被否原因包括信息披露不合規(guī)、財務(wù)報告可靠性存疑、持續(xù)盈利前景不明朗等

　　昨日，國信證券股份有限公司和廣東正業(yè)科技股份有限公司的首發(fā)申請獲得通過。至此，自今年4月30日新股發(fā)審會重啟以來，在證監(jiān)會審核的79家公司中，有70家獲得通過，9家被否，整體過會率為88.6%。

　　9家被否的企業(yè)分別是康新（中國）設(shè)計工程股份有限公司、江蘇天鳥高新技術(shù)股份有限公司、湖北永祥糧食機械股份有限公司、上海岱美汽車內(nèi)飾件股份有限公司、廣州酒家集團股份有限公司、北京泰德制藥股份有限公司、福建頂點軟件股份有限公司、浙江迪貝電氣股份有限公司和北京能量影視傳播股份有限公司。

　　上述9家IPO被否的公司中，其中3家證監(jiān)會給出了被否的原因，分別是江蘇天鳥高新技術(shù)股份有限公司、湖北永祥糧食機械股份有限公司和上海岱美汽車內(nèi)飾件股份有限公司。

　　江蘇天鳥高新被否是因為公司主要在于采購渠道存在不確定的風(fēng)險，并可能對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營造成較大的影響。

　　湖北永祥糧機是因為財務(wù)數(shù)據(jù)存在問題：創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，公司2011年、2012年和2013年成套設(shè)備中的單機均價分別是單獨單機均價的1.99倍、2.71倍和2.66倍，成套設(shè)備毛利率高于單機產(chǎn)品毛利率。

　　上海岱美汽車內(nèi)飾件被否的原因在于信息披露不夠充分：公司招股說明書（申報稿）未按主要產(chǎn)品類別充分披露成本構(gòu)成及其變動情況和具體原因。企業(yè)和保薦機構(gòu)在初審會后的告知函回復(fù)以及聆訊現(xiàn)場均未能對上述變動情況和具體原因作出充分、合理的解釋，根據(jù)招股說明書（申報稿）披露的成本信息，無法印證企業(yè)報告期內(nèi)成本變動的合理性。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，證監(jiān)會公布的這三家企業(yè)被否的原因頗具典型性，如信息披露不合規(guī)、財務(wù)報告可靠性存疑、持續(xù)盈利前景不明朗等方面。

　　此外，記者通過梳理此前IPO被否的一些公司，發(fā)現(xiàn)還有一些問題讓企業(yè)夢斷IPO，如獨立性問題，這也被業(yè)界稱為是IPO的第一殺手。業(yè)內(nèi)人士表示，獨立性問題涉及的面很廣，包括關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)獨立性、人員獨立性和同業(yè)競爭等。

　　獨立性問題主要分為兩類，一類是對內(nèi)獨立性不夠，這是由于改制不徹底造成的，表現(xiàn)為對主要股東的依賴，易出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易、資金占用等問題；二是對外獨立性不夠，這是由于公司的業(yè)務(wù)決定的，表現(xiàn)為在技術(shù)或業(yè)務(wù)上對其他公司的依賴。

　　此外，IPO被否的原因還包括募集資金運用問題、公司規(guī)范運作問題、主體資格問題、財務(wù)會計問題等。