FOMC會(huì)議紀(jì)要“方向感”不強(qiáng)

　　美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)4月會(huì)議紀(jì)要于20日“出爐”，投資者已不能簡(jiǎn)單地對(duì)其作出是“鷹”還是“鴿”的判斷。分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度對(duì)市場(chǎng)的指引將減弱。

　　此次發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管大部分與會(huì)者認(rèn)為今年年初美國經(jīng)濟(jì)的下滑是暫時(shí)性現(xiàn)象，但他們認(rèn)為6月加息時(shí)機(jī)仍不夠成熟。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)并沒有完全否定6月加息的可能性。

　　分析人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)與市場(chǎng)的溝通機(jī)制似有轉(zhuǎn)變，未來加息前，美聯(lián)儲(chǔ)不一定會(huì)向市場(chǎng)釋放明確的預(yù)熱信號(hào)。

　　申銀萬國期貨研究所副所長(zhǎng)張翔向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，本次會(huì)議紀(jì)要中，美聯(lián)儲(chǔ)在預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)及加息前景時(shí)，使用了一種模糊表態(tài)。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)明確承認(rèn)目前并不是加息的良好時(shí)機(jī)，并認(rèn)為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和擴(kuò)張和就業(yè)市場(chǎng)達(dá)標(biāo)的前提是繼續(xù)實(shí)行合適的寬松政策。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)又強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不振的暫時(shí)性因素，前所未有地為表現(xiàn)不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)辯護(hù)，給市場(chǎng)提供信心，并保留了加息的可能性。他認(rèn)為該聲明對(duì)美元指數(shù)的影響中性略偏空。

　　分析人士稱，從投資的角度來說，本次會(huì)議紀(jì)要“鴿派外表下深藏一顆鷹派的心”，體現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)并不愿意為最近撲朔迷離、波幅較大的美元指數(shù)走勢(shì)定性。

　　張翔表示，美元指數(shù)過高會(huì)影響美國出口，過低則無法實(shí)現(xiàn)美元對(duì)外投資收益和引導(dǎo)資金回流本國產(chǎn)業(yè)，這對(duì)目前的美聯(lián)儲(chǔ)來說意味著兩難，“也許美聯(lián)儲(chǔ)目前這種模糊的態(tài)度和美元的盤整格局，更能體現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)的利益”。

　　張翔認(rèn)為，最關(guān)鍵的是，此次會(huì)議紀(jì)要體現(xiàn)的模棱兩可的態(tài)度，會(huì)在相當(dāng)程度上淡化加息因素對(duì)美元走勢(shì)的影響。如此，近期其他國家若加碼量化寬松，出現(xiàn)危及其幣值穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)因素等，都可能誘發(fā)美元在調(diào)整中實(shí)現(xiàn)突破，直到美聯(lián)儲(chǔ)再次發(fā)出態(tài)度明確的聲明。

　　對(duì)貴金屬而言，6月加息可能性微弱為其短期價(jià)格的企穩(wěn)及小幅反彈創(chuàng)造了空間?！暗侨裘缆?lián)儲(chǔ)加息前不向市場(chǎng)釋放明確信號(hào)，將增加貴金屬多頭的風(fēng)險(xiǎn)。”招商期貨宏觀策略分析師李科對(duì)記者說，此次會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)調(diào)了其他國家，尤其是希臘及黃金需求大國中國經(jīng)濟(jì)的不確定性，減弱了貴金屬多頭的熱情。

　　李科認(rèn)為，綜合來看，此次會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容雖然有利于貴金屬的短期企穩(wěn)，但也抑制了貴金屬在下次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前的反彈空間。在美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度模糊的情況下，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的指引將得以強(qiáng)化，黃金、白銀對(duì)短期數(shù)據(jù)的反應(yīng)會(huì)有所加大。