歐洲能源醫(yī)療板塊蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)

　　富達(dá)國際基金經(jīng)理馬特·西德爾(Matt Siddle)日前接受采訪時(shí)表示，英國“脫歐”公投結(jié)果震驚市場，預(yù)計(jì)歐洲股市會(huì)持續(xù)動(dòng)蕩。受惠于新產(chǎn)品涌現(xiàn)和研發(fā)成本下降，歐洲醫(yī)療保健行業(yè)具有吸引力。由于供給和儲(chǔ)備回落，能源板塊將呈現(xiàn)周期性投資機(jī)會(huì)。

　　歐洲市場仍有支撐

　　西德爾認(rèn)為，英國“脫歐”給市場帶來的最大影響就是不確定性，而這一影響還將持續(xù)。對(duì)于英國股市而言，部分企業(yè)會(huì)從英鎊貶值中受益，以英鎊計(jì)價(jià)成本高于收入的英國企業(yè)的利潤將得以改善，英國出口商將更具競爭力。

　　“就股市而言，一個(gè)不容忽視的重要事實(shí)是，英國上市企業(yè)的主要收入源自國外，富時(shí)100指數(shù)成份股收入中只有不到30%是來自英國本土?！蔽鞯聽栒J(rèn)為，“脫歐”公投結(jié)果對(duì)于英國股市投資意愿有消極影響，但也為投資者低價(jià)購買具有產(chǎn)生現(xiàn)金能力業(yè)務(wù)的高質(zhì)量企業(yè)股票提供了良機(jī)。

　　對(duì)于歐洲股市，西德爾認(rèn)為，過去18個(gè)月間，歐洲市場受惠于 油價(jià)下跌、歐元走低，以及歐洲央行深入推進(jìn)量化寬松政策帶來的充足流動(dòng)性等 宏觀經(jīng)濟(jì)因素，預(yù)計(jì)到2017年，上述利好影響將減弱。而今年開始，歐洲市場還要面臨英國“脫歐”帶來的不確定性因素影響。

　　西德爾預(yù)計(jì)歐洲央行很可能延續(xù)支持性政策。同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)刺激政策及并購交易也將有利于支持歐洲股市估值。今年初曾困擾投資者的新興市場經(jīng)濟(jì)放緩問題，目前已初現(xiàn)改善跡象中國的經(jīng)濟(jì)刺激政策將會(huì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長，從而成為歐洲出口商的有利因素。隨著中國企業(yè)尋求在重要戰(zhàn)略領(lǐng)域內(nèi)資產(chǎn)和技術(shù)的收購，中國政府也在不斷加大對(duì)海外并購的支持力度，這也有助于歐洲的資產(chǎn)表現(xiàn)。

　　看好能源醫(yī)療板塊前景

　　在投資選擇方面，西德爾表示，歐洲是從 消費(fèi)行業(yè) 到工業(yè)領(lǐng)域在內(nèi)的眾多行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的發(fā)源地，同時(shí)歐洲股票市場擁有大量自下而上的投資機(jī)會(huì)。隨著宏觀政策支持的放緩，投資者在挑選投資目標(biāo)時(shí)，需要關(guān)注基本面較強(qiáng)勁的企業(yè)。

　　從行業(yè)角度來看，西德爾建議有策略地選擇歐洲能源板塊股票。他指出，由于原油產(chǎn)量下降但需求穩(wěn)定，原油價(jià)格在未來一年可能回升。原油庫存飽和也是油價(jià)反彈的信號(hào)之一。當(dāng)前，大型能源股市凈率正處于歷史性的低點(diǎn)，這帶來短期投資的好機(jī)會(huì)。不過由于工業(yè)金屬板塊尚未達(dá)到供需再平衡，他對(duì)原材料板塊仍繼續(xù)持審慎態(tài)度。

　　西德爾還認(rèn)為歐洲醫(yī)療保健業(yè)蘊(yùn)含具吸引力的投資機(jī)會(huì)。他指出，隨著人口老齡化帶來日益增長的需求，醫(yī)療保健已成為長期結(jié)構(gòu)性發(fā)展的行業(yè)。目前，新藥品項(xiàng)目穩(wěn)健開發(fā)，專利懸崖問題弱化，制藥企業(yè)前景不斷改善。藥品研發(fā)成本大幅降低，同時(shí)新藥品第一輪審查通過率不斷上升。醫(yī)療保健板塊企業(yè)估值誘人，無疑將成為最具成長潛力的有吸引力的防御型股票。