受多個(gè)經(jīng)濟(jì)體PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳以及中東地區(qū)緊張局勢升溫的影響，投資者轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)，全球股市在新年首個(gè)交易日遭遇大范圍拋售。

　　避險(xiǎn)情緒顯著升溫

　　4日公布的數(shù)據(jù)顯示，12月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為48.2，低于11月的48.6，連續(xù)10個(gè)月處于萎縮區(qū)間。印度12月制造業(yè)PMI下滑至49.1，為兩年來首次跌至收縮區(qū)間。市場對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂加劇。

　　此外，沙特3日突然宣布與伊朗斷交，令投資者對中東地區(qū)緊張局勢的擔(dān)憂再度升溫。市場避險(xiǎn)情緒高漲，涌入黃金、美債資產(chǎn)。截至北京時(shí)間4日19時(shí)20分，紐商所黃金主力期貨合約價(jià)格上漲1.1%至每盎司1072美元，10年期美債收益率下跌4個(gè)基點(diǎn)至2.23%，創(chuàng)近兩周最大跌幅。

　　在多重利空沖擊下，亞太市場4日遭遇全面拋售。香港恒生指數(shù)收報(bào)21327點(diǎn)，下跌2.7%，恒生國企指數(shù)下跌3.6%，收報(bào)9311點(diǎn)。日經(jīng)225指數(shù)下跌3.1%，報(bào)收于18451點(diǎn)；韓國首爾綜指下跌2.2%，創(chuàng)去年8月24日以來最大單日跌幅；新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)下跌1.6%。

　　美歐市場同步承壓。截至北京時(shí)間4日19時(shí)20分，歐洲斯托克600指數(shù)下跌2%，德國DAX指數(shù)下跌3.5%，法國CAC 40指數(shù)下跌2.2%，英國富時(shí)100指數(shù)下跌2%。美國股指期貨盤前走低，道指期貨下跌1.5%，標(biāo)普500指數(shù)期貨下跌1.4%。

　　Pinebridge投資公司日本股票主管表示，中國和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不夠強(qiáng)勁，中東地區(qū)又有很多新情況。盡管中長期來看，投資者對股票市場不應(yīng)過分悲觀，但當(dāng)前的市場情緒有些不安。

　　市場延續(xù)震蕩模式

　　2015年全球股市劇烈波動(dòng)，在上半年普遍上漲后，下半年出現(xiàn)顯著回調(diào)。特別是在第三季度，主要股指幾乎全軍覆沒。拋售潮過后，市場情緒在第四季度有所平復(fù)，主要股指逐步收復(fù)失地。

　　據(jù)法興銀行的數(shù)據(jù)，2015年全球表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類別仍是股票，但涵蓋股息在內(nèi)的回報(bào)率只有2%。這使得2015年成為自1937年以來投資回報(bào)最差的一年。

　　市場人士認(rèn)為，包括流動(dòng)性趨緊、經(jīng)濟(jì)增速疲弱等困擾全球股市的問題還將在2016年延續(xù)，單邊上漲行情告一段落，市場更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　美股方面，高盛認(rèn)為美股未來主要投資策略應(yīng)包括以下三條：其一，資產(chǎn)負(fù)債狀況穩(wěn)健的股票將跑贏大盤；其二，美歐貨幣政策分化將推升美元，美國業(yè)務(wù)占比較高的公司將領(lǐng)先于海外業(yè)務(wù)占比較高的公司；其三，由于大多數(shù)公司利潤率止步不前，有能力提升利潤率的公司將受青睞，投資者可買入銷售增速高于美國名義GDP增速，且預(yù)期利潤率增長超過50基點(diǎn)的公司。

　　港股方面，基于對中國經(jīng)濟(jì)增長放緩、美聯(lián)儲(chǔ)加息以及企業(yè)盈利增速下滑等因素的考量，分析師對明年港股大市普遍預(yù)期謹(jǐn)慎，但對H股細(xì)分板塊特別是國企板塊走勢相對樂觀。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，恒生國企指數(shù)2016年可能有20%以上的上漲空間。德銀建議，2016年增持港股金融、工業(yè)及IT板塊，減持電信、能源及核心消費(fèi)領(lǐng)域的標(biāo)的。