近期，致力于成為國(guó)際領(lǐng)先的園林機(jī)械專業(yè)制造商的中堅(jiān)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱中堅(jiān)科技)發(fā)起IPO沖刺，其公布的招股書(shū)預(yù)披露稿顯示，中堅(jiān)科技擬登陸深圳證券交易所，計(jì)劃發(fā)行新股不超過(guò)2200萬(wàn)股，擬募資約2.18億元，保薦機(jī)構(gòu)為德邦證券有限責(zé)任公司。

　　招股書(shū)顯示，2011年至2013年，中堅(jiān)科技國(guó)外銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例一直維持在90%以上，但凈利潤(rùn)在持續(xù)下滑，分別為5356.50萬(wàn)元、4772.87萬(wàn)元、4595.58萬(wàn)元。

　　招股書(shū)顯示，中堅(jiān)科技報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6479.38萬(wàn)元、6718.29萬(wàn)元、7257.40萬(wàn)元，規(guī)模逐年增長(zhǎng)。

　　另外，中堅(jiān)科技報(bào)告期內(nèi)存貨賬面價(jià)值分別為1.03億元、9840.78萬(wàn)元、1.21億元，存貨規(guī)模較大，占總資產(chǎn)的比重分別為28.50%、26.08%、29.27%。

　　 依賴出口業(yè)績(jī)連降兩年

　　成立于1997年12月的中堅(jiān)科技，注冊(cè)資本6600萬(wàn)元，坐落于浙江永康市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)。作為一家主要經(jīng)營(yíng)園林機(jī)械產(chǎn)品的企業(yè)，主要從事油鋸、割灌機(jī)、綠籬修剪機(jī)、坐騎式草坪割草機(jī)等園林機(jī)械及便攜式數(shù)碼發(fā)電機(jī)等以汽油機(jī)為核心部件產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及銷售。

　　中堅(jiān)科技的控股股東為中堅(jiān)集團(tuán)，持有其68.73%的股份，中堅(jiān)科技的實(shí)際控制人為吳明根、趙愛(ài)娛夫婦，兩人合計(jì)直接及間接持有中堅(jiān)科技62.68%的股份。

　　報(bào)告期內(nèi)，中堅(jiān)科技國(guó)外銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例一直維持在90%以上，產(chǎn)品主要銷往德國(guó)、意大利、英國(guó)、俄羅斯、美國(guó)等歐洲和美洲國(guó)家。作為國(guó)內(nèi)最大的園林機(jī)械產(chǎn)品出口商之一，中堅(jiān)科技的主要產(chǎn)品油鋸出口金額在2011年至2013年連續(xù)三年排名第二，出口數(shù)量在2011年和2012年連續(xù)兩年排名第一，2013年排名第二。

　　不過(guò)，近年來(lái)不少出口企業(yè)的日子越來(lái)越不景氣。中堅(jiān)科技面臨著外銷收入增長(zhǎng)停滯，企業(yè)凈利潤(rùn)逐漸下滑的局面，同時(shí)，由于國(guó)外企業(yè)在國(guó)內(nèi)投資建廠、國(guó)內(nèi)本土企業(yè)紛紛進(jìn)入等原因，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也面臨著越發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

　　招股書(shū)顯示，2011年至2013年，中堅(jiān)科技報(bào)告期內(nèi)主產(chǎn)品油鋸出口金額和市場(chǎng)占有率逐年下滑，產(chǎn)品單價(jià)也受到一定影響，如油鋸產(chǎn)品的平均單價(jià)報(bào)告期內(nèi)分別為493.69元/臺(tái)、435.37元/臺(tái)、422.93元/臺(tái)，呈下降趨勢(shì)。

　　隨之而來(lái)的便是中堅(jiān)科技報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)的持續(xù)下滑，分別為5356.50萬(wàn)元、4772.87萬(wàn)元、4595.58萬(wàn)元。

　　中堅(jiān)科技在招股書(shū)中坦承，隨著國(guó)外園林機(jī)械巨頭STIHL、HUSQVARNA、TTI等在紛紛中國(guó)設(shè)立生產(chǎn)基地，公司出口產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等正逐漸削弱，因此，公司主要依靠出口的發(fā)展模式，未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)可見(jiàn)一斑。

　　招股書(shū)提示，進(jìn)口國(guó)的法律法規(guī)、技術(shù)要求、環(huán)保綠色壁壘、貿(mào)易摩擦等相關(guān)因素均可能影響公司正常的出口業(yè)務(wù)。如果發(fā)達(dá)國(guó)家不斷提升產(chǎn)品的安全標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，而公司的產(chǎn)品又不能及時(shí)滿足上述要求時(shí)，將對(duì)公司出口業(yè)務(wù)造成不利影響。

　　應(yīng)收賬款和存貨高企

　　招股書(shū)顯示，2011年至2013年，中堅(jiān)科技報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6479.38萬(wàn)元、6718.29萬(wàn)元、7257.40萬(wàn)元，規(guī)模逐年增長(zhǎng)，占總資產(chǎn)的比重分別為18.01%、17.81%、17.55%。

　　對(duì)此，中堅(jiān)科技回復(fù)記者稱，公司根據(jù)客戶實(shí)力及歷史交易記錄制定了嚴(yán)格的信用管理制度，有效地控制了應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。各報(bào)告期末應(yīng)收賬款前五名客戶余額占應(yīng)收賬款期末賬面余額的比例分別為62.74%、61.94%、71.34%。公司應(yīng)收賬款前五名客戶與公司保持長(zhǎng)期合作關(guān)系，資信實(shí)力較強(qiáng)，歷史還款記錄良好，應(yīng)收賬款收回不存在重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過(guò)，隨著公司規(guī)模的快速增長(zhǎng)，客戶資信情況突然惡化等因素可能導(dǎo)致公司面臨因應(yīng)收賬款增加而發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　招股書(shū)顯示，2011年至2013年，中堅(jiān)科技報(bào)告期內(nèi)存貨賬面價(jià)值分別為1.03億元、9840.78萬(wàn)元、1.21億元，存貨規(guī)模較大，占總資產(chǎn)的比重分別為28.50%、26.08%、29.27%。

　　對(duì)此，中堅(jiān)科技回復(fù)記者稱，公司存貨主要由原材料、在產(chǎn)品和庫(kù)存商品構(gòu)成，原材料中包括導(dǎo)板、鏈條等核心部件由于向國(guó)外采購(gòu)，采購(gòu)周期相對(duì)較長(zhǎng)，公司為及時(shí)組織生產(chǎn)，對(duì)上述核心部件提前予以充分備貨。公司主要采用以銷定產(chǎn)的模式，且公司綜合毛利率水平相對(duì)較高，存貨存在大幅減值的風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　招股書(shū)提示，隨著生產(chǎn)規(guī)模和存貨規(guī)模的擴(kuò)大，公司若不能加強(qiáng)生產(chǎn)計(jì)劃管理及存貨管理，則存在存貨余額較大給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)。