賬上趴著500億 “不差錢”的美的集團為何申請發(fā)債200億？

　　2月26日晚間，美的集團發(fā)布公告稱，擬向中國銀行間市場交易商協會申請注冊發(fā)行總額不超過200億元(含200億元)的債務融資工具。

　　公告顯示，本次債務融資工具注冊品種包含超短期融資券和中期票據，超短期融資券單次發(fā)行期限最長不超過270天，中期票據單次發(fā)行期限最長不超過5年。

　　本期擬注冊的債務融資工具總規(guī)模合計不超過200億元(含200億元)。

　　其中超短期融資券不超過100億元(含100億元)、中期票據不超過100億元(含100億元)。在中國銀行間市場交易商協會注冊有效期內擇機一次或分期發(fā)行。

　　對于募集資金用途，公告稱，將用于滿足公司生產經營需要，包括不限于償還債務、調整債務結構、補充流動資金、項目投資或重要支付等符合國家相關法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產經營活動。

　　然而，據美的集團三季報數據，報告期內美的集團的資產負債率為63.42%，創(chuàng)2017年一季度以來的單季度最低。此外，賬上貨幣資金約524.28億元。

　　同期格力電器的資產負債率為64.92%，海爾智家為66.93%，無論在公司縱向范圍內，還是同行業(yè)企業(yè)中，美的集團目前的債務水平均相對較低。

　　至于為何要申請發(fā)債200億元，搜狐財經詢問美的集團證代，獲回復稱，現在利率比較低，發(fā)債可以獲得更多收益。他還表示，公司目前賬上資金的流動性不錯，沒有償債壓力。

　　截至2019年9月30日，美的集團總資產約為2852.89億元，其中流動資產為2000.87億元，包括貨幣資金約524.28億元。凈資產為1043.62億元，歸屬于上市公司股東的凈資產約為982.41億元。

　　美的集團的總負債為1809.27億元，較2018年底增加了96.8億元，平均單月增加10億元。流動負債中，除短期借款較2018年底增加1.63億元、應付票據增加13.33億元外，其余債款均變化不大或降低。

美的集團2019年三季報

　　三季報顯示，美的集團的衍生金融負債、一年內到期的非流動負債均現下降趨勢，分別減少89.31%、97.29%；長期應付款也減少68.37%，償債壓力較小。

　　此外，美的集團2019年前三季度經營活動產生的現金流量凈額為297.90億元，創(chuàng)同期歷史新高。經營活動產生的現金流量凈額與總負債的比率為0.16，在過去三年單季度各比例中位于最高水平。

　　而5天前，美的集團剛剛發(fā)布了回購部分社會公眾股份方案的公告，擬回購公司發(fā)行的A股股票，擬回購股份數量不超過8000萬股，占公司目前總股本約1.14%，回購價格不超過65元/股，預計回購金額不超過52億元。

　　公告稱，回購的股份將全部用于實施公司股權激勵計劃及/或員工持股計劃。回購股份方案實施完成后，社會公眾持有的股份占公司股份總數的比例仍為10%以上。

　　假設此次回購金額按照上限52億元，根據2019年9月30日的財務數據測算，回購資金約占公司總資產的1.82%、約占公司歸屬于上市公司股東凈資產的5.29%。

　　2018年至今，美的集團多次實施股權回購方案，已回購股份累計達15728萬股，共計約72億元。

　　2018年7月，美的集團公告稱以集中競價的方式使用自有資金回購部分公司股份，回購價格為不超過50元/股。

　　2019年1月1日，上述回購方案實施完畢。最終回購股份數量為9510萬股，支付的總金額約40億元。本次回購的股份存放于公司回購專用證券賬戶，回購股份將予以注銷，從而減少公司的注冊資本。

　　此后，美的集團再次實施股權回購。2019年2月22日，美的集團發(fā)布關于回購部分社會公眾股份方案的公告，計劃12個月內回購數量不超過12000萬股且不低于6000萬股，回購價格不超過55元/股，預計回購金額不超過66億元。

　　對于回購股份的用處，美的集團表示回購的股份將全部用于實施公司股權激勵計劃及/或員工持股計劃。

　　截至2020年2月21日，美的集團公告稱，上述回購方案實施完畢。公司累計回購股份數量為6218.11萬股，占公司截止2020年2月20日總股本的0.89%，支付的總金額為32億元(不含交易費用)。