1350億元。

　　而在退市制度改革方面，國泰君安認(rèn)為，我國退市制度改革的方向，一方面要匹配發(fā)行注冊制，增加標(biāo)準(zhǔn)縮短退市時(shí)長；二是要打擊炒作殼資源，規(guī)范證券市場健康發(fā)展，隨著上市標(biāo)準(zhǔn)多樣化，那么可以預(yù)見殼價(jià)值將大幅下降；第三要規(guī)范公司合規(guī)性，整肅證券市場不法行為。

　　20家新股或凍結(jié)2萬億

　　在IPO提速的預(yù)期兌現(xiàn)后，1月6日創(chuàng)業(yè)板暴漲超過5%，這是近幾個(gè)月來大盤股走強(qiáng)以及小盤股走弱的“二八行情”后，少有的小盤股走強(qiáng)狀況。“單日走強(qiáng)算不了什么，小票還是不看好?！睆V州一位私募人士稱，創(chuàng)業(yè)板短暫走強(qiáng)不會(huì)改變藍(lán)籌股強(qiáng)、小盤股弱的大趨勢，風(fēng)格轉(zhuǎn)換一旦逆轉(zhuǎn)總要持續(xù)一段時(shí)間。

　　海通證券分析師稱，1月5日證監(jiān)會(huì)審核通過20家IPO，上證所10家、深交所中小板3家、創(chuàng)業(yè)板7家，預(yù)計(jì)1月內(nèi)發(fā)行，總募集資金約為170億元；參照2014年12月新股發(fā)行結(jié)果，預(yù)計(jì)本輪IPO中簽率約為0.8%~1%，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金為1.7萬億至2.2萬億。此前，2014年9至12月4次新股集中發(fā)行分別凍結(jié)資金約1.19億、1萬億、1.52萬億和1.2萬億。

　　海通證券認(rèn)為，這將沖擊交易所回購利率，銀行間資金面也將受到影響，2014年年末巨額財(cái)政放款帶來的銀行間回購利率回落效果或難持續(xù)；1月同時(shí)面臨信貸需求高峰以及春節(jié)前資金需求旺季，疊加1月份公開市場和MLF到期資金高達(dá)3000億，流動(dòng)性需求短期內(nèi)難以明顯下降。

　　深圳某券商自營業(yè)務(wù)人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱，近日資金依然緊張，公司不少資金都挪到其他業(yè)務(wù)上去，未來打新資金是否相應(yīng)增加，暫時(shí)還是未知數(shù)，不過可以肯定的是，未來隨著新股供應(yīng)的大幅增加，認(rèn)購新股的中簽率將會(huì)提高。

　　廣東煜融投資管理有限公司董事長吳國平稱，深港通和注冊制的推進(jìn)，將會(huì)使得市場繼續(xù)強(qiáng)化大盤藍(lán)籌股的行情，中小板、創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)受到壓力，“二八行情”將會(huì)繼續(xù)。

　　香港投資人士溫天納對稱，預(yù)計(jì)深港通將會(huì)在未來一年內(nèi)落實(shí)，且深股通投資標(biāo)的需要維持與滬股通一致的篩選標(biāo)準(zhǔn)，相信中小板創(chuàng)業(yè)板大多數(shù)企業(yè)不會(huì)在首批核準(zhǔn)深港通名單中；而預(yù)計(jì)港股通的部分為了避免重疊，將會(huì)推出新版本或擴(kuò)容。對此，多位港股投資者向本報(bào)記者稱，如果港股通擴(kuò)容的話，那么內(nèi)地投資者可以更容易買到估值較低的香港中小盤股，這也會(huì)分流內(nèi)地估值較高中小盤股的資金，深港通和注冊制的推進(jìn)都會(huì)對小盤股繼續(xù)帶來壓力。