北美信托銀行資產(chǎn)管理部總裁史蒂夫·波特日前接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，繼續(xù)看好美元資產(chǎn)，短期增持美國股票和除能源行業(yè)以外的高收益?zhèn)?，?duì)油價(jià)前景持謹(jǐn)慎看法，不排除跌破每桶25美元的可能。

　　謹(jǐn)慎看好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

　　根據(jù)最新的2016年投資策略前景展望報(bào)告，北美信托銀行在去年8月到9月市場調(diào)整后增加了對(duì)全球發(fā)達(dá)市場股票和美國高收益?zhèn)某?，因?yàn)椤罢{(diào)整后的市場估值水平有所改善”。步入2016年，該行分析師表示考慮到溫和積極的宏觀前景，更青睞風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長對(duì)資產(chǎn)回報(bào)的影響將超過貨幣政策。繼續(xù)青睞美元資產(chǎn)，戰(zhàn)術(shù)性溫和增持美國股票和高收益?zhèn)?/p>

　　對(duì)于2016年的資產(chǎn)配置，波特表示北美信托對(duì)美股的長期策略性配置比例為20%，而當(dāng)前的戰(zhàn)術(shù)性配置比例已達(dá)到30%，超配10個(gè)百分點(diǎn)。波特預(yù)期今年美股的平均回報(bào)有望達(dá)到10%，考慮到年初以來已經(jīng)下跌很多，美股接下來需要有更好的表現(xiàn)才能實(shí)現(xiàn)預(yù)期，但“這不是沒發(fā)生過”。

　　據(jù)波特解釋，該行的戰(zhàn)術(shù)性配置通常是1-3個(gè)月的短期方案，策略性配置則是一個(gè)為期五年的中長期方案，每年進(jìn)行一次更新。

　　北美信托認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，美股應(yīng)會(huì)繼續(xù)保持高于中值的估值水平。美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持在比其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更高的增速軌道上，這將支持企業(yè)盈利，并推動(dòng)美元進(jìn)一步走強(qiáng)，從而鞏固其看好美元資產(chǎn)的觀點(diǎn)。北美信托將美國以外發(fā)達(dá)市場股市戰(zhàn)術(shù)性減持2個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前配置比例為15%。

　　針對(duì)近期全球金融市場波動(dòng)，波特表示這與美聯(lián)儲(chǔ)加息沒有太大關(guān)系。加息是對(duì)美國經(jīng)濟(jì)有信心的積極表現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)增長維持在低速但穩(wěn)定的軌道上，能夠承受這樣一次加息。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年可能只有一次加息，“由于資本市場的復(fù)雜性，美聯(lián)儲(chǔ)在做出決策時(shí)需要考慮的比以前更多”。

　　短期減持新興市場

　　對(duì)于油價(jià)前景，波特表示原油市場情況比以前更復(fù)雜，很難準(zhǔn)確預(yù)測，只能說未來12個(gè)月油價(jià)面臨的下行壓力仍然高于上行壓力。由于中國和西方國家工業(yè)需求放緩，美國天然氣供應(yīng)充足，石油輸出國組織仍維持很高的產(chǎn)量而不是控制供給，市場將繼續(xù)供過于求，考慮到上面這些因素，油價(jià)跌至每桶25美元甚至更低也并非沒有可能。

　　由于商品價(jià)格繼續(xù)下滑等因素，北美信托對(duì)新興市場看法謹(jǐn)慎。波特表示該行在資產(chǎn)配置上選擇“低配”新興市場已經(jīng)有一段時(shí)間，對(duì)新興市場長期策略性配置比例為6%，但目前的戰(zhàn)術(shù)性配置比例只有3%。波特稱，如果美元繼續(xù)升值，新興市場將面臨更多壓力，但好的一面是，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)一些針對(duì)個(gè)別新興市場估值和投資機(jī)會(huì)的討論，預(yù)計(jì)好的買入機(jī)會(huì)即將到來，但投資者需要精選投資標(biāo)的。

　　對(duì)于中國市場，波特表示短期內(nèi)外國投資者對(duì)中國股市最大的擔(dān)憂還是估值，相信中國政府擁有很多資源和工具處理市場和經(jīng)濟(jì)問題。