上市公司活動名人云集

　　股東藝人捧場尚無約束

　　近日，文投控股股份有限公司重組更名儀式在上交所舉行，成龍、馮小剛、張國立、李冰冰、黃曉明、曾志偉、唐季禮等7位演藝界大腕以股東身份出席。截至當(dāng)天收盤，李冰冰、馮小剛、張國立收益均超億元。據(jù)悉，文投控股的前身為松遼汽車股份有限公司。這家老牌國企在2011年戴帽成為*ST松遼，2012年摘帽。2015年1月30日，又因2013年、2014年連續(xù)兩年虧損而重新戴帽，今年3月再次摘帽時，雖然名字仍然是松遼汽車，但已“脫胎換骨”涉足時下最熱門的影視和游戲兩大產(chǎn)業(yè)。松遼汽車2015年8月實施重組，以非公開發(fā)行股票的方式，收購了江蘇耀萊影城管理有限公司100%股權(quán)以及上海都玩網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%股權(quán)。這兩家公司成為松遼汽車的主要利潤來源。其中，耀萊影城2015年營業(yè)收入為13.33億元，凈利潤為2.43億元；都玩網(wǎng)絡(luò)2015年營業(yè)收入2.47億元，凈利潤1.4億元。

　　知名藝人為上市公司站臺，本來不算什么事，就是做廣告、做形象代言，也完全沒有問題。但是據(jù)報道，黃曉明出資1600萬元認(rèn)購240萬股，馮小剛、張國立、李冰冰等三人各認(rèn)購300萬股，出資額為2000萬元，等等；成為這家上市公司股東的知名藝人，該不該、能不能為公司的重要活動站臺？到目前為止，似乎還沒有相關(guān)法律法規(guī)有所約束，法不禁止則應(yīng)該可行。不過想想，作為公眾人物的知名明星，似乎還是在行為上應(yīng)該有規(guī)范，如果是公益活動，出面、站臺無可指摘，如果是在自己有深度利益的活動中，如何擺平公眾形象與私人利益之間的關(guān)系，還是應(yīng)該有個尺度。有這個擔(dān)心，一是因為公眾人物影響力大，二是因為在資本市場站臺，有引導(dǎo)或誤導(dǎo)投資者的作用，對利益相關(guān)者有可能帶來不當(dāng)利益，也可能損害一般投資者的利益。如果是公務(wù)員，這種活動肯定要被禁止；而對藝人，我們只能說，憑自覺吧。

　　中概股競回歸趨之若鶩

　　殼資源更稀缺無規(guī)可循

　　中概股回歸的浪潮眼下是一浪高過一浪。自去年下半年以來，盡管A股市場出現(xiàn)了幅度不小的下跌，但中美兩個市場之間的巨大估值差，使得中概股的私有化及回歸項目，依然是各路資金眼中的“香餑餑”。一些手握大筆閑置資金的A股上市公司也紛紛加入了這一搶食這場盛宴的行列之中。4月8日，愛爾眼科發(fā)布最新公告稱，擬間接投資奇虎360科技有限公司股權(quán)，投資認(rèn)繳出資額為3億多美元的等值人民幣。受此影響，盡管當(dāng)日大盤跳水跌破3000點，愛爾眼科的股價依然逆勢大漲5.44%。另值得一提的是，4月7日晚間，江蘇華西集團(tuán)聯(lián)合i美股資產(chǎn)管理有限公司亦宣布，已就收購當(dāng)當(dāng)網(wǎng)事宜結(jié)成買方聯(lián)盟。

　　據(jù)報道，受益于分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)回歸借殼，七喜控股、世紀(jì)游輪分別連續(xù)拉出7個和20個漲停板。巨大的財富效應(yīng)令中概股回歸項目成為市場關(guān)注焦點。據(jù)統(tǒng)計，近年來已有多家A股上市公司成為中概股借殼對象，有的已完成借殼。海內(nèi)外上市公司股票價格差懸殊、估值天上地下，是中概股“打死也要回來”的主要原因，甚至是唯一原因。理論上，存在著所有中概股回歸的可能性，但如果真的出現(xiàn)這種局面，股價將會怎樣？股指將會怎樣？A股的供求關(guān)系將會怎樣？現(xiàn)在好像已經(jīng)沒人去關(guān)心，海內(nèi)外資本市場價格差如此之大，究竟是什么原因了。到底是海外市場估值偏低，還是A股的估值偏高，哪里的估值更為合理一些？對此不容易有權(quán)威的說法。如果中概股的大批回歸是有利于中國資本市場發(fā)展的，那么A股市場除了要舉手歡迎，還需做哪些準(zhǔn)備？比如政策上，比如法律法規(guī)上，比如在重新入市的門檻上，要有監(jiān)管層統(tǒng)一的考慮，不能總像現(xiàn)在這樣近乎于“偷偷摸摸”的只能靠借“殼”度日，讓本來就稀缺緊張的“殼資源”更顯“物以稀為貴”了。

　　低市值個股依然不少

　　大盤好聽小的才美好

　　據(jù)媒體報道，截至4月8日收盤，兩市共496只個股流通市值低于30億元，其中232只個股流通市值不足20億元?？偸兄捣矫妫瑑墒泄?80只個股總市值低于50億元，其中48只個股總市值不足30億元。具體來看，目前兩市流通市值最小前3只股票分別為賽福天5.45億元、康普頓6.24億元、沃施股份7.39億元?？偸兄底钚〉那?只股票分別為退市博元8.18億元、科隆精化20.19億元、賽福天21.79億元。

　　在資本市場，講究“力大身不虧”，企業(yè)規(guī)模、市值規(guī)模是實力的表現(xiàn)，也是投資者研究的重點。我們常常關(guān)心上市公司之最，如市值最大，如股價最高，如盈利能力最強，如分紅金額最多，等等；其實，這些另類的資本市場之最，或許也是有價值的。你可能真的不知道，還有近500家上市公司流通市值竟然低于30億元，你也許也不知道，有680家上市公司總市值低于50億元。其實再仔細(xì)看，這些小盤股固然以創(chuàng)業(yè)板和中小板居多數(shù)，但也有不少來自主板市場?；蛟S作為投資者，在關(guān)心藍(lán)籌股的同時，可以更多關(guān)注一些有發(fā)展前景的小盤股，在中國資本市場上炒作成風(fēng)的影響下，小盤股更容易風(fēng)生水起，扶搖直上。其實，在中國資本市場上一直流行著“小的就是美好的”，大盤股、藍(lán)籌股炒不起來，股價上不去，說是市場不成熟也好，說是散戶當(dāng)家也行，但事實就是如此，想要扭轉(zhuǎn)這個趨勢，絕非一時一日之功。

　　高送轉(zhuǎn)盛宴引市場矚目

　　量力而為不必死要面子

　　據(jù)報道，2015年年報如火如荼般發(fā)布，回饋投資者的高送轉(zhuǎn)也一浪高過一浪?，F(xiàn)在，每10股轉(zhuǎn)增10股已成“起步價”，轉(zhuǎn)增20甚至更多也不足為奇的當(dāng)下，高送轉(zhuǎn)概念股蘊含的投資機(jī)遇與風(fēng)險，也在同步膨脹。據(jù)不完全統(tǒng)計，已經(jīng)有11只個股先后披露每10股轉(zhuǎn)增10股及以上的高送轉(zhuǎn)方案，以此優(yōu)化公司股本結(jié)構(gòu)。其股價亦應(yīng)聲上行。一般來說，高送轉(zhuǎn)方案的背后應(yīng)有良好業(yè)績及高成長性的支撐，但也不盡然。不少凈利潤出現(xiàn)下滑的上市公司，也“逆市”強推高送轉(zhuǎn)，其中的風(fēng)險不可小覷。如賽輪金宇2015年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.93億元，同比大幅下滑42.04%，但依然頂著業(yè)績壓力推出高送轉(zhuǎn)方案，擬以2015年末總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00元(含稅)，同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增12股。這也是賽輪金宇連續(xù)5年公布利潤分配方案。

　　在上市公司的解釋中，往往會說推出高送轉(zhuǎn)表明公司對業(yè)績的持續(xù)增長充滿信心，也可以被專業(yè)人士解釋為通過高送轉(zhuǎn)降低股價，增強公司股票的流動性。但不得不指出，借高送轉(zhuǎn)概念進(jìn)行炒作蘊含不少風(fēng)險。深交所曾經(jīng)發(fā)文表示， “廣大投資者需明白高送轉(zhuǎn)的實質(zhì)，充分了解高送轉(zhuǎn)概念下的投資風(fēng)險，避免跟風(fēng)炒作造成虧損”。其實，高送轉(zhuǎn)對投資者的實際利益并無太多直接影響，對公司的戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)也沒有多少實際推動作用，特別是在業(yè)績表現(xiàn)一般、甚至盈利大幅下降的情況下，靠沒有根基的高送轉(zhuǎn)扭轉(zhuǎn)投資者印象、甚至爆炒而達(dá)到抬高股價的目的，并不踏實。如何分紅送股，是上市企業(yè)的自主權(quán)，但基本原則還是，量力而為，量入為出。