專家認(rèn)為，在年底注冊制尚未出臺的情況下，短時間內(nèi)新股發(fā)行還會延續(xù)低發(fā)行價、低市盈率的特征

　　在國慶節(jié)假期結(jié)束后，從第二輪發(fā)行的節(jié)奏和既定計劃來看，本月新股又將迎來新一輪的密集發(fā)行。

　　自6月10日第二輪IPO重啟以來，目前已有33只新股完成了二級市場發(fā)行上市，加上第四批的11只新股一級市場申購?fù)戤叄诙咺PO已有44只新股面世，其中登陸主板的有21只、中小板的有5只、創(chuàng)業(yè)板的有18只。從所處地域來看，江浙地帶的企業(yè)“發(fā)力迅猛”。來自江蘇、浙江兩省的新股各有8只；其次為北京市，共5只；廣東省以4只新股緊隨其后；上海市有3只；重慶、福建、湖北、吉林等省份各有2只，天津、安徽、陜西、甘肅、云南等省份各有1只。

　　和今年首輪發(fā)行上市的新股相比，本輪新股發(fā)行價格、發(fā)行市盈率和募集資金均處于低位，可謂是從傳統(tǒng)的“三高”走向了“三低”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，第二輪的44只新股平均發(fā)行價為13.75元/股，平均發(fā)行市盈率為19.75倍，平均計劃募集資金為4.31億元，而首輪40余家IPO企業(yè)，按2013年12月31日上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)計算平均發(fā)行價21.92元/股，攤薄后平均發(fā)行市盈率28.79倍。從歷史數(shù)據(jù)來看，據(jù)記者統(tǒng)計計算，2012年新股發(fā)行平均市盈率為30.09倍，2011年新股發(fā)行平均市盈率為45.98倍。新股估值可謂是“一滑到底”。

　　此外，據(jù)記者觀察，凡是發(fā)行市盈率高于平均行業(yè)市盈率的新股，在其發(fā)布招股書后，其實際申購時間均被推遲至本批新股的尾端，如第一批的北特科技、第二批的長白山和會稽山、第三批的節(jié)能風(fēng)電、華懋科技和重慶燃?xì)?/a>等。

　　值得注意的是，自今年啟動老股轉(zhuǎn)讓(即存量發(fā)行)以來，由于首輪新股出現(xiàn)了奧賽康老股轉(zhuǎn)讓額大幅超過新股發(fā)行額，存在套現(xiàn)之嫌而延緩發(fā)行的緣故，第二輪44只新股中，僅有天華超凈、東方電纜、富邦股份等6只新股涉及老股轉(zhuǎn)讓，總量為2451萬股，僅為發(fā)行總量203228萬股的1.21%。

　　“從當(dāng)前情況來看，市場已經(jīng)逐漸適應(yīng)了新股發(fā)行節(jié)奏，在年底注冊制尚未出臺的情況下，短時間內(nèi)新股發(fā)行還會延續(xù)低發(fā)行價、低市盈率的特征，這也體現(xiàn)出監(jiān)管層一定的用意?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600999/" target="_blank" title="招商證券 600999">招商證券一位策略分析師告訴《證券日報》記者。