記者近日了解到，阿里螞蟻金服旗下的招財(cái)寶平臺(tái)已與重慶金融資產(chǎn)交易所、天津?yàn)I海柜臺(tái)交易市場(chǎng)、廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心等17家區(qū)域性股權(quán)及金融資產(chǎn)交易平臺(tái)合作，開展了包括“私募債”等金融資產(chǎn)的打包、拆分銷售及后期具有流轉(zhuǎn)性質(zhì)的變現(xiàn)業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)專家表示，傳統(tǒng)區(qū)域交易所與新興電商的“聯(lián)姻”，或?qū)⒃杏鋈f(wàn)億規(guī)模的“民間版”債市。

　　“近來(lái)，這種‘區(qū)域交易所+互聯(lián)網(wǎng)金融’的合作模式比較流行，我們剛剛批準(zhǔn)一個(gè)私募債的二期產(chǎn)品，接下來(lái)的流程是報(bào)送到招財(cái)寶產(chǎn)品預(yù)約平臺(tái)上去銷售。這個(gè)環(huán)節(jié)比較快，因?yàn)殡p方前期已經(jīng)對(duì)融資方的材料進(jìn)行了審定?！币晃粡V東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心人士近日告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，目前該交易中心可開展兩類資產(chǎn)增信、轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，企業(yè)私募債權(quán)融資就是其中之一。“我們和招財(cái)寶是合作關(guān)系，共同管理發(fā)行的債券。比如，債券在存續(xù)期間，一般托管方為股交所，一旦投資者急需用錢，由招財(cái)寶負(fù)責(zé)債券產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)變現(xiàn)工作”。

　　廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心并非唯一一家通過(guò)招財(cái)寶開展非標(biāo)業(yè)務(wù)的“四板”機(jī)構(gòu)。記者查閱招財(cái)寶官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，包括重慶金融資產(chǎn)交易所、天津?yàn)I海柜臺(tái)交易市場(chǎng)在內(nèi)的17家區(qū)域性股權(quán)及金融資產(chǎn)交易平臺(tái)均有參與。記者對(duì)招財(cái)寶在線發(fā)售的產(chǎn)品進(jìn)行初步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅私募債這一類就有90只產(chǎn)品，規(guī)模為1.8億元，到上周這些產(chǎn)品已被搶售一空。

　　招財(cái)寶相關(guān)媒體負(fù)責(zé)人張黎明對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，招財(cái)寶的定位是一個(gè)服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)和投資者的投融資開放平臺(tái)。通過(guò)開放平臺(tái)，招財(cái)寶上的產(chǎn)品得到豐富，由合作機(jī)構(gòu)同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的職能?！白?014年4月平臺(tái)上線以來(lái)，截至2015年7月20日，招財(cái)寶累計(jì)交易額達(dá)到2038.20億元。其中，第二個(gè)1000億元發(fā)生在今年的5月、6月?！彼f(shuō)。

　　對(duì)此，一位股份制銀行市場(chǎng)人士表示，一般的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的主要業(yè)務(wù)是為有融資需求的中小企業(yè)或個(gè)人提供“牽線搭橋”的服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)大多充當(dāng)電商的角色，為投資者提供大量的普惠金融產(chǎn)品。而招財(cái)寶平臺(tái)從實(shí)質(zhì)來(lái)看，兼具上述兩種功能。另外，區(qū)域性股權(quán)中心和第三方擔(dān)保公司的引進(jìn)，又讓該平臺(tái)兼具了托管和流轉(zhuǎn)的功能。從某種意義上說(shuō)，與其說(shuō)是一個(gè)賣定期理財(cái)產(chǎn)品的B2C平臺(tái)，不如說(shuō)是一個(gè)有著萬(wàn)億市場(chǎng)且投融資服務(wù)功能兼?zhèn)涞摹懊耖g版”新債券市場(chǎng)。

　　對(duì)于阿里巴巴與地方交易所的合作模式，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)不一?！笆袌?chǎng)火爆，說(shuō)明這類創(chuàng)新有其合理性，接下來(lái)只要科學(xué)監(jiān)管，并有優(yōu)質(zhì)的抵質(zhì)押物和擔(dān)保環(huán)節(jié)來(lái)防控風(fēng)險(xiǎn)，允許‘民間版’債市存在未嘗不可。”上述銀行市場(chǎng)人士坦言。但也有很多業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，“區(qū)域交易所+互聯(lián)網(wǎng)金融”的模式將成為“影子銀行”的新通道。

　　多年來(lái)，證監(jiān)會(huì)一直試圖對(duì)被稱為“四板”的地方區(qū)域性股權(quán)交易所(OTC)市場(chǎng)進(jìn)行“招安”。不過(guò)，由于地方政府主管該塊市場(chǎng)等原因，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外市場(chǎng)的統(tǒng)一一直未成形。對(duì)于區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)能否開展以及如何開展中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)，目前并無(wú)統(tǒng)一的監(jiān)管指引，不少區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)都在試探發(fā)行。