將創(chuàng)上市以來最差業(yè)績 南新制藥再度陷入虧損

　　隨著抗流感病毒藥物市場競爭愈發(fā)激烈，主要依靠核心產(chǎn)品帕拉米韋氯化鈉注射液的南新制藥(688189)業(yè)績將再度陷入虧損。近期，南新制藥發(fā)布業(yè)績快報顯示，2024年公司歸屬凈利潤約為-3.54億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，這也將成為公司上市以來的年度最差業(yè)績。Wind數(shù)據(jù)顯示，南新制藥在A股披露業(yè)績快報的藥企中，凈利下滑幅度最大。在核心產(chǎn)品帕拉米韋氯化鈉注射液市場份額被不斷“蠶食”的背景下，南新制藥為鞏固市場占有率作出了降價的決定，不過如今看來，此舉未能提振南新制藥的業(yè)績。

　　將創(chuàng)上市以來最差業(yè)績

　　南新制藥2024年業(yè)績快報顯示，2024年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入約為2.74億元，同比下降63.2%；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為-3.54億元，同比下降9542.56%；對應(yīng)實現(xiàn)的扣非后凈利潤約為-3.56億元，同比下降3310.91%。

　　把時間拉長來看，南新制藥于2020年3月26日登陸科創(chuàng)板，上市當(dāng)年，公司實現(xiàn)歸屬凈利潤1.28億元。上市即巔峰，上市次年，南新制藥業(yè)績就出現(xiàn)虧損，并于2021—2022年連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，2023年剛剛實現(xiàn)扭虧。2024年的虧損額較此前相比進(jìn)一步加劇，將創(chuàng)下上市以來的最差業(yè)績。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，南新制藥歸屬凈利潤分別約為-1.62億元、-7883.23萬元、375.15萬元。

　　針對2024年業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧的原因，南新制藥在業(yè)績快報公告中表示，報告期內(nèi)，由于主營業(yè)務(wù)受行業(yè)政策環(huán)境、市場競爭加劇等因素影響，公司及時調(diào)整和優(yōu)化銷售策略，對部分核心產(chǎn)品的銷售價格進(jìn)行下調(diào)，加之2024年二、三、四季度流感病例較少，導(dǎo)致公司營業(yè)收入和毛利率下降。

　　此外，南新制藥表示，報告期內(nèi)，公司根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及公司會計政策等相關(guān)規(guī)定，基于謹(jǐn)慎性原則，繼續(xù)對各類資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失等。報告期內(nèi)，公司非經(jīng)常性損益事項影響較少?；谝陨弦蛩氐?，公司經(jīng)營業(yè)績發(fā)生虧損。

　　“報告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)降本增效等多項舉措并取得良好的效果，銷售費用、管理費用和財務(wù)費用等期間費用均較上年同期呈現(xiàn)明顯的下降?！蹦闲轮扑幦缡欠Q。

　　核心產(chǎn)品被迫降價

　　南新制藥提到，核心產(chǎn)品銷售價格進(jìn)行下調(diào)，導(dǎo)致公司報告期內(nèi)營業(yè)收入和毛利率下降。

　　資料顯示，南新制藥是一家專注于流行性感冒等抗病毒、傳染病防治藥品，以及惡性腫瘤、心腦血管疾病、糖尿病等其他重大疾病治療藥品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的制藥企業(yè)。

　　帕拉米韋氯化鈉注射液是南新制藥的核心產(chǎn)品，也是公司的主要營收來源，是國內(nèi)首個上市的抗流感1.1類創(chuàng)新藥。

　　主導(dǎo)產(chǎn)品被行業(yè)競爭者所仿制是制藥企業(yè)普遍面臨的風(fēng)險。南新制藥于2013年4月5日取得帕拉米韋氯化鈉注射液的新藥證書和藥品生產(chǎn)批件，監(jiān)測期為5年，至2018年4月4日屆滿。目前，國內(nèi)已有數(shù)家競爭廠商的帕拉米韋注射液產(chǎn)品通過一致性評價獲批并上市，從而加劇市場競爭。

　　海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東表示，原研藥研發(fā)周期長、投資巨大、風(fēng)險高、成功率低，具有一定的專利保護(hù)期，在專利保護(hù)期內(nèi)獨享市場收益權(quán)。仿制藥是對原研藥的模仿復(fù)制，具有相同的活性成分、劑型、給藥途徑和治療作用，在臨床上與原研藥可以相互替代。仿制藥不用承擔(dān)研發(fā)風(fēng)險，極大地降低了研發(fā)成本，形成顯著的價格優(yōu)勢，是原研藥的市場替代者。“隨著帕拉米韋氯化鈉注射液的市場競爭逐漸激烈，公司逐步降低該產(chǎn)品的市場價格，此舉有利于鞏固市場占有率?！痹?024年第三季度業(yè)績說明會上，南新制藥相關(guān)負(fù)責(zé)人曾如是說。

　　針對公司相關(guān)問題，北京商報記者向南新制藥方面發(fā)去采訪函，截至記者發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

　　創(chuàng)新藥研發(fā)募投項目調(diào)整

　　值得一提的是，報告期內(nèi)，南新制藥還將首發(fā)募投項目中關(guān)于創(chuàng)新藥研發(fā)的項目進(jìn)行了調(diào)整。具體來看，2024年12月，南新制藥公告稱，公司擬調(diào)整募投項目內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)。資料顯示，南新制藥募投項目“創(chuàng)新藥研發(fā)項目”由美他非尼、鹽酸美氟尼酮、帕拉米韋吸入溶液、帕拉米韋干粉吸入劑組成。

　　南新制藥決定，將美他非尼的擬使用募集資金投資額調(diào)減1.2億元，帕拉米韋吸入溶液的擬使用募集資金投資額調(diào)增1.2億元。同時擬終止帕拉米韋干粉吸入劑項目，并將該項目的剩余擬使用募集資金投資額轉(zhuǎn)至帕拉米韋吸入溶液項目。

　　此外，南新制藥擬對“帕拉米韋吸入溶液”項目的預(yù)計完成時間進(jìn)行調(diào)整，由2024年12月31日延期至2026年12月31日。據(jù)悉，帕拉米韋吸入溶液是公司自主研發(fā)的國家2.2類改良型新藥，是對公司現(xiàn)有1.1類新藥帕拉米韋氯化鈉注射液的劑型創(chuàng)新。

　　在二級市場上，南新制藥股價整體走下坡路，目前已出現(xiàn)破發(fā)。截至3月3日收盤，南新制藥報6.67元/股，后復(fù)權(quán)價格為13.36元/股，發(fā)行價格為34.94元/股。東方財富顯示，截至3月3日收盤，在后復(fù)權(quán)形式下，南新制藥上市以來股價累計跌幅已超六成。

　　奧優(yōu)國際董事長張玥向北京商報記者表示，股價破發(fā)和業(yè)績下滑可能是由于多種因素的綜合影響。市場環(huán)境、行業(yè)競爭、產(chǎn)品定價、研發(fā)能力、市場營銷等因素都可能產(chǎn)生影響。對藥企來說，可以加大研發(fā)投入，提升藥品的研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)，以保持市場競爭力。