新一次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議9月16日至17日召開，此次會(huì)議再度成為全球金融市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在此前全球金融市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷過一輪劇烈震蕩的背景下，分析人士指出，盡管投資者普遍對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息可能引發(fā)全球資本劇烈流動(dòng)憂心忡忡，但從另一角度而言，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的收緊，更多的還是對(duì)各大經(jīng)濟(jì)體基本面的一次檢驗(yàn)。中國等仍有巨大發(fā)展?jié)摿娃D(zhuǎn)型空間的經(jīng)濟(jì)體，并不會(huì)由于美國貨幣政策恢復(fù)正?；艿讲豢煽氐臎_擊；而一些經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一、對(duì)資源出口依賴較大、缺少發(fā)展騰挪空間的經(jīng)濟(jì)體，則很可能面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　自7月下旬美聯(lián)儲(chǔ)的前一次議息會(huì)議結(jié)束以來，上半年已長(zhǎng)時(shí)間走貶的新興市場(chǎng)多數(shù)主要貨幣，就再度陷入新一輪貶值漩渦。多個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體貨幣對(duì)美元匯率再度出現(xiàn)急跌，并刷新2008年金融危機(jī)以來乃至十多年以來的新低。而與本幣大幅貶值相伴的，則是資本大量外流、實(shí)體產(chǎn)業(yè)受到顯著沖擊。整體來看，受自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性因素制約、外部金融條件收緊、全球經(jīng)濟(jì)再平衡和地緣政治沖擊、大宗商品價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行等多種因素的影響，部分經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，被投資者投出了不信任票，進(jìn)而使得實(shí)體產(chǎn)業(yè)和金融市場(chǎng)出現(xiàn)大量資金抽離，并沖擊了本幣匯率。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)逐步趨近，主要貨幣匯率波動(dòng)和跨境資本流動(dòng)的不確定性預(yù)計(jì)仍然會(huì)繼續(xù)加大。

　　不過值得注意的是，在近段時(shí)間以來的全球金融市場(chǎng)波動(dòng)中，美國、歐元區(qū)、中國、日本等全球主要經(jīng)濟(jì)體，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、資本流動(dòng)、本幣匯率等方面的表現(xiàn)則依舊穩(wěn)定。金融投資者與產(chǎn)業(yè)投資者對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的整體平穩(wěn)，以及主要“火車頭”的經(jīng)濟(jì)前景，依舊保持了較為穩(wěn)固的信心。這將對(duì)于各方在美聯(lián)儲(chǔ)加息之后的全球經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)定，帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)和積極的影響。

　　盡管目前投資者普遍對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)發(fā)達(dá)國家及新興經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)的沖擊憂心忡忡，但從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，美元的加息也并不會(huì)立刻導(dǎo)致全球或局部區(qū)域金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈下跌，同樣也不意味著世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了“漫漫長(zhǎng)夜”?；仡?990年代以來的美聯(lián)儲(chǔ)近3次加息周期，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)僅在1994年的當(dāng)輪加息周期開始時(shí)見頂大跌，在1999年和2004年的兩輪加息開始時(shí)，該指數(shù)依舊在此后一年中延續(xù)了此前的牛市表現(xiàn)。而在世界經(jīng)濟(jì)格局方面，雖然隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的持續(xù)，部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融市場(chǎng)曾受到過較嚴(yán)重的沖擊，但隨著其后全球經(jīng)濟(jì)體系的改善，美國貨幣政策的周期性收緊，也并沒有打斷世界經(jīng)濟(jì)的螺旋向上增長(zhǎng)。那些曾經(jīng)一度爆發(fā)過經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)體，絕大多數(shù)也沒有因此脫離全球經(jīng)濟(jì)體系的分工協(xié)作。在經(jīng)過一段時(shí)間的自身修復(fù)之后，仍然恢復(fù)到正常增長(zhǎng)軌道。

　　就中國經(jīng)濟(jì)年初以來的整體表現(xiàn)來看，盡管外部需求的下降日益明顯，但中國經(jīng)濟(jì)在內(nèi)需、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、海外投資等方面的巨大回旋空間，也在穩(wěn)步顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)整體延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)。可以預(yù)見，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的正?；?，國際金融環(huán)境的收緊可能會(huì)給世界經(jīng)濟(jì)帶來階段性和局部性的影響，但其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)和中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能帶來的壓力，無需過度悲觀。