深圳王子新材料股份有限公司(下稱“王子新材”)近日進行了預披露，王子新材本次發(fā)行不超過2000萬股，發(fā)行后總股本不超過8000萬股，擬在深交所主板上市，擬募資1.5億元。

　　據(jù)招股書顯示，王子新材的業(yè)務主要集中在電子行業(yè)，且公司客戶集中度較高，主要集中在少數(shù)大型電子產(chǎn)品制造企業(yè)。此外，公司的資金狀況不容樂觀，2013年不僅營業(yè)收入與營業(yè)利潤均出現(xiàn)下滑外，其應收賬款也較大。值得關注的是，在此狀況下，公司還在上市前夕進行了突擊分紅。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者就上述問題致電王子新材董事會辦公室并發(fā)去采訪函，至截稿時，未得到對方回復。

　　經(jīng)營業(yè)務單一 營收過于集中

　　招股書披露顯示，公司業(yè)務主要集中在電子產(chǎn)品塑料包裝領域，電子產(chǎn)品包裝占總收入的比例平均約為90%，公司主要產(chǎn)品包括塑料包裝膜、塑料托盤、塑料緩沖材料三大系列，屬勞動密集型企業(yè)。公司生產(chǎn)基地分布于珠三角、長三角、環(huán)渤海等電子制造發(fā)達地區(qū)，以及鄭州、武漢等中西部新興區(qū)域。

　　相對其他同類公司，王子新材料的業(yè)務范圍不夠分散。公司在招股書中也坦承，公司已意識到行業(yè)集中的風險，正努力在食品醫(yī)藥等領域開拓業(yè)務，但中短期內(nèi)下游相對單一的情況仍將持續(xù)。

　　此外，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解到，王子新材客戶主要包括富士康、海爾、偉創(chuàng)力、理光、愛普生等大型電子產(chǎn)品制造企業(yè)，客戶過于集中。報告期內(nèi)，公司向前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為72.84%、74.31%、67.11%，其中向富士康的銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為56.88%、59.61%、53.37%。

　　大客戶集中的特征，導致了對主要客戶依賴，一旦客戶經(jīng)營或財務困難，或雙方合作關系發(fā)生重大不利變化，將會影響公司經(jīng)營業(yè)績

　　資金緊缺 上市前夕仍突擊分紅

　　王子新材的資金狀況也不容樂觀，招股書顯示，公司營業(yè)收入與營業(yè)利潤在2013年均出現(xiàn)下降趨勢，營業(yè)收入分別為4.766億元、4.981億元、4.839億元，營業(yè)利潤為0.466億、0.602億元、0.596億元。公司解釋稱2013年收入下降的主要原因是下游電子制造業(yè)增速回落的影響。

　　招股書還顯示，報告期各期末，公司應收賬款凈額占資產(chǎn)總額的比重分別為43.42%、44.78%、40.79%，占比較高，面臨一定的貨款回收風險。公司資產(chǎn)負債合計分別為1.49億元、2.05億元和1.40億元，資產(chǎn)負債率分別為36.32%、45.92%、45.25%。

　　與此同時，王子新材曾為補充運營資金以及提高產(chǎn)能，于2012年12月3日，在償還借款的基礎上，增加了短期銀行借款6000萬元，2013年12月31日，公司償還了上期借款后增加短期借款3000萬元。可見其對資金的饑渴。

　　本次，王子新材募集資金主要用于擴大產(chǎn)能和相應的營運資金配套，且其鑒于流動資金緊張的情況，還安排一個補充營運資金項目，該項目計劃募資3000萬元。

　　值得關注的是，在資金短缺的情況下，公司還在上市前夕接連安排了兩次分紅，這讓人頗感疑慮。

　　2014 年3 月13 日，公司曾以2013 年末總股本6000 萬股為基數(shù)，對全體股東每十股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.66 元(含稅)，合計分配現(xiàn)金396 萬元。2013年4 月16 日，公司以2012 年末總股本6000 萬股為基數(shù)，對全體股東10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.7 元(含稅)，合計分配現(xiàn)金420 萬元。