東土科技資金承壓謀16億收購(gòu) 遇違約商譽(yù)減值不回頭

　　東土科技(300353.SZ)2月12日公告稱，公司擬收購(gòu)北京佰能電氣技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“佰能電氣”)100%股權(quán)及北京東土軍悅科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“東土軍悅”)30.17%股權(quán)。其中，佰能電氣100%股權(quán)交易價(jià)格不低于16億元，東土軍悅審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，最終交易價(jià)格尚未確定。此次交易無(wú)業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償安排。

　　本次交易無(wú)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，東土科技表示，此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司與東土軍悅的業(yè)務(wù)整合程度將大幅提升，將在一定程度上改善東土軍悅的盈利能力；且佰能電氣將成為公司子公司，有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)上市公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢上述收購(gòu)預(yù)案發(fā)現(xiàn)，此次兩家標(biāo)的公司業(yè)績(jī)狀況不佳，其中，佰能電氣凈利潤(rùn)“原地踏步”，東土軍悅凈利潤(rùn)下降，且由盈轉(zhuǎn)虧。此外，東土科技曾于2015年收購(gòu)東土軍悅49%股權(quán)，業(yè)績(jī)承諾期剛結(jié)束，東土軍悅就現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。

　　佰能電氣2017年至2019年1-9月歸母凈利潤(rùn)分別為1.25億元、1.16億元、8452.80萬(wàn)元；東土軍悅同期凈利潤(rùn)分別為3290.10萬(wàn)元、2030.25萬(wàn)元、-4549.92萬(wàn)元。

　　東土科技并購(gòu)成癮，上述交易事項(xiàng)為公司自上市來(lái)第7次并購(gòu)事項(xiàng)。頻繁并購(gòu)為東土科技帶來(lái)的是近12億元的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

　　東土科技于2012年9月27日登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，2013年至2017年共耗資16.29億元進(jìn)行6次并購(gòu)事項(xiàng)。

　　東土科技自2017年起開始計(jì)提商譽(yù)減值。2017年計(jì)提上海東土遠(yuǎn)景工業(yè)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海東土”)436.77萬(wàn)元商譽(yù)減值準(zhǔn)備，2018年計(jì)提拓明科技8164.33萬(wàn)元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。截至2018年末，東土科技商譽(yù)期末余額為11.93億元。

　　東土科技最新發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司2019年擬計(jì)提拓明科技4.40億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。此次商譽(yù)減值還受到了深交所關(guān)注。深交所2月3日下發(fā)的關(guān)注函中，要求東土科技說明是否存在通過計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備進(jìn)行財(cái)務(wù)“大洗澡”的情形等問題。

　　東土科技頻繁并購(gòu)，其資金壓力逐漸顯現(xiàn)。2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4.35億元，同比下降557.87%，且公司2018年、2019年1-9月，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)。

　　與此同時(shí)，東土科技控股股東、實(shí)際控制人李平不斷減持。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，李平2019年共減持東土科技1761.1萬(wàn)股，參考市值達(dá)2.18億元。

　　值得注意的是，東土科技除計(jì)提拓明科技商譽(yù)減值外，還遭遇拓明科技業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)人違約情況。拓明科技2018年未完成業(yè)績(jī)承諾，深交所2月11日下發(fā)的監(jiān)管函顯示，拓明科技業(yè)績(jī)承諾主體之一江勇未履行完成補(bǔ)償義務(wù)。

　　東土科技2015年6月1日公告，擬收購(gòu)?fù)孛骺萍?00%股權(quán)，交易價(jià)格為6.44億元，其中，現(xiàn)金對(duì)價(jià)1.61億元，股份對(duì)價(jià)4.83億元，增值率856.63%，確認(rèn)商譽(yù)5.54億元。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪東土科技，截至發(fā)稿，采訪郵件暫未收到回復(fù)。

　　再啟收購(gòu) 兩標(biāo)的一家業(yè)績(jī)“原地踏步”一家虧損

　　2月12日，東土科技發(fā)布發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買佰能電氣100%股權(quán)，擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買國(guó)開基金持有東土軍悅30.17%股權(quán)，并向不超過法規(guī)限定數(shù)量的特定投資者以非公開發(fā)行股份方式募集配套資金。本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　截至預(yù)案簽署日，佰能電氣的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，其預(yù)估值及交易價(jià)格均暫未確定。經(jīng)交易各方協(xié)商，最終標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格將以評(píng)估值為基礎(chǔ)確定，交易價(jià)格不低于16億元。具體評(píng)估值以資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告為準(zhǔn)，相關(guān)內(nèi)容將在重組報(bào)告書(草案)中予以披露。

　　截至預(yù)案簽署日，東土軍悅的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，最終標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格將由交易雙方根據(jù)東土科技、東土軍悅和國(guó)開發(fā)展基金有限公司共同簽署的《國(guó)開發(fā)展基金投資合同》協(xié)商確定，具體評(píng)估值以資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告為準(zhǔn)，相關(guān)內(nèi)容將在重組報(bào)告書(草案)中予以披露。

　　同時(shí)，東土科技擬向不超過法規(guī)限定數(shù)量的特定投資者以非公開發(fā)行股份方式募集配套資金，本次發(fā)行股份募集配套資金預(yù)計(jì)不超過本次擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%。本次募集配套資金擬用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、本次交易相關(guān)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、投入標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的公司流動(dòng)資金等，募集資金具體用途及金額將在重組報(bào)告書(草案)中予以披露。

　　本次交易完成后，東土科技將持有佰能電氣100.00%股權(quán)；除通過控股子公司東土華盛科技有限公司持有東土軍悅69.83%的股權(quán)外，同時(shí)直接持有東土軍悅30.17%股權(quán)。經(jīng)各方協(xié)商確認(rèn)，本次交易無(wú)業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償安排。

　　此次交易事項(xiàng)無(wú)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，東土科技表示，本次交易完成后，上市公司對(duì)東土軍悅的控制力度、與東土軍悅的業(yè)務(wù)整合程度將大幅提升，本次交易將在一定程度上改善東土軍悅的盈利能力；佰能電氣將成為上市公司子公司，預(yù)計(jì)交易完成后將提升上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)水平，有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)上市公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢收購(gòu)預(yù)案發(fā)現(xiàn)，東土科技此次收購(gòu)的兩家公司業(yè)績(jī)狀況均不佳。證券市場(chǎng)周刊一篇報(bào)道指出，東土科技即將耗費(fèi)巨資收購(gòu)的兩家公司能夠?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)帶來(lái)多少改善？

　　收購(gòu)預(yù)案顯示，佰能電氣是一家為大型工業(yè)企業(yè)，特別是鋼鐵行業(yè)企業(yè)的智能制造生產(chǎn)線提供一攬子解決方案的高科技企業(yè)。公司無(wú)控股股東、也不存在實(shí)際控制人。

　　佰能電氣共有趙慶鋒等41名自然人股東，合計(jì)持股比例為49.3809%，其余三名股東分別為中鋼設(shè)備有限公司，持股比例27.7778%；北京大成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，持股比例20.6349%；北京佰能共合投資咨詢中心，持股比例2.2063%。

　　佰能電氣2017年至2019年1-9月營(yíng)業(yè)收入分別為5.74億元、7.05億元、5.08億元；歸母凈利潤(rùn)分別為1.25億元、1.16億元、8452.80萬(wàn)元。

　　東土軍悅是一家面向防務(wù)領(lǐng)域，專業(yè)提供軍工信息化設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為軍用以太網(wǎng)交換機(jī)、IP 音視頻一體化綜合平臺(tái)、軍用網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品。控股股東為東土華盛科技有限公司，持股比例為69.83%；實(shí)際控制人為李平，持股比例為31.45%。

　　李平同時(shí)為東土科技的控股股東、實(shí)際控制人。李平為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)。

　　東土軍悅2017年至2019年1-9月營(yíng)業(yè)收入分別為1.37億元、1.64億元、3573.09萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為3290.10萬(wàn)元、2030.25萬(wàn)元、-4549.92萬(wàn)元。

　　值得注意的是，東土科技曾于2015年收購(gòu)東土軍悅49%股權(quán)，2018年業(yè)績(jī)承諾剛剛結(jié)束，東土科技2019年前三季度就現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。

　　東土科技2015年9月18日發(fā)布關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書草案，擬收購(gòu)北京和興宏圖科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“和興宏圖”)100%股權(quán)、東土軍悅49%股權(quán)、上海遠(yuǎn)景數(shù)字信息技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海遠(yuǎn)景”)49%股權(quán)。東土科技2016年年報(bào)顯示，收購(gòu)三家公司分別形成商譽(yù)4.83億元、974.49萬(wàn)元、4167.16萬(wàn)元。

　　東土科技2016年3月14日發(fā)布的關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書修訂稿顯示，東土軍悅49%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為7000萬(wàn)元，全部以發(fā)行股份的方式支付。發(fā)行股份價(jià)格為18.95元/股，共計(jì)發(fā)行369.39萬(wàn)股。

　　根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，東土軍悅2015年至2017年實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)分別為1097.00萬(wàn)元、1445.00萬(wàn)元、1904.00萬(wàn)元。如本次交易于2015年12月31日之后完成，業(yè)績(jī)承諾期間隨之順延。

　　東土軍悅2016年至2018年實(shí)際實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為2363.47萬(wàn)元、2596.84萬(wàn)元、2203.29萬(wàn)元，2015年至2018年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7163.60萬(wàn)元，盈利預(yù)測(cè)完成率為133.39%，完成了業(yè)績(jī)承諾。

　　5年6次并購(gòu)事項(xiàng) 累計(jì)耗資16億

　　資料顯示，東土科技于2012年9月27日登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，上市一年后就開始頻繁并購(gòu)，2013年至2017年共進(jìn)行6次對(duì)外并購(gòu)事項(xiàng)，累計(jì)耗資16.29億元。

　　2013年9月11日，東土科技發(fā)布公告，擬使用首次公開發(fā)行股票的超募資金5253萬(wàn)元收購(gòu)了上海遠(yuǎn)景數(shù)字信息技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海遠(yuǎn)景”)51%的股權(quán)。東土科技2014年年報(bào)顯示，此次收購(gòu)上海遠(yuǎn)景形成商譽(yù)4167.16萬(wàn)元。

　　2014年1月28日，東土科技發(fā)布對(duì)外投資公告，公司使用自有資金1500萬(wàn)元以現(xiàn)金收購(gòu)方式獲得北京軍悅飛翔科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“軍悅飛翔”)51%的股權(quán)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，軍悅飛翔將更名為北京東土軍悅科技有限公司，并成為公司的控股子公司。東土科技2014年年報(bào)顯示，此次收購(gòu)形成商譽(yù)974.49萬(wàn)元。

　　2014年10月29日，東土科技發(fā)布關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，擬收購(gòu)?fù)孛骺萍?00%股權(quán)，2015年6月1日關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(修訂稿)顯示，拓明科技100%股權(quán)交易價(jià)格為6.44億元，其中，現(xiàn)金對(duì)價(jià)1.61億元，股份對(duì)價(jià)4.83億元，增值率856.63%，確認(rèn)商譽(yù)5.54億元。

　　2015年9月18日，東土科技發(fā)布關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)，擬收購(gòu)和興宏圖100%股權(quán)、東土軍悅49%股權(quán)、上海遠(yuǎn)景49%股權(quán)，2016年3月14日關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(修訂稿)顯示，此次收購(gòu)共支付交易對(duì)價(jià)6.82億元。其中，和興宏圖100%股權(quán)交易對(duì)價(jià)為5.50億元，增值率1111.03%；東土軍悅100%股權(quán)的估值為1.43億元，增值率1238.16%，剩余49%股權(quán)交易對(duì)價(jià)為7000萬(wàn)元；上海遠(yuǎn)景100%股權(quán)的估值為1.27億元，增值率433.62%，剩余49%股權(quán)交易對(duì)價(jià)為6200.00萬(wàn)元。東土科技2016年年報(bào)顯示，公司收購(gòu)和興宏圖新增商譽(yù)4.83億元。

　　2015年6月29日，東土科技發(fā)布對(duì)外投資公告，公司以增資形式向成都中嵌自動(dòng)化工程有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中嵌自動(dòng)化”)分期投資3000萬(wàn)元。以自有資金出資，其中1040.8萬(wàn)元為新增注冊(cè)資本，剩余1959.2萬(wàn)元計(jì)入資本公積。本次增資完成后，中嵌自動(dòng)化的注冊(cè)資本變更為2040.8萬(wàn)元，公司持有中嵌自動(dòng)化股權(quán)比例為51%，李駒光持有中嵌自動(dòng)化股權(quán)比例為29.4%，吳金華持有中嵌自動(dòng)化股權(quán)比例為19.6%。東土科技2015年年報(bào)顯示，公司收購(gòu)中嵌自動(dòng)化形成商譽(yù)967.98萬(wàn)元。

　　2017年1月11日，東土科技發(fā)布關(guān)于公司參與公開摘牌收購(gòu)北京科銀京成技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“科銀京成”)100%股權(quán)的公告，標(biāo)的資產(chǎn)在北京產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌底價(jià)為2.05億元。東土科技2017年年報(bào)顯示，公司收購(gòu)科銀京成形成商譽(yù)1.82億元。

　　此外，東土科技2016年11月公告擬收購(gòu)南京電研電力自動(dòng)化股份有限公司100%股權(quán)，后于2017年7月公告終止此次收購(gòu)事項(xiàng)。

　　2017年10月，東土科技子公司上海東土吸收合并上海遠(yuǎn)景，合并報(bào)表層面與上海遠(yuǎn)景相關(guān)的商譽(yù)轉(zhuǎn)移到上海東土。

　　截至2018年末，東土科技商譽(yù)期末余額為11.93億元，期初余額為12.79億元。

　　東土科技表示，如果被并購(gòu)企業(yè)受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)政策的不利影響，或在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展、經(jīng)營(yíng)管理方面出現(xiàn)問題，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)狀況惡化，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，需要對(duì)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利的影響。

　　截至2018年末，東土軍悅商譽(yù)為974.49萬(wàn)元，拓明科技商譽(yù)為5.54億元，中嵌自動(dòng)化商譽(yù)為967.98萬(wàn)元，和興宏圖商譽(yù)為4.83億元，上海東土商譽(yù)為4167.16萬(wàn)元，科銀京成商譽(yù)為1.82億元。

　　計(jì)提4億商譽(yù)減值收關(guān)注函 標(biāo)的業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)人未履行補(bǔ)償收監(jiān)管函

　　東土科技2月27日發(fā)布的2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4.35億元，上年同期為9491.11萬(wàn)元，同比下降557.87%。對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，東土科技在1月22日發(fā)布的2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，原因之一為公司擬對(duì)收購(gòu)北京拓明科技有限公司形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備，初步測(cè)算減值計(jì)提金額約為4.40億元。

　　對(duì)此，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部于2月3日對(duì)東土科技下發(fā)關(guān)注函，要求公司說明拓明科技實(shí)際業(yè)績(jī)及前期商譽(yù)減值測(cè)試盈利預(yù)測(cè)情況，說明前期商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；對(duì)比2018年末與2019年末拓明科技相關(guān)商譽(yù)減值測(cè)試關(guān)鍵參數(shù)、關(guān)鍵假設(shè)的差異情況，并就差異原因及合理性進(jìn)行分析說明；是否存在通過計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備進(jìn)行財(cái)務(wù)“大洗澡”的情形。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，這并非東土科技首次對(duì)拓明科技計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，2018年，東土科技曾計(jì)提拓明科技8164.33萬(wàn)元商譽(yù)減值。此外，東土科技2017年還計(jì)提了上海東土436.77萬(wàn)元商譽(yù)減值。

　　深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部在關(guān)注函中還指出，2018年度拓明科技業(yè)績(jī)?yōu)?912.65萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)率僅為60.56%。2019年上半年拓明科技業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑，上半年凈利潤(rùn)僅為254.32萬(wàn)元，較2018年同期下滑88.95%。

　　深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部要求公司詳細(xì)說明拓明科技業(yè)績(jī)承諾期后業(yè)績(jī)急速下滑的原因及合理性，前期是否存在跨期確認(rèn)收入的情形，并說明2019年末對(duì)拓明科技相關(guān)資產(chǎn)組商譽(yù)減值跡象識(shí)別判斷的具體過程，首次出現(xiàn)商譽(yù)減值跡象的時(shí)點(diǎn)，相關(guān)判斷是否謹(jǐn)慎合理。

　　東土科技收購(gòu)的拓明科技業(yè)績(jī)承諾期為2015年至2018年。交易對(duì)方承諾拓明科技業(yè)績(jī)承諾期扣非歸母凈利潤(rùn)分別不低于4000萬(wàn)元、5200萬(wàn)元、6760萬(wàn)元、8112萬(wàn)元；拓明科技實(shí)際實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)分別為4635.96萬(wàn)元、5410.41萬(wàn)元、6804.23萬(wàn)元、4912.65萬(wàn)元。

　　2018年拓明科技未完成業(yè)績(jī)承諾，當(dāng)時(shí)的關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書顯示，業(yè)績(jī)承諾主體常青、宋永清、王廣善、江勇及慧智立信同意如下補(bǔ)償方式：業(yè)績(jī)承諾期間內(nèi)各年末，就當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額的25%以現(xiàn)金形式補(bǔ)償，75%以股份形式補(bǔ)償。

　　深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部2月11日下發(fā)監(jiān)管函顯示，上述業(yè)績(jī)承諾主體之一江勇未履行完成前述補(bǔ)償義務(wù)。監(jiān)管函顯示，拓明科技未完成業(yè)績(jī)承諾，根據(jù)前述協(xié)議所約定的業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排，江勇應(yīng)向東土科技補(bǔ)償現(xiàn)金123.07萬(wàn)元、股份69.01萬(wàn)股，并退回分紅7.45萬(wàn)元。截至目前，江勇未向公司支付現(xiàn)金補(bǔ)償款及返還現(xiàn)金分紅，未履行完成前述補(bǔ)償義務(wù)。

　　東土科技業(yè)績(jī)虧損4億 應(yīng)收賬款增速超營(yíng)業(yè)收入

　　東土科技2月27日發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8.16億元，同比下降14.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-4.35億元，同比下降557.87%。

　　2016年至2018年，東土科技營(yíng)業(yè)收入分別為6.62億元、8.21億元、9.55億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為1.23億元、1.27億元、9491.11萬(wàn)元。

　　2016年至2019年1-9月，東土科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4230.21萬(wàn)元、3601.03萬(wàn)元、-9673.46萬(wàn)元、-1.08億元。

　　2016年至2019年1-9月，東土科技貨幣資金分別為4.51億元、2.95億元、3.17億元、3.10億元；應(yīng)收賬款分別為3.71億元、5.74億元、8.30億元、7.92億元；短期借款分別為5033.00萬(wàn)元、2.81億元、3.19億元、3.55億元。

　　東土科技2016年至2018年?duì)I業(yè)收入增速分別為64.40%、24.06%、16.26%；應(yīng)收賬款增速分別為45.97%、54.59%、44.72%。

　　紅刊財(cái)經(jīng)報(bào)道指出，截至2019年三季度，東土科技賬面貨幣資金金額為3.10億元，短期借款達(dá)3.55億元，僅能勉強(qiáng)覆蓋短期債務(wù)。如今其啟動(dòng)不低于16億元的收購(gòu)，雖然預(yù)案中未公布其中現(xiàn)金支付的金額，但不免令人擔(dān)憂其是否還有能力同時(shí)兼顧債務(wù)問題和交易對(duì)價(jià)。

　　除資金壓力及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外，東土科技大股東頻繁減持，紅刊財(cái)經(jīng)報(bào)道指出，僅2019年一年，東土科技就發(fā)布了21次大股東減持公告。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，東土科技大股東李平2019年共減持1761.1萬(wàn)股，參考市值達(dá)2.18億元。