業(yè)績(jī)下滑飛天誠(chéng)信借“數(shù)字貨幣”救市

　　隨著更多央行數(shù)字貨幣消息的披露，A股數(shù)字貨幣概念股出現(xiàn)普漲。

　　近年區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣相關(guān)概念熱度居高不下，市場(chǎng)對(duì)于沾有上述兩種概念的公司尤為敏感。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到在深交所互動(dòng)易平臺(tái)上，飛天誠(chéng)信(300386.SZ)多次表示目前擁有與數(shù)字貨幣錢(qián)包有關(guān)專利，公司的硬件錢(qián)包用來(lái)保存數(shù)字貨幣。

　　飛天誠(chéng)信于1月10日創(chuàng)出2018年以來(lái)股價(jià)新高19.38元/股，在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告后股價(jià)回落，日前徘徊在17元/股附近。

　　在央行數(shù)字貨幣仍未明確相關(guān)技術(shù)路徑情況下，為何數(shù)字貨幣錢(qián)包已經(jīng)出現(xiàn)？

　　通過(guò)飛天誠(chéng)信2017年4月發(fā)布的相關(guān)公告與向飛天誠(chéng)信方面核實(shí)，記者了解到，飛天誠(chéng)信當(dāng)前推出的數(shù)字貨幣錢(qián)包并非央行數(shù)字貨幣錢(qián)包，而是一種存儲(chǔ)比特幣、以太坊以及其他基于ERC20協(xié)議發(fā)行代幣的錢(qián)包，又稱虛擬貨幣硬件錢(qián)包。

　　救股價(jià)的區(qū)塊鏈能否救業(yè)績(jī)？

　　與一路上漲的積極股價(jià)表現(xiàn)形成對(duì)比的是，近年來(lái)飛天誠(chéng)信難以言好的業(yè)績(jī)。

　　2020年開(kāi)年，飛天誠(chéng)信發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期下降30%~40%。對(duì)于下降原因，飛天誠(chéng)信表示，是因?yàn)楣镜闹饕y行客戶需求出現(xiàn)了較大幅度的下降，加之毛利率同時(shí)下降，導(dǎo)致公司的主營(yíng)產(chǎn)品USBKey和動(dòng)態(tài)令牌的利潤(rùn)下降。

　　這不是飛天誠(chéng)信主營(yíng)首次顯現(xiàn)頹勢(shì)。飛天誠(chéng)信2019年半年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降69.20%。

　　飛天誠(chéng)信曾因歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)連續(xù)兩個(gè)年度大幅下滑引起監(jiān)管注意，具體為在2015年度、2016年度分別同比下滑30.56%、下滑34.86%。

　　對(duì)于大幅下滑原因，飛天誠(chéng)信解釋道，主要是因?yàn)橐苿?dòng)支付方式開(kāi)始沖擊PC支付方式，易用性與安全性相比，市場(chǎng)傾向前者。公司預(yù)估傳統(tǒng)的硬件加密支付場(chǎng)景還會(huì)減少，最終會(huì)下降到一個(gè)穩(wěn)定的需求(企業(yè)客戶還會(huì)長(zhǎng)時(shí)間地應(yīng)用這種方式)。

　　如今飛天誠(chéng)信在2017年度、2018年度逆轉(zhuǎn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下滑趨勢(shì)后，再度下滑。為何股價(jià)卻創(chuàng)出了新高？

　　2019年12月24日，飛天誠(chéng)信在官方微信公眾號(hào)上宣布與中鈔信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司杭州區(qū)塊鏈技術(shù)研究院(以下簡(jiǎn)稱“中鈔區(qū)塊鏈技術(shù)研究院”)正式簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。其中特別提到，中鈔區(qū)塊鏈技術(shù)研究院主要從事法定數(shù)字貨幣相關(guān)核心技術(shù)的跟蹤研究。

　　消息發(fā)出的第二天，飛天誠(chéng)信漲停。

　　記者注意到有多份券商研報(bào)指出，“隨著央行數(shù)字貨幣發(fā)行日益臨近，飛天誠(chéng)信發(fā)布的數(shù)字貨幣硬件錢(qián)包，將享受到這個(gè)新興市場(chǎng)的紅利”，“數(shù)字貨幣相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括電子錢(qián)包核心服務(wù)提供商(APP、身份認(rèn)證、安全加密等)”。

　　在面對(duì)投資者提出“如果央行出數(shù)字貨幣，公司的數(shù)字錢(qián)包是否適用？”問(wèn)題上，飛天誠(chéng)信也表示，公司的數(shù)字錢(qián)包存儲(chǔ)某種數(shù)字貨幣的技術(shù)難度不大。

　　面對(duì)上述多重消息，不少投資者開(kāi)始出現(xiàn)混淆央行數(shù)字貨幣錢(qián)包與虛擬數(shù)字貨幣錢(qián)包的情況。

　　值得注意的是，根據(jù)發(fā)行者的不同，數(shù)字貨幣可分為法定數(shù)字貨幣和私人加密貨幣。我國(guó)央行數(shù)字貨幣即屬于前者，飛天誠(chéng)信的硬件錢(qián)包目前可以存儲(chǔ)的則是后者，具體以比特幣為代表的虛擬貨幣。

　　那么央行數(shù)字貨幣究竟是否可以用飛天誠(chéng)信的比特幣硬件錢(qián)包產(chǎn)品儲(chǔ)存？區(qū)塊鏈產(chǎn)品是否能構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好？業(yè)內(nèi)更傾向于認(rèn)為央行數(shù)字貨幣存儲(chǔ)只是在目前已有的手機(jī)設(shè)備上應(yīng)用。

　　上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)人工智能與變革管理研究院區(qū)塊鏈技術(shù)與應(yīng)用研究中心主任劉峰認(rèn)為，央行法定數(shù)字貨幣相關(guān)公開(kāi)資料來(lái)看很可能首先用于手機(jī)中，還能夠?qū)崿F(xiàn)雙離線支付。這兩者在研發(fā)門(mén)檻上均需要芯片技術(shù)、包含加解密算法、智能合約以及一些對(duì)應(yīng)的區(qū)塊鏈公鏈開(kāi)發(fā)的相關(guān)技術(shù)。

　　有加密貨幣行業(yè)人士強(qiáng)調(diào)，從硬件錢(qián)包的硬件原理來(lái)說(shuō)，由于目前尚不知央行數(shù)字貨幣錢(qián)包的硬件情況，所以不太好判斷比特幣、以太坊以及ERC20代幣的硬件錢(qián)包與央行法定數(shù)字貨幣錢(qián)包的聯(lián)系；硬件錢(qián)包本身就有很多種技術(shù)方案，其硬件上的配置差異已經(jīng)很大?！安贿^(guò)我傾向于認(rèn)為央行數(shù)字貨幣錢(qián)包會(huì)是一個(gè)安裝在手機(jī)甚至內(nèi)置于微信、支付寶的軟件應(yīng)用，借助手機(jī)本身NFC、藍(lán)牙、WIFI、3/4/5G等硬件功能來(lái)實(shí)現(xiàn)支付?！?/p>

　　另一方面，對(duì)于法定數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術(shù)的聯(lián)系其實(shí)也有待驗(yàn)證。

　　央行數(shù)字貨幣研究所研發(fā)部負(fù)責(zé)人蔣國(guó)慶就曾表示，法定數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈無(wú)直接關(guān)系。

　　劉峰指出，結(jié)合央行目前的表態(tài)與其他資料，可以推斷即便央行推出法定數(shù)字貨幣，很可能并不是現(xiàn)有區(qū)塊鏈上的比特幣或以太坊等數(shù)字貨幣的形態(tài)，很可能只采用了一部分區(qū)塊鏈技術(shù)而非現(xiàn)存的數(shù)字貨幣。因此，比特幣、以太坊以及ERC20代幣的硬件錢(qián)包跟央行法定數(shù)字貨幣的錢(qián)包沒(méi)有必然聯(lián)系。但數(shù)字貨幣的硬件錢(qián)包的一些功能特性可能會(huì)被借鑒到法定數(shù)字貨幣錢(qián)包中去。

　　飛天誠(chéng)信方面告訴記者，公司布局比特幣錢(qián)包，有部分考慮是出于為未來(lái)央行數(shù)字貨幣做基礎(chǔ)性的研究和準(zhǔn)備，雖然央行數(shù)字貨幣不一定采用區(qū)塊鏈技術(shù)，但這并不影響央行在其相關(guān)金融領(lǐng)域?qū)^(qū)塊鏈技術(shù)的持續(xù)研究和試點(diǎn)。再者，若央行數(shù)字貨幣使用傳統(tǒng)技術(shù)，飛天誠(chéng)信也有U盾(USBKey)與可視卡技術(shù)儲(chǔ)備。

　　“我們并不是特別看重區(qū)塊鏈的短期業(yè)績(jī)，因?yàn)閰^(qū)塊鏈要真正成為基礎(chǔ)架構(gòu)，還需經(jīng)歷漫長(zhǎng)的時(shí)間和周期。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的穩(wěn)定性與效率仍有待提高?！憋w天誠(chéng)信方面表示。

　　監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

　　除了比特幣硬件錢(qián)包而非央行數(shù)字貨幣錢(qián)包這一點(diǎn)需要關(guān)注，比特幣在各國(guó)面臨的強(qiáng)監(jiān)管也需要引起投資者的重視。

　　近年我國(guó)監(jiān)管持續(xù)發(fā)布防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)通知。招商證券日前在研究報(bào)告中就指出，由于比特幣的匿名性和去中心化帶來(lái)安全性的同時(shí)也會(huì)使得其缺乏有效監(jiān)管。因此，比特幣一直是“暗網(wǎng)”交易和勒索軟件的主要支付手段，容易滋生一些非法交易。

　　2019年6月，政府間國(guó)際組織反洗錢(qián)金融行動(dòng)特別工作組(FATF)在加密虛擬貨幣監(jiān)管新規(guī)中明確要求，虛擬貨幣交易所需參照銀行電匯或者SWIFT通信的要求，在涉及資金轉(zhuǎn)移時(shí)將交易雙方的相關(guān)信息與執(zhí)法部門(mén)共享，其中就包括虛擬資產(chǎn)錢(qián)包。

　　基于上述情況也有投資者向飛天誠(chéng)信提問(wèn)，目前國(guó)家正在清理虛擬數(shù)字貨幣。其對(duì)公司正在銷售的加密數(shù)字貨幣錢(qián)包影響幾何？不過(guò)飛天誠(chéng)信并未作答。

　　根據(jù)飛天誠(chéng)信官方微信號(hào)介紹，其硬件錢(qián)包主要面向海外市場(chǎng)。

　　但3月5日，記者在飛天誠(chéng)信官方微信公眾號(hào)上看到，目前飛天誠(chéng)信產(chǎn)品方案中有且僅有比特幣硬件錢(qián)包這一產(chǎn)品，其售價(jià)為558元/件，收貨地址中僅有中國(guó)地區(qū)，未有海外選項(xiàng)。

　　飛天誠(chéng)信方面表示，微信公眾號(hào)中的比特幣硬件錢(qián)包銷售商城是公司客服團(tuán)隊(duì)做的營(yíng)銷嘗試。

　　此前也有投資者詢問(wèn)飛天誠(chéng)信“數(shù)字貨幣錢(qián)包業(yè)務(wù)有小規(guī)模收入，請(qǐng)問(wèn)銷售對(duì)象屬于銀行業(yè)還是個(gè)人？”對(duì)此飛天誠(chéng)信并未回復(fù)。

　　但不少虛擬貨幣錢(qián)包的使用者皆對(duì)記者表示，由于易用性與價(jià)格等因素，其并不會(huì)考慮硬件錢(qián)包?！爸挥谐钟斜忍貛泡^多的‘大戶’才會(huì)去購(gòu)買(mǎi)硬件錢(qián)包，硬件錢(qián)包需求有待驗(yàn)證?！?/p>

　　上述從業(yè)者亦表示，硬件錢(qián)包可能更應(yīng)該專注一些toB場(chǎng)景?！拔艺J(rèn)為服務(wù)高凈值散戶不如服務(wù)好企業(yè)。首先，硬件錢(qián)包的質(zhì)量及安全性，個(gè)體的大戶通常缺乏判斷能力，企業(yè)則不同，更能認(rèn)識(shí)到產(chǎn)品價(jià)值；第二，不管是再大的大戶，買(mǎi)單金額也受限于消費(fèi)觀念，企業(yè)則會(huì)依據(jù)其盈利模式和安全風(fēng)險(xiǎn)來(lái)做權(quán)衡，在安全上的投入毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)遠(yuǎn)超過(guò)個(gè)人用戶的投入?！?/p>

　　不過(guò)，飛天誠(chéng)信坦言，雖然代幣的持有在國(guó)內(nèi)被允許，但代幣的交易在國(guó)內(nèi)依然屬于不合規(guī)的范疇。所以，目前硬件錢(qián)包在國(guó)內(nèi)的銷售渠道有限?！艾F(xiàn)在硬件錢(qián)包在海外有一些渠道代理銷售以及國(guó)內(nèi)重點(diǎn)戰(zhàn)略合作伙伴的業(yè)務(wù)合作?！?