國(guó)際化發(fā)展提速 今年已有20家A股公司謀求發(fā)行H股

　　近期，A股公司赴港上市熱度明顯回升。12月24日晚，峰岹科技公告，為提升全球品牌知名度及競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和股東組成，拓寬多元化融資渠道，公司擬發(fā)行H股在港交所主板上市，募資將用于產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品組合及產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域擴(kuò)展、海外市場(chǎng)拓展、戰(zhàn)略性投資及收購(gòu)、營(yíng)運(yùn)資金補(bǔ)充等。

　　據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，12月以來(lái)，江波龍、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)等多家上市公司宣布啟動(dòng)發(fā)行H股相關(guān)工作。截至12月24日，今年以來(lái)共有20家A股公司籌劃或分拆子公司赴港上市。其中，美的集團(tuán)、順豐控股、龍?bào)纯萍嫉纫呀?jīng)順利登陸港股。

　　據(jù)德勤中國(guó)統(tǒng)計(jì)，2024年，受惠于內(nèi)地龍頭企業(yè)的新股上市，港交所在全球IPO市場(chǎng)的排名有望從去年的第六升至第四。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年港股市場(chǎng)新股募資總額將達(dá)到約876億港元，同比增長(zhǎng)89%。

　　構(gòu)建雙融資平臺(tái) 加速國(guó)際化進(jìn)程

　　江波龍近日公告，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，深入推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，公司擬發(fā)行H股并申請(qǐng)?jiān)诟劢凰靼鍜炫粕鲜?。公司擬將本次發(fā)行所得的募集資金用于業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略性投資，加大研發(fā)投入提升技術(shù)能力，擴(kuò)大產(chǎn)能提升交付能力，提升品牌運(yùn)營(yíng)和客戶服務(wù)能力，進(jìn)一步深化公司全球化業(yè)務(wù)開(kāi)拓等方面。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，大部分A股公司積極奔赴港股，均是出于自身國(guó)際化發(fā)展的考量。對(duì)于想要在國(guó)際市場(chǎng)一展身手的企業(yè)而言，港股市場(chǎng)的靈活性、便利性以及國(guó)際化程度，可以在增強(qiáng)境外融資能力、提升公司市場(chǎng)形象等方面，為其提供重要助力。

　　以均勝電子為例，在宣布啟動(dòng)“A+H”進(jìn)程的公告中，公司多次提到“全球化”“國(guó)際化”。公司表示，發(fā)行H股主要是為了深入推進(jìn)公司“業(yè)務(wù)+資本”聯(lián)動(dòng)的全球化戰(zhàn)略布局，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，滿足國(guó)際投資人投資公司的需求，增強(qiáng)全球資本運(yùn)作的能力。

　　據(jù)悉，近年來(lái)，均勝電子重點(diǎn)瞄準(zhǔn)中國(guó)自主品牌及頭部新勢(shì)力品牌國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額快速增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)車企出海等市場(chǎng)機(jī)遇，拓展自身業(yè)務(wù)。2024年上半年，公司來(lái)自海外的收入占比超過(guò)七成。

　　在終止境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所掛牌上市計(jì)劃的同時(shí)，三花智控宣布，擬發(fā)行H股并申請(qǐng)?jiān)诟劢凰靼迳鲜?。本次擬發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)不超過(guò)發(fā)行完成后公司總股本的10%。

　　浙商證券認(rèn)為，相較終止發(fā)行GDR的瑞士市場(chǎng)，港股市場(chǎng)有更熟悉內(nèi)地企業(yè)的投資者，且聚集全球資本，有助于取得較低的發(fā)行折價(jià)率、吸引資本關(guān)注，是更有利于三花智控的融資環(huán)境。

　　A股公司成港股新股回暖重要推動(dòng)力

　　這一輪“A+H”熱潮的背后，不僅有企業(yè)自身發(fā)展的訴求，還有著強(qiáng)有力的政策支撐。今年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布5項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施，明確將進(jìn)一步加大和有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)力度，支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。

　　10月18日，港交所與香港證監(jiān)會(huì)共同宣布進(jìn)一步優(yōu)化上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表。對(duì)于已經(jīng)在A股上市的企業(yè)，如果符合一定的條件，在港交所申請(qǐng)上市時(shí)可以進(jìn)入快速審批流程。12月19日，港交所刊發(fā)咨詢文件，圍繞完善IPO的定價(jià)和發(fā)售機(jī)制征詢市場(chǎng)意見(jiàn)。

　　種種舉措顯示，港股新股市場(chǎng)的吸引力將不斷提升。為了把握這一窗口期，部分A股公司也在加快推進(jìn)分拆的進(jìn)程。12月23日上午9點(diǎn)，科大訊飛控股子公司訊飛醫(yī)療科技結(jié)束在港公開(kāi)招股，將于12月30日登陸港股主板。同期，歌爾股份、南山鋁業(yè)等公司也在謀劃分拆子公司赴港上市的事項(xiàng)，其中南山鋁業(yè)控股子公司南山鋁業(yè)國(guó)際已于今年9月向港交所遞交了IPO申請(qǐng)。

　　德勤中國(guó)華南區(qū)主管合伙人歐振興表示，優(yōu)化新上市申請(qǐng)流程和審批時(shí)間表等舉措，鼓勵(lì)更多A股公司和內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，這也將為港股市場(chǎng)帶來(lái)巨大的機(jī)遇。按市值來(lái)計(jì)算，目前排名前500的A股公司中，只有約三分之一已在港股上市。其預(yù)計(jì)，“先A后H”的公司將為明年港股新股市場(chǎng)的持續(xù)回暖提供重要?jiǎng)恿Α?/p>

　　展望2025年，德勤中國(guó)預(yù)計(jì)，港股市場(chǎng)將迎來(lái)約80只新股上市，募資總額有望達(dá)到1300億港元至1500億港元，有潛力重返全球新股市場(chǎng)前三。分行業(yè)來(lái)看，科技、醫(yī)療及醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)仍將是明年港股新股市場(chǎng)的引擎。