2019年虧損11.86億 迅游科技：商譽減值計提準(zhǔn)確嗎？

迅游科技日K線圖

　　聚焦川股“成績單”

　　4月28日，迅游科技(300467)披露年報及一季報，公司2019年繼續(xù)虧損且虧損幅度進(jìn)一步加大。5月5日，公司即收到深交所年報問詢函，而這已經(jīng)是其連續(xù)第二次收到年報問詢函，這一次深交所主要聚焦公司計提大額商譽減值準(zhǔn)備，獅之吼未完成業(yè)績承諾的補償以及一些關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)，并要求公司在5月15日之前進(jìn)行回復(fù)。

　　計提減值準(zhǔn)備加劇虧損

　　年報顯示，2019年迅游科技實現(xiàn)營業(yè)收入4.84億元，比上年減少33.83%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-11.86億元；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤 -15.36 億 元 ； 基 本 每 股 收益-5.28元，虧損加劇。2018年公司營收7.31億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-7.90億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤-7.37億元。

　　迅游科技主營業(yè)務(wù)為向網(wǎng)游等互聯(lián)網(wǎng)實時交互應(yīng)用提供網(wǎng)絡(luò)加速服務(wù)，以及基于移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用軟件的流量廣告服務(wù)業(yè)務(wù)。盡管移動互聯(lián)網(wǎng)廣告展示服務(wù)業(yè)務(wù)2019年出現(xiàn)73.17%的下滑，但這并不足以導(dǎo)致公司業(yè)績大幅虧損，虧損的主因還是公司對各類資產(chǎn)進(jìn)行了清查，對部分資產(chǎn)計提了16.34億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。其中：對合并獅之吼形成的商譽計提了13.22億元減值準(zhǔn)備，無形資產(chǎn)計提了5341.41萬元減值準(zhǔn)備；對逸動無限和雨墨科技的股權(quán)投資計提了2.58億元減值準(zhǔn)備。

　　事實上，迅游科技對獅之吼的商譽計提并非首次。2017年公司并購獅之吼形成商譽22.7億元，收購時交易對手方承諾2017-2019年實現(xiàn)凈利潤分別不低于1.92億元、2.496億元、3.24億元，實際凈利潤分別為1.94億元、2.25億元、0.45億元，2018年公司已對并購獅之吼形成的商譽計提減值準(zhǔn)備8.52億元。對此，深交所要求公司補充披露對獅之吼商譽計提減值準(zhǔn)備的計算過程及關(guān)鍵參數(shù)，并與收購報告書及以前期間減值測試進(jìn)行對比，說明減值測試相關(guān)參數(shù)、假設(shè)、指標(biāo)存在的差異及原因、識別差異的時間，并說明2018年和2019年計提商譽減值準(zhǔn)備金額的準(zhǔn)確性。

　　無獨有偶，迅游科技投資的逸動無限和雨墨科技近幾年也未完成業(yè)績承諾，深交所同樣要求公司說明原因以及投資時的估值是否合理。

　　業(yè)績補償事項難以推進(jìn)

　　收購一手的“雷”，直接導(dǎo)致迅游科技虧損復(fù)虧損，今年一季度僅盈利2044萬元、同比下降50%，深交所讓公司對比同行說明經(jīng)營狀況及持續(xù)盈利能力是否出現(xiàn)重大不利變化，并給出公司改善盈利能力擬采取的措施。

　　本來并購標(biāo)的未達(dá)業(yè)績承諾還有交易對方進(jìn)行補償，但在迅游科技這里，又出現(xiàn)“幺蛾子”。根據(jù)《關(guān)于成都獅之吼科技有限公司業(yè)績承諾補償方案暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，由于獅之吼未完成業(yè)績承諾且出現(xiàn)減值，原交易對手方需對公司進(jìn)行補償，本次業(yè)績補償涉及7名股東合計2700.23萬股股份，占公司總股本的12.12%。但其中業(yè)績補償方天成投資、天宇投資所持股份因借款合同糾紛全部處于司法凍結(jié)狀態(tài)，本次業(yè)績補償事項存在部分股份回購注銷難以推進(jìn)的風(fēng)險。

　　對于業(yè)績補償?shù)膯栴}，深交所要求迅游科技說明是否有相關(guān)保障措施或替代方案確保天成投資、天宇投資可順利履行業(yè)績補償承諾。

　　值得一提的是，2019年末迅游科技仍應(yīng)付獅之吼原股東股權(quán)收購款18416萬元，深交所要求公司結(jié)合原交易條款、支付進(jìn)度以及業(yè)績補償情況等，說明股權(quán)收購款的后續(xù)安排。

　　多項財務(wù)指標(biāo)異常

　　除了商譽計提減值和業(yè)績補償?shù)膯栴}，深交所還注意到迅游科技年報中的多項異常指標(biāo)。

　　比如，2019年度公司對前五大客戶銷售額占年度銷售總額的97.1%，客戶高度集中?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，事實上，迅游科技的客戶集中度一直較高。2015-2019年，公司對前五大客戶銷售額占各期銷售總額的比例分別為94.77%、98.04%、94.25%、93.15%、97.1%，只是自2017年開始，公司不再列示具體的前五大客戶名稱。

　　公司2019年末預(yù)收款項余額6406萬元，同比增長50.9%。深交所要求公司對比近兩年預(yù)收款與業(yè)務(wù)規(guī)模，分析公司預(yù)收款項大幅增長的合理性，與營業(yè)收入的變化趨勢是否匹配。

　　雖然營收、凈利潤都在下降，但年報卻顯示研發(fā)費用大幅增加。2019年公司發(fā)生研發(fā)費用合計10243萬元，同比增加51.2%。公司解釋為股權(quán)激勵費用增加及人工費用增加所致。對此，深交所要求公司結(jié)合公司研發(fā)人員數(shù)量、構(gòu)成及薪酬水平的變動情況，對比同行業(yè)上市公司，說明研發(fā)費用大幅增加的合理性，并補充披露本期的在研項目、研發(fā)項目進(jìn)展及取得的研發(fā)成果等。

　　此外，2019年末公司銀行存款余額5.93億元，其中境外存放資金0.38億元，較期初下降67%。深交所要求說明銀行存款的存放地點、類型、用途、資金使用是否受限，是否存在公司控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用公司資金的情形。