與募集資金翻倍不相稱的是，2011年~2013年，雄帝科技的業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^上一次申請(qǐng)IPO時(shí)的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲▓?bào)告期為2009年~2011年）大幅放緩。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年~2011年，雄帝科技的營(yíng)業(yè)收入分別為5439.63萬(wàn)元、8671.75萬(wàn)元和1.18億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為47.47%；同期雄帝科技的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為1564.66萬(wàn)元、2852.76萬(wàn)元和3514.14萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)49.86%。

　　然而，最近3年雄帝科技卻未能保持這樣的增速。2011年~2013年，雄帝科技的營(yíng)業(yè)收入分別為1.18億元、1.33億元和1.74億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率已下降至21.20%；同期雄帝科技的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為3501.09萬(wàn)元、3552.57萬(wàn)元和3813.26萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率僅為4.36%。

　　在招股書中，雄帝科技并未披露其營(yíng)業(yè)收入增速下降的緣由。

　　而雄帝科技近兩年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增速下降則是由于公司的營(yíng)業(yè)收入增速下降的同時(shí)，其期間費(fèi)用大幅增長(zhǎng)。招股書數(shù)據(jù)顯示，雄帝科技的期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比率在2012年和2013年分別攀升至32.34%和32.13%，而2009年~2011年，該比率則較低，分別只有22.97%、19.49%和25.60%。

　　對(duì)于近兩年期間費(fèi)用率（期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例，下同）增速較快的情況，雄帝科技在招股書中解釋稱，2012年期間費(fèi)用率增加6.7個(gè)百分點(diǎn)是由于“公安部電子護(hù)照項(xiàng)目全面實(shí)施導(dǎo)致的銷售費(fèi)用大幅增加及前次IPO所導(dǎo)致的管理費(fèi)用增加所致”，而2013年期間費(fèi)用率較2011年增加了6.5個(gè)百分點(diǎn)，“主要原因系公司尼日利亞項(xiàng)目產(chǎn)品銷售的運(yùn)費(fèi)增加所致。”

　　收購(gòu)關(guān)聯(lián)公司涉嫌利益輸送

　　除上述問題外，雄帝科技2008年收購(gòu)卡特軟件的行為也備受爭(zhēng)議。

　　卡特軟件成立于2006年3月，注冊(cè)資本50萬(wàn)元，由自然人崔軒和高偉分別出資30萬(wàn)元和20萬(wàn)元。據(jù)雄帝科技招股書介紹，卡特軟件主要從事軟件開發(fā)，成立時(shí)的定位是為雄帝科技開發(fā)智能證照卡應(yīng)用設(shè)備的配套軟件。

　　2008年8月，雄帝科技以509萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)卡特軟件100%的股權(quán)，這一收購(gòu)價(jià)格是卡特軟件注冊(cè)資本的10倍有余。在招股書中，雄帝科技表示此項(xiàng)收購(gòu)的原因是為了“業(yè)務(wù)需要和管理的方便”。

　　盡管多數(shù)公司在上市前都會(huì)選擇收購(gòu)關(guān)聯(lián)資產(chǎn)，且雄帝科技在其2012年公布的招股書中解釋稱，該項(xiàng)收購(gòu)的作價(jià)是以截至2008年6月30日卡特軟件的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)，但此項(xiàng)收購(gòu)仍存在數(shù)個(gè)疑點(diǎn)。

　　其一，被收購(gòu)方卡特軟件已無(wú)實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)。此前該公司“生產(chǎn)的軟件主要銷售給雄帝科技”，可以說是一家寄生在雄帝科技身上的公司。招股書顯示，該公司“2008年起軟件開發(fā)功能逐步減弱，2009年后已無(wú)實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)”，雄帝科技收購(gòu)的是一份幾乎沒有實(shí)際業(yè)務(wù)的資產(chǎn)。

　　其二，收購(gòu)價(jià)格偏高。在2012年公布的招股書中，雄帝科技稱509萬(wàn)元的收購(gòu)價(jià)格是“以深圳市鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)截止2008年6月30日該公司凈資產(chǎn)值”為作價(jià)基礎(chǔ)的。但值得注意的是，卡特軟件成立于2006年3月，當(dāng)時(shí)的注冊(cè)資本僅50萬(wàn)元，招股書中并未披露此后卡特軟件發(fā)生過貨幣及資產(chǎn)增資，在這種情況下，根據(jù)2012年的招股書披露，至2008年中，這家業(yè)務(wù)依賴雄帝科技的軟件企業(yè)，其凈資產(chǎn)竟增加至500余萬(wàn)元；至2008年末，卡特軟件的凈資產(chǎn)竟增加至近1000萬(wàn)元，增速之快令人咋舌?？紤]到鵬城所曾多次涉及公司財(cái)務(wù)造假的歷史，其審計(jì)結(jié)果的公允性令人生疑。而以上關(guān)于鵬城所審計(jì)的卡特軟件的凈資產(chǎn)價(jià)值，僅出現(xiàn)在雄帝科技2012年的招股書中，在2014年公布的招股書中，卻并未提及雄帝科技收購(gòu)卡特軟件的作價(jià)依據(jù)。

　　其三，該收購(gòu)涉嫌向雄帝科技實(shí)際控制人的親屬輸送利益。在卡特軟件成立至被雄帝科技收購(gòu)的過程中，該公司的兩名股東崔軒和高偉可謂賺得盆滿缽滿。此二人不僅靠經(jīng)營(yíng)卡特軟件獲得收益，更是憑借雄帝科技收購(gòu)卡特軟件獲得豐厚回報(bào)，509萬(wàn)元的收購(gòu)價(jià)格比崔、高二人投入的50萬(wàn)元注冊(cè)資本高出9倍多。更為重要的是，崔軒、高偉均為雄帝科技實(shí)際控制人高晶的親屬，其中前者為高晶配偶之表弟，后者為高晶之妹。

　　雄帝科技以509萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)一份已幾乎沒有實(shí)際業(yè)務(wù)、且之前業(yè)務(wù)獨(dú)立性很差的資產(chǎn)，這一價(jià)格是否公允？是否涉嫌向公司實(shí)際控制人的親屬輸送利益？《投資者報(bào)》記者就此聯(lián)系到雄帝科技，但公司方面并未對(duì)此給予解釋。