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中概股私有化套利有機可乘

  • 發(fā)布時間:2015-12-22 07:15:59  來源:新華網(wǎng)  作者:吳家明  責(zé)任編輯:楊菲

  到了年底,中概股私有化進程仍在加速,“私有化概念”也再次成為市場關(guān)注的焦點。如今,“私有化概念”的表現(xiàn)又如何?

  近日,奇虎360宣布由公司董事長兼首席執(zhí)行官周鴻祎領(lǐng)銜的中資財團達成私有化交易協(xié)議,奇虎360的全現(xiàn)金私有化交易估值大約93億美元,以交易總額計算,這將是中概股規(guī)模最大的私有化交易。

  回歸后的中概股是否能給投資者帶來真正的利好引發(fā)各方關(guān)注,不管結(jié)果如何,在此輪中概股私有化大潮中,許多“炒美族”已經(jīng)抓住私有化的機會。

  此前,在奇虎360私有化要約消息公布之際,A股市場開始劇烈動蕩。受此影響,奇虎360股價在9月中旬一度跌至41美元。不過,奇虎360的股價隨后震蕩走高,截至上周五奇虎360的股價已回升至73美元。根據(jù)協(xié)議,奇虎360的私有化價格相當(dāng)于每股美國存托股77美元,目前的股價與私有化價格已經(jīng)相差不遠(yuǎn)。

  中國在線婚戀交友平臺世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)12月初“聯(lián)姻”,私有化價格為7.56美元,但早在今年3月,世紀(jì)佳緣已經(jīng)宣布收到私有化要約,當(dāng)時的股價為5美元左右。自今年9月以來,世紀(jì)佳緣的股價震蕩走高,目前的價格已回到7.45美元。

  市場數(shù)據(jù)顯示,許多宣布私有化但仍未有進一步進展的中概股公司,目前股價也開始逐步回升,陌陌的私有化價格是18.9美元,但在9月初該股股價一度跌至10.4美元,目前已回升至15.6美元。今年9月,邁瑞醫(yī)療宣布三位管理層向董事會提交了修改后的無約束力建議書,三人將以27美元的價格從其他股東手中收購公司所有流通股份。27美元比6月時首次提出的30美元私有化價格低10%。消息公布后,公司股價一度創(chuàng)下52周新低,但至今該股股價已經(jīng)升至26.7美元,與私有化價格相差不大。

  由于中概股企業(yè)私有化報價往往比現(xiàn)價高出一大截,如果能夠準(zhǔn)確押中潛在私有化標(biāo)的,在私有化公布前提前布局,一般都存在一定的利潤空間。有“炒美族”認(rèn)為,在目前市況下以多少價格發(fā)出私有化要約較為適當(dāng),很考驗公司智慧,但一些已經(jīng)公布私有化要約價的股票或許會成為“價值洼地”。如果市場能夠繼續(xù)企穩(wěn),“私有化概念”的表現(xiàn)將強于大盤,這或許是“最后的瘋狂”。

  到底誰擁有最大的私有化套利空間?非中國信息技術(shù)莫屬。雖然受到此前低價中概股股價暴漲的刺激,但截至上周五中國信息技術(shù)的股價為1.19美元,較此前提出的每普通股4.43美元的私有化要約價格還要低出很多,套利空間接近300%。

  有“炒美族”認(rèn)為,“私有化概念”或許還需要時間的考驗,海外投資者比較看重企業(yè)的業(yè)績發(fā)展前景,即使一些公司已經(jīng)提出私有化要約,投資者也會謹(jǐn)慎看待。私有化是一把雙刃劍,并非每家宣布收到私有化要約的公司都有套利機會,其中最大的風(fēng)險就是私有化失敗。老虎證券分析師則表示,中概股私有化可以作為不錯的投資機會,但高額溢價會帶來巨大的套利空間,但并不代表沒有風(fēng)險。在過去的私有化案例中,出現(xiàn)了一些邀約方出現(xiàn)變動導(dǎo)致資金不足而拖延,甚至最后流產(chǎn)的情況,雖然這樣的情況比較少,但確實是潛在的一種風(fēng)險。此外,投資者還需考慮時間成本等因素。

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