京天利申購(gòu)指南　

    京天利此次發(fā)行總數(shù)為2000萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行800萬(wàn)股，發(fā)行市盈率20.35倍，申購(gòu)代碼:300399，申購(gòu)價(jià)格:11.19元，單一帳戶申購(gòu)上限8000股，申購(gòu)數(shù)量500股整數(shù)倍。

　　安信證券：合理估值在35-40倍的PE

　　盈利預(yù)測(cè)：建議詢價(jià)區(qū)間19.5－23.4元預(yù)計(jì)公司2014~2016年?duì)I業(yè)收入分別為1.97億元、2.44億元和3.02億元，凈利潤(rùn)分別為0.58億元、0.85億元和1.08億元，凈利潤(rùn)增速2.4%、45.1%和27.5%，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.58元、0.85元和1.08元。定價(jià)區(qū)間為20.3.4-23.2元，對(duì)應(yīng)2014年35-40倍的PE。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、部分業(yè)務(wù)合同尚未完成續(xù)簽的風(fēng)險(xiǎn)；

　　2、服務(wù)客戶行業(yè)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；

　　3、移動(dòng)互聯(lián)興起引發(fā)的技術(shù)革新風(fēng)險(xiǎn)；

　　4、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

    花園生物申購(gòu)指南

    花園生物此次發(fā)行總數(shù)為2270萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行900萬(wàn)股，發(fā)行市盈率21.1倍，申購(gòu)代碼:300401，申購(gòu)價(jià)格:7.01元，單一帳戶申購(gòu)上限9000股，申購(gòu)數(shù)量500股整數(shù)倍。　　

　　花園生物主營(yíng)業(yè)務(wù)為維生素D3上下游系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　齊魯證券：合理估值在20-25倍PE

　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)測(cè)公司2014-2016年?duì)I業(yè)收入分別為2.04億、2.26億、2.27億元，同比增長(zhǎng)10.47%、11.14%、0.35%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為7104萬(wàn)元、8164萬(wàn)元、8027萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)94.99%、14.92%和-1.68%，假設(shè)本次發(fā)行新增股本2270萬(wàn)股，2014-2016年對(duì)應(yīng)EPS分別為0.78元、0.90元、0.88元。我們選取維:生素D類生產(chǎn)公司作為可比公司，給予公司2014年20-25倍PE，目標(biāo)價(jià)15.6-19.5元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、維生素D3價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　2、外銷占比較高的風(fēng)險(xiǎn)

　　3、動(dòng)物養(yǎng)殖業(yè)疫情帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)