上周，萬(wàn)眾矚目的歐洲版QE震撼登場(chǎng)，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉宣布擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模。購(gòu)買時(shí)間將從2015年3月開始，每月購(gòu)買600億歐元，持續(xù)到2016年9月。若歐元區(qū)通脹回升到接近2%則將停止購(gòu)債。歐洲央行同時(shí)強(qiáng)調(diào)，如果有需要將會(huì)持續(xù)購(gòu)債，直到通脹改善。歐央行每月購(gòu)債600億歐元規(guī)模，高于媒體報(bào)道的500億歐元，這意味著歐央行購(gòu)債總規(guī)模有望達(dá)到1.14萬(wàn)億歐元。歐洲央行全面開啟QE，吹響全球貨幣大戰(zhàn)的號(hào)角。

　　在歐洲央行利率決議前，加拿大央行意外降息25個(gè)基點(diǎn)，為2009年以來首次；土耳其下調(diào)基準(zhǔn)回購(gòu)利率至7.75%；丹麥央行降息15個(gè)基點(diǎn)，存款利率從-0.05降至-0.2%，貸款利率從0.2%降至0.05%；日本央行下調(diào)了通脹預(yù)期，延期了一個(gè)貸款項(xiàng)目，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥稱，截至今年4月本財(cái)年結(jié)束，日本的CPI通脹率不可能升至2%，還需一年，到明年3月下個(gè)財(cái)年截止才有可能升至2%，日本央行還有保持超級(jí)QE的必要；而兩位原本支持加息的英國(guó)央行官員也調(diào)轉(zhuǎn)了槍口。全球央行開始了降息大潮，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)硝煙彌漫。

　　在本幣競(jìng)相貶值的大潮中，全球央行竭力為市場(chǎng)提供充足的流動(dòng)性，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期的回升提供動(dòng)力。但是在美聯(lián)儲(chǔ)收緊銀根，加息預(yù)期的打擊下，全球通縮陰影愈發(fā)濃重，原油價(jià)格持續(xù)下跌，加劇了這一趨勢(shì)的進(jìn)程。世界銀行發(fā)布預(yù)測(cè)報(bào)告稱，今年世界大宗商品市場(chǎng)很可能出現(xiàn)史上少見的情形——9項(xiàng)主要大宗商品價(jià)格指數(shù)全線下跌。能源、金屬礦產(chǎn)和農(nóng)業(yè)原材料三項(xiàng)大宗商品價(jià)格指標(biāo)在2011年初至2014年底期間經(jīng)歷幾乎相同的下滑走勢(shì)，降幅均超過35%，而且今年還將繼續(xù)收縮。全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷，通脹數(shù)據(jù)不佳，作為抗通脹保值品種的貴金屬，將長(zhǎng)期受到壓制。

　　在歐元直線下跌的情況下，美元表現(xiàn)異常強(qiáng)勢(shì)。由于目前美國(guó)是唯一一個(gè)預(yù)期會(huì)加息的西方經(jīng)濟(jì)體，市場(chǎng)對(duì)美元持續(xù)走強(qiáng)的預(yù)期高漲。上方102是2015年的目標(biāo)位。近期96關(guān)口位是強(qiáng)阻力位，美元或在該線附近出現(xiàn)回調(diào)。上周，在美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的情況下，貴金屬漲勢(shì)喜人，黃金站穩(wěn)1294美元/盎司關(guān)口，高點(diǎn)觸及1307美元/盎司，白銀走勢(shì)稍弱，目前已經(jīng)逐漸接近前期三角形整理區(qū)間下沿平臺(tái)18.7美元/盎司關(guān)口，對(duì)白銀形成很強(qiáng)的壓制，若站穩(wěn)該線上方，將進(jìn)入新的上行空間。

　　下周，若美元指數(shù)觸及96關(guān)口遇阻回落，將提振貴金屬走勢(shì)。天譽(yù)金泰認(rèn)為，目前，美元表現(xiàn)依然十分強(qiáng)勢(shì)，下周關(guān)注96關(guān)口的突破情況，貴金屬延續(xù)上行的概率較大，黃金下周關(guān)注上方1327美元/盎司和1338美元/盎司兩個(gè)阻力位，白銀關(guān)注18.7美元/盎司關(guān)口。