財(cái)務(wù)造假+大額債權(quán)訴訟+業(yè)績持續(xù)下滑 香溢融通增資又被問詢

　　近日，香溢融通(600830.SH)收到上交所問詢函，要求其就公司在擔(dān)保業(yè)務(wù)營收下滑的同時仍增資及收購擔(dān)保業(yè)務(wù)的原因等問題進(jìn)行說明。

　　與此同時，香溢融通包括典當(dāng)、融資租賃在內(nèi)的主營業(yè)務(wù)均出現(xiàn)下滑。此前，香溢融通還因財(cái)務(wù)造假遭證監(jiān)會處罰。

　　針對是否會將擔(dān)保業(yè)務(wù)列為未來發(fā)展重點(diǎn)等問題，《中國經(jīng)營報(bào)》記者致函香溢融通方面進(jìn)行采訪，截至發(fā)稿前并未給出回復(fù)。

　　多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在融資租賃和典當(dāng)業(yè)務(wù)面臨行業(yè)變局的情況下，重點(diǎn)發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)或是最優(yōu)選擇。

　　不過，作為以金融業(yè)務(wù)為主業(yè)的香溢融通，訴訟債權(quán)呈上升趨勢。財(cái)報(bào)顯示，2019年期末訴訟債權(quán)余額合計(jì)5.16億元，期末減值余額1.62億元。

　　主營業(yè)務(wù)全面下滑

　　公開資料顯示，1993年通過股改上市的香溢融通，已經(jīng)是資本市場的“老面孔”，上市多年幾經(jīng)易主。1998年，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，中國煙草總公司浙江省公司成為公司大股東，自此成為“中煙系”的一員。2008年5月，又由“大紅鷹”更名為“香溢融通”。更名后，香溢融通將業(yè)務(wù)向囊括典當(dāng)、融資擔(dān)保、融資租賃、融資貿(mào)易等業(yè)態(tài)的類金融靠攏。

　　年報(bào)顯示，2019年，香溢融通實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.49億元，同比減少50.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2667.76億元，同比減少13.25%。2020年一季度，香溢融通營業(yè)總收入同比又減少67.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少30.55%。這已是香溢融通連續(xù)第四年出現(xiàn)業(yè)績下滑的情況。

　　財(cái)報(bào)顯示，2019年擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7573.64萬元，同比下降16.75%，擔(dān)保業(yè)務(wù)成本1132萬元，同比增加212.05%。

　　財(cái)報(bào)指出，擔(dān)保業(yè)務(wù)成本增加系手續(xù)費(fèi)及傭金支出增加，原因在于銀行為規(guī)范管理，2018年9月開始由香溢擔(dān)保支付原由銀行直接向客戶收取的手續(xù)費(fèi)。

　　運(yùn)作擔(dān)保業(yè)務(wù)的平臺是浙江香溢融資擔(dān)保有限公司(以下簡稱“香溢擔(dān)?！?。香溢擔(dān)保為香溢融通控股子公司。2019年，香溢擔(dān)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7573.64萬元，凈利潤1181.35萬元，本期凈利潤同比減少54.02%，主要系本期聯(lián)合貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)合作中止，收入同比減少。

　　據(jù)了解，香溢融通的聯(lián)合貸款主要是由香溢擔(dān)保與溫州銀行聯(lián)合開展。由于聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)逾期率已觸及合作協(xié)議約定的解除條款，2019年4月25日，雙方終止了合作的聯(lián)合貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)。

　　截至2019年12月31日，聯(lián)合貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)貸款客戶5.5萬戶，人均貸款額2763.46元；逾期本金7211.58萬元(其中逾期超過90 天的7030.65萬元)。2019年度聯(lián)合貸款擔(dān)保確認(rèn)收入占擔(dān)保業(yè)務(wù)總收入的38.96%。

　　盡管擔(dān)保業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑、成本大增，在營收中占比較高的聯(lián)合貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)停滯，但香溢融通仍對香溢擔(dān)保進(jìn)行了增資。2019 年，香溢擔(dān)保引進(jìn)關(guān)聯(lián)方戰(zhàn)略投資者并完成增資。2020年2月，公司完成出資7，592.715萬元收購寧波海曙香溢融資擔(dān)保有限公司(以下簡稱“海曙香溢”)75%股權(quán)。

　　押注擔(dān)保業(yè)務(wù)？

　　緣何擔(dān)保業(yè)務(wù)營收下滑的同時仍增資及收購擔(dān)保業(yè)務(wù)？對此，上交所發(fā)出問詢函提出質(zhì)疑，截至發(fā)稿前，香溢融通尚未給出回復(fù)。

　　不過，從香溢融通此前的經(jīng)營狀況判斷，擔(dān)保業(yè)務(wù)或成未來發(fā)展重點(diǎn)。

　　盡管擔(dān)保業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，但公司其他金融業(yè)務(wù)狀況同樣不樂觀。2019年，香溢融通租賃收入2616.16萬元，同比減少31.97%；典當(dāng)利息收入8017.67萬元，同比減少30.88%。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)約為12130家，較上年底的11777家增加了353家，增長2.91%。全國融資租賃合同余額約為 66540億元人民幣，比2018年底的66500億元增加約40億元，增長0.06%。2019年，融資租賃企業(yè)數(shù)量、注冊資金和業(yè)務(wù)總量只在個別時間和個別地區(qū)有少量增加，整個行業(yè)發(fā)展總體處于調(diào)整狀態(tài)。

　　2020年1月8日，銀保監(jiān)會發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見，對租賃行業(yè)未來發(fā)展提出更高的要求。

　　財(cái)報(bào)稱，2019年香溢融通租賃業(yè)務(wù)發(fā)展放緩，在主流市場領(lǐng)域競爭力不足，香溢融通正尋求新的合作領(lǐng)域。報(bào)告期末，香溢融通租賃業(yè)務(wù)規(guī)模同比下降，存量大額項(xiàng)目減少，新增項(xiàng)目呈現(xiàn)小額化的特點(diǎn)。

　　典當(dāng)方面，2013年6月，銀監(jiān)會下發(fā)《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于防范外部風(fēng)險(xiǎn)傳染的通知》，正式明確銀行業(yè)禁止向典當(dāng)行以及非融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供授信。財(cái)報(bào)指出，2019年以來，貨幣政策寬松的大環(huán)境直接影響到了典當(dāng)行業(yè)，典當(dāng)業(yè)務(wù)量特別是房地產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)量下降，部分銀行在服務(wù)上對個人房貸業(yè)務(wù)縮短審批流程，在經(jīng)濟(jì)上給予基準(zhǔn)利率的優(yōu)惠，使典當(dāng)行的房地產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)流向了銀行。

　　相比之下，夯實(shí)擔(dān)保業(yè)務(wù)似乎是當(dāng)前的最優(yōu)選擇。

　　2019年10月23日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于印發(fā)融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理補(bǔ)充規(guī)定的通知》(以下簡稱“補(bǔ)充通知”)指出，為各類放貸機(jī)構(gòu)提供客戶推介、信用評估等服務(wù)的機(jī)構(gòu)，未經(jīng)批準(zhǔn)不得提供或變相提供融資擔(dān)保服務(wù)。

　　不少業(yè)內(nèi)人士判斷，此政策對于擁有融資擔(dān)保資質(zhì)的正規(guī)公司是一利好，行業(yè)資源將向持牌公司傾斜。

　　作為以金融業(yè)務(wù)為主業(yè)的公司，風(fēng)控始終是生命線。不過，從以往公告來看，香溢融通有大量債權(quán)處于訴訟和仲裁階段。

　　財(cái)報(bào)顯示，2019年期末訴訟債權(quán)余額合計(jì)5.16億元，期末減值余額1.62億元。其中，委托貸款占比較大，目前余額為2.13億元，均逾期或訴訟，已計(jì)提減值準(zhǔn)備6263.04萬元。

　　此外，香溢融通此前的財(cái)務(wù)造假事件也已浮出水面。

　　2019年1月，證監(jiān)會對香溢融通進(jìn)行立案調(diào)查，一年又三個月后的2020年4月9日晚間，公司發(fā)布《關(guān)于收到中國證券監(jiān)督管理委員會寧波監(jiān)管局政處罰及市場禁入事先告知書的公告》，此前三年的財(cái)務(wù)造假問題隨之浮出水面：香溢融通部分高管想牟取不正當(dāng)業(yè)績獎勵，通過提前確認(rèn)投資收益實(shí)施財(cái)務(wù)造假，致使公司2015年利潤虛增、2016年利潤虛減。香溢融通2015年虛增凈利潤7758萬元，占2015年披露凈利潤的50%，2016年虛減凈利潤2928萬元，占2016年披露凈利潤的25%。