上市八年之久的國內(nèi)藥店赴美第一股，恐怕就要回來了。海王星辰于7月6日收到董事長張思民及其全資控股公司——中國海神藥店控股發(fā)出的無附帶條件的初步私有化提議，回購所有自身及關(guān)聯(lián)方尚不持有的、在外流通的普通股和美國存托股。業(yè)內(nèi)人士猜測，海王星辰或借海王生物重回A股整體上市。

　　海王星辰7月6日宣布，董事會已收到一份“初步的無附帶條件的提案”，買方提議回購所有自身及關(guān)聯(lián)方尚不持有的、在外流通的普通股和美國存托股，并根據(jù)一定條件，以普通股每股1.3美元，美國存托股每股2.6美元的價格進行私有化交易，以上方案有可能是以現(xiàn)金方式完成。

　　根據(jù)議案，交易將以債權(quán)資本或股權(quán)資本或兩者相結(jié)合的方式融資。上市公司“私有化”是資本市場一類特殊的并購操作，目標(biāo)是令被收購上市公司除牌，由公眾公司變?yōu)樗饺斯?。“私有化”需要約方向董事會提出要約，并約定要約價格，股東達成一致后可通過。

　　海王星辰7月6日收盤價為每股美國存托股2.2美元，收購溢價為18%，在私有化成功的中國概念股公司中屬于較低水平。

　　從持股來看，海王星辰持股者均為大股東，不存在因投票人數(shù)比例低、反對票過多而導(dǎo)致私有化失敗的風(fēng)險。根據(jù)過去公司私有化的經(jīng)驗，海王星辰私有化最快將在3個月內(nèi)完成。業(yè)內(nèi)人士猜測，海王星辰退市或因估值過低。目前，海王星辰市值2.03億美元，而國內(nèi)上市的三家藥店中，市值最低的老百姓大藥房已達150億元，是海王星辰的10倍。

　　在銷售狀況方面，海王星辰也難以與國內(nèi)上市的藥店抗衡。財報顯示，海王星辰2015年一季度營收759萬元，凈利潤虧損339萬元；一心堂一季度營收近12億元，凈利潤9058萬元。

　　在私有化后，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為海王星辰或?qū)⒆①Y海王生物，在A股整體上市。海王生物6月18日與海王星辰達成在藥品配送、采購、DTP藥房服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)營銷等方面的戰(zhàn)略合作也印證了這一可能性。此外，私有化后的公司也可作為私人企業(yè)運營、賣給其他公司或與其他公司進行合并。