8月21日（上周四）發(fā)布的匯豐PMI初值創(chuàng)出3個(gè)月新低，但記者注意到，A股當(dāng)日回調(diào)后，第二日迅速反彈，滬指漲0.46%，深成指盤中創(chuàng)出今年1月3日以來(lái)新高。

　　那么，本周行情將如何演繹呢？有機(jī)構(gòu)特別指出：本周A股將面臨第三批IPO密集重啟的沖擊，估計(jì)凍結(jié)資金超萬(wàn)億元，至9月2日打新資金方能逐漸解凍。

　　大勢(shì)風(fēng)向

　　◎申萬(wàn)：PMI下滑政策仍將穩(wěn)增長(zhǎng)

　　8月21公布的數(shù)據(jù)顯示，匯豐當(dāng)月PMI初值為50.3，仍位于擴(kuò)張區(qū)間，但較上月（7月終值）回落1.4個(gè)百分點(diǎn)，主要分項(xiàng)指標(biāo)同步放緩。

　　記者注意到，申銀萬(wàn)國(guó)發(fā)表研報(bào)稱，匯豐PMI初值大幅回落原因有二：第一，全球制造業(yè)共振，同日公布的歐元區(qū)PMI也創(chuàng)出13個(gè)月以來(lái)新低；第二，7月異常信貸和社會(huì)融資數(shù)據(jù)或造成對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)一定程度的信心波動(dòng)，從而影響到PMI數(shù)據(jù)。

　　申萬(wàn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能在8月減弱的事實(shí)可以確認(rèn)，但目前數(shù)據(jù)只是一次回踩，尚難確認(rèn)是否將成為趨勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩背景下，預(yù)計(jì)政策仍將維持穩(wěn)增長(zhǎng)姿態(tài)，該券商提示關(guān)注正在明顯加速的改革進(jìn)程。

　　市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

　　驅(qū)動(dòng)周期：中短期

　　重點(diǎn)關(guān)注：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)情況◎申萬(wàn)：11只新股凍結(jié)資金超萬(wàn)億

　　自本周三起，今年以來(lái)第三批新股IPO密集發(fā)行重啟，包括亞邦股份等11只新股預(yù)計(jì)發(fā)行6.27億股，擬募集資金總規(guī)模63.3億元。

　　國(guó)泰君安根據(jù)6月中簽率測(cè)算，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金累計(jì)將達(dá)1.07萬(wàn)億元。該券商稱，疊加財(cái)政存款上繳、月末資金面偏緊影響因素，將導(dǎo)致本周資金面臨較大沖擊，尤其對(duì)交易所資金和信用債造成一定調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

　　記者注意到，國(guó)泰君安認(rèn)為，從8月27日(本周三）～9月1日（下周一），共有11只新股申購(gòu)（以網(wǎng)下申購(gòu)作為起算日），4個(gè)交易日累計(jì)凍結(jié)的資金分別為1006億元、8600億元、10027億元和10692億元。由此可見，至9月1日，新股申購(gòu)將累計(jì)凍結(jié)資金1.07萬(wàn)億元。

　　從資金解凍時(shí)點(diǎn)看，9月2日8只新股打新資金解凍，預(yù)計(jì)釋放8544億元；9月3日2只新股資金解凍，預(yù)計(jì)釋放1289億元；9月4日1只新股資金解凍，預(yù)計(jì)釋放190億元。

　　市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

　　驅(qū)動(dòng)周期：中短期

　　重點(diǎn)關(guān)注：凍結(jié)資金數(shù)量

　　行業(yè)熱點(diǎn)

　　◎機(jī)構(gòu)看好三類光伏股

　　新能源板塊一直是機(jī)構(gòu)寵兒，其中的光伏概念股尤其受寵。中信證券稱，截至2014年上半年，我國(guó)累計(jì)光伏裝機(jī)容量19.42GW，其中分布式系統(tǒng)累計(jì)裝機(jī)容量3.1GW，分布式占比15.96%。除中、美、韓等少數(shù)國(guó)家外，主要光伏國(guó)家并網(wǎng)系統(tǒng)新增裝機(jī)量中，分布式占比均超過(guò)50%。

　　該券商稱，國(guó)家能源政策自2012年以來(lái)，始終在向分布式光伏發(fā)電 （指在用戶場(chǎng)地附近建設(shè)，運(yùn)行方式以用戶側(cè)自發(fā)自用、多余電量上網(wǎng)為特征的光伏發(fā)電）傾斜。根據(jù)2014年發(fā)改委下發(fā)的光伏發(fā)電項(xiàng)目配額，新增光伏發(fā)電備案14GW中，分布式高達(dá)8GW。此外，根據(jù)中國(guó)資源綜合利用協(xié)會(huì)可再生能源專業(yè)委員會(huì) (CREIA)的預(yù)計(jì)，到2020年，我國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)比例中，將有54%來(lái)自分布式光伏的貢獻(xiàn)。

　　該券商稱，近期，政府頻繁調(diào)研分布式光伏，高度重視發(fā)展中的難題，或?yàn)橄乱徊椒龀终呒哟a作出鋪墊?？赡艹霈F(xiàn)的政策包括：提高分布式的補(bǔ)貼、政府信用背書推廣、《可再生能源配額管理辦法》的出臺(tái)；長(zhǎng)期看，分布式光伏業(yè)主作為配用電側(cè)的發(fā)電、售電入口，有望借力“配電、售電市場(chǎng)化”的電力體制改革，成為擁有電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)能力的平臺(tái)。

　　記者注意到，中信證券建議重點(diǎn)關(guān)注三類上市公司：第一，符合分布式發(fā)展方向的單晶龍頭企業(yè)，如隆基股份（601012，收盤價(jià)19.44元）；第二，擁有大量光伏建設(shè)和運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的企業(yè)，如愛康科技（002610，收盤價(jià)18.98元）、中利科技、京運(yùn)通、海潤(rùn)光伏、林洋電子、航天機(jī)電、東方日升和森源電氣等；第三，有望借力電改形成電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的平臺(tái)類公司，如正泰電器（601877，收盤價(jià)25.38元）。

　　市場(chǎng)關(guān)注度：★★★

　　驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

　　重點(diǎn)關(guān)注：光伏業(yè)績(jī)改善情況