收購(gòu)展翠食品告吹 煌上煌跨界遇阻

　　距離宣布籌劃收購(gòu)展翠食品剛過(guò)半月，煌上煌就宣布該收購(gòu)事項(xiàng)終止，原因則是“沒(méi)談攏”。12月18日晚間，煌上煌發(fā)布公告稱(chēng)，“由于公司與本次交易標(biāo)的的控股股東之間針對(duì)收購(gòu)控股權(quán)所涉及的相關(guān)條款無(wú)法達(dá)成一致，公司決定終止籌劃本次收購(gòu)展翠食品控股權(quán)事項(xiàng)”。12月19日收盤(pán)，煌上煌股價(jià)應(yīng)聲下跌6.44%，報(bào)9.15元/股。

　　鴨貨龍頭之一的煌上煌于2012年在深交所上市，是醬鹵肉制品第一股，作為肉鴨養(yǎng)殖、加工、連鎖店一體的民營(yíng)企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋鴨、雞、豬、牛等醬鹵肉制品?；蜕匣筒捎镁€(xiàn)上及線(xiàn)下渠道，線(xiàn)下包括連鎖及經(jīng)銷(xiāo)商多種經(jīng)營(yíng)模式。

　　而展翠食品是創(chuàng)立于1989年的中華老字號(hào)休閑食品廠，產(chǎn)品布局海內(nèi)外，負(fù)責(zé)營(yíng)養(yǎng)食品、糖果、涼果、膨化、餅干食品等開(kāi)發(fā)。據(jù)公開(kāi)資料，展翠食品為多個(gè)知名IP如小豬佩奇、Hello Kitty開(kāi)展代工廠業(yè)務(wù)。

　　2019年，展翠食品曾沖擊IPO，2016—2018年三年?duì)I收分別為4.1億元、4.3億元及5.4億元，歸母凈利潤(rùn)分別為4815萬(wàn)元、5212萬(wàn)元及9006萬(wàn)元。但遞交招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿后，展翠食品的上市之路再未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，只是連續(xù)多年接受上市輔導(dǎo)。直至2023年4月，展翠食品還在更新IPO進(jìn)度。

　　12月3日，煌上煌發(fā)布了擬對(duì)外投資公告，宣布籌劃收購(gòu)展翠食品這家廣東的老牌休閑食品企業(yè)。在當(dāng)時(shí)，煌上煌給出的理由是“為進(jìn)一步增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)公司與股東利益的最大化”。這一跨界投資引起業(yè)內(nèi)關(guān)注，尋找新增量成為業(yè)內(nèi)外對(duì)煌上煌此次收購(gòu)的共同看法。

　　尋找第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)來(lái)緩解業(yè)績(jī)焦慮，這是煌上煌近年來(lái)忙著做的事。2023年，煌上煌收購(gòu)嘉興市粽子企業(yè)真真老老食品有限公司27%的股權(quán)。而在更早的2015年，煌上煌就收購(gòu)了真真老老67%的股權(quán)，此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，煌上煌持有真真老?4%股權(quán)?？缃缡召?gòu)而來(lái)的粽子業(yè)務(wù)，也成了煌上煌在鹵味賽道之外的新嘗試。在今年半年報(bào)中，粽子所屬的米制品業(yè)務(wù)收入占比為29.8%。

　　不過(guò)，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，此前的跨界沒(méi)能讓煌上煌實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)明顯的改善。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，煌上煌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.6億元，同比下降7.53%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6061.52萬(wàn)元，同比下降26.59%。截至2024年6月底，煌上煌門(mén)店數(shù)量由2023年底的4497家下降至4052家，減少超過(guò)400家。今年前三季度，煌上煌營(yíng)收為14.52億元，同比下滑8.11%；凈利潤(rùn)為7856.46萬(wàn)元，同比減少22.12%。

　　另外，煌上煌新培育了豬蹄網(wǎng)紅小吃品牌“獨(dú)椒戲”，2019年，煌上煌年報(bào)中出現(xiàn)全資子公司獨(dú)椒戲，但據(jù)2024年2月公司回復(fù)投資者問(wèn)答，“獨(dú)椒戲”目前僅有30家門(mén)店，主要分布在南昌及深圳。

　　夏至良時(shí)咨詢(xún)管理公司高級(jí)研究員、大消費(fèi)行業(yè)分析師楊懷玉表示，從未來(lái)發(fā)展方向來(lái)看，為了吸引更廣泛的消費(fèi)者群體，煌上煌等鹵味企業(yè)需要不斷推陳出新，開(kāi)發(fā)符合現(xiàn)代人健康觀念的產(chǎn)品，如低鹽、低脂；除了傳統(tǒng)的實(shí)體店外，企業(yè)應(yīng)更加重視線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道的發(fā)展，利用電商平臺(tái)、社交媒體等進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)推廣，擴(kuò)大市場(chǎng)份額；隨著中國(guó)文化在全球范圍內(nèi)的影響力逐漸增大，中國(guó)傳統(tǒng)美食如鹵味也有機(jī)會(huì)走向世界，探索海外市場(chǎng)可能是未來(lái)增長(zhǎng)的一個(gè)重要方向。

　　對(duì)于上述問(wèn)題，北京商報(bào)記者向煌上煌官方郵箱發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。煌上煌在公告中表示，本次終止籌劃收購(gòu)股權(quán)事項(xiàng)，不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響。公司將持續(xù)做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，努力提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；同時(shí)，繼續(xù)充分利用資本市場(chǎng)進(jìn)行資源整合，把握投資、并購(gòu)機(jī)會(huì)，拓展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。