歷史最好一季報表現(xiàn)？盤點泰凌微一季報預(yù)告?zhèn)鬟f了哪些信息

　　進入3月下旬，不少上市公司陸續(xù)開始披露2025年的一季報預(yù)告情況，除了傳遞上市公司一季度本身的經(jīng)營情況外，對于存在一定季節(jié)性特征的行業(yè)，一季度的表現(xiàn)往往起到全年風(fēng)向標的指示作用。

　　25日盤后，科創(chuàng)板上市公司泰凌微(688591.SH)披露了《2025年第一季度業(yè)績預(yù)盈公告》(以下簡稱“公告”)，核心財務(wù)指標全線增長：營收方面2025年一季度預(yù)計實現(xiàn)2.30億元左右，同比增長43%左右，實現(xiàn)歸母凈利潤3500萬元左右，同比增長894%左右且較去年一季度實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3400萬元左右，增幅788%左右。

　　此外，如若剔除股份支付費用及相關(guān)所得稅影響，則凈利潤規(guī)模應(yīng)在4600萬元，同比增幅甚至達到1883%左右！

　　淡季不淡，堪稱歷史最好一季度表現(xiàn)

　　泰凌微主要業(yè)務(wù)是低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)芯片的研發(fā)、設(shè)計與銷售，主要聚焦于低功耗藍牙芯片、多協(xié)議(含Zigbee，Matter等)物聯(lián)網(wǎng)芯片、私有協(xié)議2.4G芯片和無線音頻芯片等產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在電腦外設(shè)、智能家居、智能硬件、智能工業(yè)系統(tǒng)、智能商業(yè)系統(tǒng)等領(lǐng)域。

　　按過往經(jīng)驗來看，其所處行業(yè)及下游需求在一季度上往往銷售淡季，公司在公告中稱：一季度是公司的傳統(tǒng)銷售淡季，本報告期內(nèi)公司取得了歷史上最好的一季度財務(wù)表現(xiàn)，銷售額和凈利潤都是一季度的歷史新高，收入同比取得高增長，而凈利潤的增速遠超收入增速。

　　從數(shù)據(jù)上看的確如此，整體看，泰凌微上市以來的高增長趨勢不僅得到了延續(xù)，甚至還有加速態(tài)勢，有投資者指出，泰凌微僅在25年一季度的利潤就已經(jīng)超過了整個24年上半年的水平，還有投資者發(fā)言指出，這份一季度業(yè)績預(yù)告信息量極大，有許多值得挖掘的內(nèi)容點。

　　一季報預(yù)告信息量飽滿 公告原文逐點總結(jié)一探究竟

　　物聯(lián)網(wǎng)連接市場表現(xiàn)升溫：本報告期公司銷售額實現(xiàn)同比高增長，受益于下游行業(yè)數(shù)字化和智能化滲透率的持續(xù)提升，公司在物聯(lián)網(wǎng)連接市場(智能家居、ESL、辦公等)及音頻市場的主要客戶和新增客戶的出貨量都有顯著提升。

　　新垂直領(lǐng)域貢獻增量：一些新開拓的垂直市場如智能儲能BMS、智能網(wǎng)關(guān)等也貢獻了新的銷售額增長。

　　端側(cè)AI芯片已批量出貨，早于預(yù)期：自24年12月披露其新芯片產(chǎn)品及端側(cè)AI平臺以來，泰凌微在端側(cè)AI領(lǐng)域的業(yè)務(wù)進展尤受市場關(guān)注，尤其還關(guān)系到整個端側(cè)AI應(yīng)用市場的未來發(fā)展、市場增速與空間的市場預(yù)期，此前在3月份的投資者交流紀要中公司提到當時端側(cè)AI芯片已經(jīng)量產(chǎn)出貨給下游終端客戶，且早于預(yù)期，此次公告中也指出公司的幾個新產(chǎn)品包括端側(cè)AI芯片等都開始了批量出貨，也是一季度業(yè)績增長的發(fā)力重點，同樣也給增強投資者對于端側(cè)AI推動能否推動業(yè)績成長的信心。

　　毛利率還在提升，“量質(zhì)齊升”有望延續(xù)：公告中指出，受益于高毛利產(chǎn)品和客戶銷售占比的提升，以及銷售規(guī)模擴大帶來的成本優(yōu)勢，公司毛利率將繼續(xù)維持高位，預(yù)計本報告期公司整體毛利率將高于2024年全年平均毛利率，此前泰凌微呈現(xiàn)出的銷售規(guī)模與銷售毛利一并增長的“量質(zhì)齊升”狀態(tài)有望得到進一步延續(xù)。

　　凈利率顯著提升，為利潤規(guī)模擴大打好基礎(chǔ)：利潤增長的原因除了上述毛利率因素外，另一方面則是銷售額快速成長帶來的規(guī)模效應(yīng)，在維持較高研發(fā)投入的同時，公司本期的凈利率顯著提升，后續(xù)隨著銷售額的持續(xù)增長，公司凈利率還有望進一步提升。公告顯示，本期公司凈利率預(yù)計為15%左右，相比2024全年的11.4%左右的凈利率有明顯提升，從規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)到各項指標呈現(xiàn)良性趨勢來看，泰凌微已經(jīng)在各方面為后續(xù)的利潤水平增長打好了基礎(chǔ)。

　　多項新產(chǎn)品(特別是端側(cè)AI芯片)進展順利：新產(chǎn)品線方面，泰凌微的Matter over thread產(chǎn)品、BLE6.0 Channel sounding(高精度室內(nèi)定位)芯片在全球一線客戶率先進入批量；公司新推出的端側(cè)AI芯片在國內(nèi)行業(yè)頭部客戶已經(jīng)被批量采用；另外，采用公司芯片的多個AI辦公產(chǎn)品也已經(jīng)推向市場，可以對接字節(jié)跳動豆包、DeepSeek等應(yīng)用；公司新推出的WiFi芯片也實現(xiàn)了批量出貨。

　　“技術(shù)+產(chǎn)品”齊全優(yōu)勢鞏固：泰凌微自身的產(chǎn)品矩陣和技術(shù)路線可覆蓋從低功耗藍牙(BLE)、WiFi、Zigbee、Matter、Thread、HomeKit、到星閃等各大主流物聯(lián)網(wǎng)無線連接標準，隨著新推出的WiFi芯片批量出貨、端側(cè)AI芯片已量產(chǎn)、星閃芯片預(yù)計今年上半年上市等進展，泰凌微已經(jīng)可以將自身優(yōu)勢輻射下游廣泛需要“連接+端側(cè)AI”的各類前沿應(yīng)用場景，“技術(shù)+產(chǎn)品”齊全優(yōu)勢得到進一步鞏固。

　　同時，泰凌微屬于自研的RISC架構(gòu)的MCU，是業(yè)界最早采用開源RISC-V MCU的公司之一，而RISC-V架構(gòu)在指令集的自主可控性、芯片架構(gòu)的可拓展性和芯片成本的可優(yōu)化性方面均具有明顯優(yōu)勢。