屢戰(zhàn)屢敗 GQY視訊被困重組怪圈

　　“屢戰(zhàn)屢敗，屢敗屢戰(zhàn)?！薄眠@句話來形容GQY視訊(300076)上市以來的重組情況再貼合不過。7月2日，GQY視訊披露了終止重組公告，公司決定終止收購開封市金盛熱力有限公司(以下簡稱“金盛熱力”)50%以上股權(quán)，這也意味著該重組事項(xiàng)醞釀逾半年后最終“流產(chǎn)”。值得一提的是，GQY視訊上市十年間已先后籌劃了3次重組，但均宣布告敗。外延式擴(kuò)張“失意”的同時，GQY視訊目前也頭頂較大的經(jīng)營壓力，公司已連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤為負(fù)值。

　　收購金盛熱力“黃”了

　　重組籌劃逾半年后，GQY視訊擬購金盛熱力51%以上股權(quán)一事最終還是“黃”了。7月2日，GQY視訊披露公告稱，公司決定終止收購金盛熱力50%以上股權(quán)，金盛熱力主要從事熱力產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售，水電器材及相關(guān)設(shè)備、建材、五金百貨、機(jī)電設(shè)備的銷售。不過GQY視訊7月2日的市場表現(xiàn)似乎并未受到該消息的影響，公司當(dāng)日小幅低開0.21%，最終收漲1.86%，收盤價4.92元/股。

　　GQY視訊曾在2019年12月28日與裕隆行有限公司、金輝香港集團(tuán)有限公司和河南金恒輝能源科技發(fā)展有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書》，擬購金盛熱力50%以上股權(quán)。彼時，GQY視訊表示，此次收購將推動公司自身產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展，本次交易是公司整體戰(zhàn)略的重要舉措，是公司產(chǎn)業(yè)和投資結(jié)構(gòu)的重要布局。

　　遺憾的是，該事項(xiàng)籌劃逾半年后，最終折戟。對于重組終止的原因，GQY視訊在公告中表示，根據(jù)相關(guān)約定，《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書》已自動終止，公司本次重組不再有任何具有法律效力的協(xié)議基礎(chǔ)，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。

　　實(shí)際上，自GQY視訊披露上述重組事項(xiàng)以來，該重組并未有實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)。今年5月26日，深交所在年報(bào)問詢函中還要求GQY視訊補(bǔ)充披露上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)截至目前的進(jìn)展情況、是否發(fā)生重大變化、后續(xù)安排。

　　上市后重組三連敗

　　隨著此次重組告吹，GQY視訊上市以來重組已遭遇三連敗。GQY視訊于2010年4月30日登陸A股市場，2015年9月2日，GQY視訊披露的重組停牌公告顯示，擬購買公司彼時實(shí)際控制人郭啟寅等交易對方合計(jì)持有的新世紀(jì)機(jī)器人85.15%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)作價并不低，初步交易金額約為8億元。但該重組籌劃不足兩個月，GQY視訊披露稱，由于談判過程中交易雙方未能就交易對價等問題達(dá)成一致，公司決定終止收購新世紀(jì)機(jī)器人85.15%股權(quán)。

　　未曾想到，首次重組終止后，GQY視訊接下來陷入了重組怪圈，屢戰(zhàn)屢敗。2016年10月29日，GQY視訊再度披露了重組停牌公告，公司有意跨界互聯(lián)網(wǎng)游戲行業(yè)，購買相關(guān)行業(yè)資產(chǎn)。但在當(dāng)年12月16日，GQY視訊更換了重組標(biāo)的，終止收購互聯(lián)網(wǎng)游戲行業(yè)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)道擬購南京安元科技有限公司(以下簡稱“安元科技”)80%股權(quán)。不過該重組在籌劃數(shù)月后也宣布告敗。

　　證券市場評論人布娜新在接受北京商報(bào)記者采訪時表示，重組作為企業(yè)外延式擴(kuò)張的重要手段，能否成行要看多方面因素，但接連多次未果的案例也并不常見。

　　經(jīng)營業(yè)績壓力大

　　在GQY視訊重組屢敗的當(dāng)下，公司也面臨著較大的經(jīng)營壓力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年GQY視訊實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為-2977萬元、-1.15億元、-5263萬元、-1947萬元，已連虧四年。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受北京商報(bào)記者采訪時表示，扣非后歸屬凈利潤這一指標(biāo)更能反映公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況，若該指標(biāo)多年為負(fù)，說明公司主營業(yè)務(wù)已經(jīng)疲軟，真實(shí)的盈利能力欠佳。

　　此外，GQY視訊2019年年報(bào)顯示，公司當(dāng)年全面收縮智能機(jī)器人業(yè)務(wù)，完成了寧波奇科威智能科技有限公司、寧波GQY自動化系統(tǒng)集成有限公司和上海新紀(jì)元機(jī)器人有限公司3家子公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。

　　在歸屬凈利潤方面，2016年、2017年GQY視訊實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為-2170萬元、-1.05億元，公司在2018年承受著保殼的壓力，通過2018年扭虧，GQY視訊成功完成保殼。2019年，GQY視訊實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為1520萬元，而出售上述3家子公司股權(quán)所產(chǎn)生的2786萬元投資受益，是GQY視訊實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵。

　　值得玩味的是，GQY視訊出售3家子公司股權(quán)的接盤方系公司原實(shí)控人郭啟寅，GQY視訊在2019年易主，實(shí)控人由郭啟寅變更為開封市人民政府，這也曾被深交所質(zhì)疑GQY視訊實(shí)控權(quán)轉(zhuǎn)讓與上述子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓構(gòu)成一攬子交易。針對相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向GQY視訊董秘辦公室發(fā)去采訪函，但截至記者發(fā)稿，對方并未回復(fù)。